A Apple deu aos investidores mais de US$ 100 bilhões no ano passado – quanto mais está por vir?

A Apple normalmente anuncia suas mais recentes estratégias de recompra e dividendos em conjunto com seus ganhos do trimestre de março, e a atualização deste ano pode ser o elemento “potencial positivo mais incremental” de todo o relatório da Apple, segundo Aaron Rakers, analista da Wells Fargo.

A empresa continua a ser uma máquina geradora de dinheiro e, com suas ações rendendo apenas cerca de 0.5%, Rakers espera que a Apple possa adicionar pelo menos US$ 90 bilhões ao seu programa de recompra e aumentar seus dividendos em mais de 10%. Para contextualizar, a empresa aumentou sua autorização de recompra de ações em US$ 90 bilhões um ano atrás, enquanto anunciava um aumento de dividendos de aproximadamente 7% e enviou mais de US$ 100 bilhões no total para investidores em seu ano fiscal mais recente.

Angelo Zino, da CFRA, vê o potencial de uma atualização com mais recompras, prevendo um aumento de US$ 100 bilhões na autorização de recompra de ações da Apple e um aumento de aproximadamente 7% em seus dividendos.

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A Apple tem se concentrado especialmente em retornos de capital nos últimos anos, pois trabalha em direção ao seu objetivo de se tornar neutro em termos de caixa líquido ao longo do tempo. A empresa tem sido mais agressiva em relação às recompras desde que anunciou a meta de caixa neutra líquida em 2018, com base em uma revisão de dados compilados pela Rakers relacionados às atividades de retorno de capital da Apple na última década, mas ainda tinha reservas de caixa de mais de US$ 60 bilhões em no final de seu ano fiscal, que produziu a segunda maior margem de lucro líquido da história da empresa.

Aqui está o que observar no relatório da empresa de 28 de abril.

O que esperar

Ganhos: Analistas monitorados pela FactSet calculam em média US$ 1.43 por ação nos lucros do segundo trimestre fiscal da Apple, acima dos US$ 1.40 por ação do ano anterior. Na Estimize, que agrega projeções de fundos de hedge, acadêmicos e outros, a estimativa média é de US$ 1.51 por ação.

Receita: O consenso do FactSet prevê US$ 94.11 bilhões em receita trimestral, acima dos US$ 89.58 bilhões do ano anterior. A projeção média da Estima é de US$ 95.7 bilhões.

Movimento de estoque: As ações da Apple caíram na sessão imediatamente após cinco dos últimos seis relatórios de lucros da empresa, embora tenham ganhado 7% após o relatório mais recente da empresa. As ações estão quase estáveis ​​nos últimos três meses, com o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-2.82%,
que conta a Apple como um componente perdeu cerca de 1%.

O que mais observar

O próximo relatório da Apple, é claro, será mais do que apenas dinheiro. Os investidores procurarão atualizações sobre como a empresa está se saindo no atual clima macroeconômico e como lidou com a pressão em sua cadeia de suprimentos.

O diretor financeiro Luca Maestri disse na última chamada de resultados da Apple que a empresa espera “estabelecer um recorde de receita no trimestre de março, apesar das restrições significativas de oferta”, e ele pensou que as restrições seriam menos severas do que a Apple experimentou em dezembro.

Mais importante do que o impacto do trimestre de março, porém, serão quaisquer insights prospectivos.

“Estaremos focados nos comentários da Apple sobre sua cadeia de suprimentos após relatos de interrupções significativas em seus fornecedores chineses relacionadas aos bloqueios do COVID”, escreveu Rakers. “Embora esperemos que o F1Q22 se beneficie de alguma flexibilização, especialmente no iPad, continuamos nos concentrando em relatos de que os bloqueios em Xangai podem afetar as remessas de Mac em até 20-30% no F3Q22.”

Ele classifica a ação como acima do peso com um preço-alvo de US$ 205.

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Katy Huberty, do Morgan Stanley, antecipa que a administração da Apple adotará um tom “mais cauteloso” ao discutir o trimestre de junho.

“Caso a Apple permaneça menos impactada do que outras marcas, a Apple pode superar nossa previsão, mas esperamos que a orientação inicial da administração estabeleça uma linha de base mais baixa”, escreveu ela. “Com essa configuração, não acreditamos que os investidores precisem ser agressivos antes do trimestre; no entanto, continuaríamos a comprar ações em qualquer fraqueza.”

Ela tem uma classificação de excesso de peso e preço-alvo de $ 210 nas ações.

Além disso, Brian White, da Monness, Crespi, Hardt & Co., tentará avaliar o impacto da inflação nas compras da Apple.

“Dadas as forças inflacionárias preocupantes e o impacto econômico do conflito na Ucrânia, acreditamos que os consumidores serão mais seletivos em suas compras”, escreveu ele em nota aos clientes. “Além disso, o impacto do aumento dos gastos com viagens, restaurantes e outros entretenimentos fora de casa pode reduzir as compras de aparelhos digitais.”

White tem uma classificação de compra e preço-alvo de US$ 199 nas ações da Apple.

Wamsi Mohan, do Bank of America, não espera que a Apple emita uma perspectiva formal para o trimestre atual, de acordo com um padrão estabelecido durante a pandemia. Por outro lado, ele observa que o trimestre de junho tende a ser mais lento para os resultados da Apple, e os investidores provavelmente estão mais focados em eventos como a confab de desenvolvedores da WWDC em junho e a esperada atualização do iPhone no outono.

Ele avalia as ações na compra com um objetivo de preço de $ 215.

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Também serão de interesse as tendências nas categorias não-iPhone da Apple. O iPad e o Mac foram os grandes vencedores da pandemia, mas os analistas têm dúvidas sobre a capacidade da Apple de manter o ritmo agora que as pessoas estão saindo mais de casa – e muitos já compraram novos dispositivos durante o auge da crise do COVID-19.

A categoria iPad foi a única a não aumentar a receita no trimestre de dezembro, embora o presidente-executivo, Tim Cook, tenha dito na última divulgação de resultados da Apple que o produto estava "restringido na oferta", como a empresa esperava.

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“A longo prazo, continuamos mais otimistas com o crescimento do Mac, enquanto os iPads podem ser desafiados à medida que o espaço educacional e os consumidores provavelmente digerem compras anteriores”, escreveu Zino, da CFRA, que disse que a Apple fez um “excelente trabalho” atualizando sua linha de Mac com chips que oferecem aumentos de desempenho.

Ele avalia a ação como compra com um preço-alvo de $ 200.