Apple diz 'basta' quando acordo Google-NFL empurra limites de direitos de TV esportiva

Bem, agora sabemos o quanto é demais para a Apple gastando de graça quando se trata de comprar programação para seu serviço de streaming de vídeo Apple TV +.

Um acordo iminente de US $ 3 bilhões por ano que dá à Alphabet o controle dos direitos de vídeo do Sunday Ticket da NFL a partir da próxima temporada marca outro marco lucrativo para a liga, o dobro do que a DirecTV estava pagando. Mas também sugere que, mesmo para os direitos esportivos altamente procurados, as empresas de mídia e tecnologia estão encontrando alguns limites para o que pagarão.

O acordo pode, de fato, ser positivo de várias maneiras para os vários empreendimentos de distribuição de vídeo da Alphabet, principalmente o YouTube TV, sua versão on-line de uma oferta tradicional de TV a cabo.

Agrupar o Sunday Ticket ao lado da seleção mais ampla de canais de entretenimento, notícias e esportes do YouTube TV não parecerá muito diferente (menos a antena parabólica da casa) para os clientes que assinam há muito tempo a DirecTV para obter todos os jogos da NFL fora do mercado eles poderiam assistir.

Mas nem todo mundo ficou encantado com a oportunidade de gastar cerca de US$ 3 bilhões por ano em direitos da NFL, como a Alphabet deve fazer. Isso inclui a AppleAAPL
, que por meses foi considerado o principal candidato a conseguir o contrato do Sunday Ticket. A Apple já havia lançado o Friday Night Baseball na última temporada com a Major League Baseball e, em meados de janeiro, estreará um acordo inovador de 10 anos e US$ 2.5 bilhões com a Major League Soccer.

Mas surgiram relatos nos últimos dias de que a Apple havia desistido da licitação do Sunday Ticket, abrindo caminho para a Alphabet, que ficou com a licitação contra a Amazon.AMZN
. Para ser claro, a empresa de consumo mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado de US$ 2.15 trilhões, não desistiu porque não podia poupar dinheiro.

De fato, a Apple é a grande máquina de dinheiro desta época. Em outubro, a Apple informou ter gerado US$ 90.1 bilhões em receita para apenas no último trimestre. Nos últimos cinco anos, a Apple voltou $464 bilhão aos seus acionistas, por meio de recompra de ações e dividendos. Como apontou a Bloomberg, isso é cerca de um terço a mais do que toda a capitalização de mercado de uma empresa não desprezível como a ChevronCVX
.

Então, o dinheiro estava lá. Mas o testamento não era, não a esse preço. Em vez disso, os executivos disseram à liga que “não veem a lógica” de pagar tanto por conteúdo (jogos ao vivo da NFL e programação relacionada) que a empresa não possuiria e que não tem prazo de validade apreciável.

Isso de uma empresa que está gastando cerca de US$ 8 bilhões (a Apple não diz exatamente quanto) na aquisição ou produção de séries e filmes originais, incluindo o vencedor do Oscar de Melhor Filme. CODA e duas vezes vencedor do Emmy de Melhor Comédia. Ele teve uma execução muito boa de três anos com sua própria programação, muitos dos quais permanecerão muito assistíveis nos próximos anos.

O outro problema para a Apple é que US$ 3 bilhões não compram muito da NFL atualmente. A liga dividiu de forma inteligente seus últimos US$ 100 bilhões em contratos entre não apenas seus parceiros legados, como ABC/ESPN, NBC, Fox e CBS, mas também recém-chegados como a Amazon, além de seu próprio serviço móvel NFL+ recém-lançado.

GoogleGOOG
negócio pode fazer sentido vinculado ao YouTube TV. Mas a Apple (e o CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, que expressou reservas semelhantes) pode querer gastar os bilhões de sua empresa em conteúdo que ainda é valioso dois dias depois de criado, ou pelo menos construir algo mais poderoso e sustentável para sua marca de streaming. , não apenas da NFL.

Em contraste, dê uma olhada Os planos da Apple para o acordo com a Major League Soccer. É menos de um décimo do custo do negócio da NFL com o Google. Mais importante do ponto de vista da Apple, ele cobre praticamente tudo o que a MLS está fazendo: no mercado, fora do mercado, móvel, online, doméstico, internacional e atinge um público muito mais jovem do que qualquer outro grande esporte dos EUA.

Ninguém confundiria a MLS com a NFL em termos de alcance e popularidade. Na verdade, nenhum outro esporte e praticamente nenhuma outra programação na TV a cabo tradicional tem o alcance e a popularidade da NFL. Mas até a Apple disse não mais a este preço.

E isso tem implicações para outras ligas esportivas, empresas de mídia e como o streaming e a transmissão herdada e os canais a cabo conduzem seus negócios no futuro.

A Warner Bros. Discovery, por exemplo, renovará seu caro contrato da NBA com a TNT quando for renovado nos próximos meses? Com a decisão da Apple de recuar, chegamos ao auge da corrida do ouro dos direitos esportivos?

As ligas aproveitaram o desespero das operadoras de transmissão e cabo para manter pelo menos alguns conteúdo imperdível em seu guia de programação à medida que mais espectadores, shows quentes e publicidade lucrativa cortam o fio e deslizam para o streaming em taxas crescentes. Isso levou a uma bonança de acordos de direitos para esportes universitários e profissionais, mas em algum momento esse carrossel de dinheiro precisa parar de girar.

Com a Apple, o mais fundo dos bolsos fundos, finalmente dizendo “basta”, outros podem ter motivos para ser mais criteriosos ao distribuir os dólares por direitos esportivos no futuro.

A Alphabet enfrenta alguns outros desafios, mesmo com três grandes perdas nas transmissões de futebol, graças ao agravamento do clima econômico e tudo o que vem com ele.

A analista de pesquisa sênior da Needham & Company, Laura Martin, reduziu os ganhos estimados e os preços-alvo da Alphabet no quarto trimestre de 4 e no ano fiscal de 2022, “devido a uma perspectiva mais fraca de gastos com anúncios em 202 do que nossas projeções anteriores”, escreveu ela em nota postada hoje.

Martin e o analista de pesquisa Dan Medina apontaram para estimativas decrescentes de três grandes empresas no ecossistema de publicidade – Zenith, Magna e GroupM – para seu preço-alvo de US$ 115 dramaticamente mais baixo (eram US$ 160). As empresas de mídia também estão sendo atingidas por isso. Em 16 de dezembro, Martin reduziu modestamente a receita, o lucro operacional e o lucro por ação da Walt Disney Corp. no quarto trimestre de 4 e em todo o ano de 2022.

Essas expectativas mais baixas para a publicidade em geral sugerem que mesmo a Alphabet ganhará notavelmente menos dinheiro neste último trimestre do ano, com queda de 22% para US$ 1.20 em lucro por ação, e até o próximo ano.

Martin e Medina tiveram boas notícias para a Alphabet, no entanto. Eles também anunciaram suas primeiras projeções para 2024 para a Alphabet: receitas (US$ 345.1 bilhões), lucro operacional (US$ 136.2 bilhões) e lucro por ação (US$ 6.13) devem subir dois dígitos a partir de 2023.