Warren Buffett comparado os mercados de ações para um "sala de jogos" na conferência anual de acionistas da Berkshire Hathaway deste fim de semana. Se isso for verdade, este é um péssimo cassino.
O dia antes do Oraclede Omaha falou, abril fechou com um baque. liquidação de sexta-feira, em que o Nasdaq Composite caiu 537 pontos e o Dow A Jones Industrial Average teve um corte de cabelo de 939 pontos, empurrou os mercados para o livro dos recordes. Até o Buffett Berkshire Hathaway, que vinha superando a maioria dos blue chips este ano, não conseguiu escapar da carnificina. A queda foi de 3.8% na semana passada.
Diminuindo o zoom, o Nasdaq caiu 13% em abril, o pior desempenho mensal da bolsa de tecnologia desde o outono de 2008, no auge da crise financeira global. Agora caiu 21% no ano, solidamente em território de baixa. Quanto ao S&P 500, está fora do seu pior começo de ano desde 1939.
Mas as ações nem foram o ativo de risco com pior desempenho no mês passado. O prêmio de “pior de” vai para o rei das criptomoedas Bitcoin, que caiu 17.8%.
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Um bando de ventos contrários está derrubando os estoques, incluindo inflação, problemas na cadeia de suprimentos, preocupações com o crescimento e guerra na Ucrânia. Nem mesmo a temporada de lucros pode restaurar a fortuna dos investidores.
Os investidores continuam a dar um aplauso abafado aos ganhos. Para aquelas empresas que entregam uma falha, a punição é severa. Na sexta-feira, os mercados batia Amazon para postar um grande fracasso de linha de fundo.
Apple também na semana passada não deu aos acionistas o boletim informativo com o qual eles se acostumaram. Com a empresa vendo os desafios da cadeia de suprimentos à frente, ela novamente se recusou a fornecer aos investidores orientações futuras. As ações da Apple caíram 3.7% na sexta-feira, aumentando a tristeza coletiva em torno das ações.
“As orientações decepcionantes das gigantes da tecnologia Amazon e Apple exacerbaram a preocupação de que um Fed decididamente mais agressivo, juntamente com problemas ainda intratáveis da cadeia de suprimentos e aumento dos preços da energia, possam tornar a esperança de um ‘aterrissagem suave’ do Fed mais ilusória”, disse Quincy. Krosby, estrategista-chefe de ações da LPL Financial, disse após o fechamento na sexta-feira.
Aproximadamente 80% das empresas do S&P 500 relataram resultados, e os resultados devem dar aos investidores algum motivo para se preocupar. No geral, o crescimento dos lucros está vacilando. De acordo com o FactSet, espera-se que as empresas S&P entreguem, no agregado, um crescimento de lucros equivalente a um ganho de 7.1% ano a ano. Isso fica abaixo da média de cinco e 10 anos, calcula o FactSet.
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A imagem macro não parece muito melhor. Assim como os bancos centrais de ambos os lados do Atlântico começam a aumentar as taxas de juros para esfriar a inflação descontrolada, o crescimento está começando a desacelerar. Vimos isso na semana passada com o PIB dos EUA caindo inesperadamente no primeiro trimestre.
Isso forçou os economistas a revisar suas previsões para o ano inteiro e começar a revisar para baixo suas projeções. A última dose de más notícias vem do banco de investimento alemão Berenberg. Ele cortou suas previsões de taxa de crescimento para os Estados Unidos, zona do euro e Reino Unido em sua última nota de pesquisa.
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Os EUA devem esperar o maior recuo do trio. “No curto prazo, o impacto da inflação elevada sobre a renda real das famílias pode conter o crescimento. Além disso, a invasão russa da Ucrânia pode prejudicar a confiança do consumidor. Também precisamos observar o impacto dos aumentos das taxas do Fed”, escreve Mickey D. Levy, economista-chefe da Berenberg para os EUA, Américas e Ásia.
O copo meio cheio toma
Mesmo com a inflação elevada e a projeção de crescimento menor para boa parte do trimestre atual, há sinais de esperança para os investidores. Se houver uma recuperação das ações em formação, ela virá de empresas que gastam livremente, Goldman Sachs previsões.
“Esperamos que as recompras do S&P 500 cresçam 12% ano/ano em 2022 e continuem sendo a maior fonte de demanda por ações dos EUA”, escreveram os estrategistas de pesquisa de ações do Goldman, liderados por David J. Kostin, em nota aos investidores. As empresas também devem gastar dividendos, bem como desencadear um aumento nos negócios de fusões e aquisições (todas essas ações desgastadas tornam as aquisições ainda mais atraentes) e financiar mais gastos com P&D e Capex, que tendem a gerar lucros no futuro anos.
Aqui está o detalhamento completo do Goldman de onde os gigantes do S&P 500 estarão colocando seu dinheiro.
Quanto a Buffett, apesar de todas as suas dúvidas com os mercados, ele vê grandes oportunidades para sair da recente carnificina das ações. Berkshire Hathaway comprou mais de US$ 51 bilhões no primeiro trimestre, uma das maiores compras da empresa de todos os tempos.
As ações da Berkshire subiam 0.7% nas negociações pré-mercado às 5h ET.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html