Um dos maiores acordos de videogame de todos os tempos foi anunciado em janeiro com Corporação Microsoft (NASDAQ: MSFT) dizendo que iriam adquirir empresa de videogames Activision Blizzard Inc (NASDAQ: ATVI) por US$ 95 por ação.
O que aconteceu: Com o negócio ainda pendente e as ações sendo negociadas bem abaixo do nível de US$ 95, Benzinga conversou com especialista em fusão e arbitragem Julian Klymochko.
Klymochko é o CEO e Diretor de Investimentos da Acelerar Fundos, empresa que oferece ETFs, e fundos alternativos com arbitragem estão entre as oportunidades de mercado que oferece aos investidores.
Klymochko tem um histórico de análise de fusões e muitas vezes investe na oportunidade de arbitragem de negócios, ou no valor que pode ser feito se o negócio for fechado. Klymochko recentemente estimou que investiu/analisou mais de 2,500 fusões nos últimos 15 anos.
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Aquisição da Activision: Semelhante à aquisição de Twitter Inc (NYSE: Twtr) de Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) CEO Elon Musk, as ações da empresa-alvo Activision estão sendo negociadas bem abaixo do preço de compra, o que oferece uma oportunidade potencial de investimento.
Foi recentemente anunciou by Warren Buffett que Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A)(NYSE: BRK-B) detém uma participação de 9.5% na Activision Blizzard, vendo uma oportunidade de capturar o spread do negócio com ações negociadas bem abaixo do preço de aquisição.
“Parece ser um investimento sábio de Buffett porque sua equipe gostou das ações antes do negócio. Pode ser um caso de 'cara nós ganhamos, coroa nós ganhamos' porque a arbitragem bem-sucedida poderia trazer um retorno anualizado de 22%, enquanto eles ainda gostariam que as ações fossem mantidas no caso de o negócio quebrar”, disse Klymochko.
Há algum grau de risco com a aquisição da Microsoft, já que os reguladores antitruste podem bloquear o negócio. Klymochko acha que isso não deve ser um grande risco.
“O principal risco na aquisição da Activision pela Microsoft é um regulador antitruste excessivamente zeloso que procura fazer um caso contra 'big tech' e levar as partes aos tribunais para bloquear o acordo, apesar de não terem muita sobreposição horizontal. O negócio de videogames é altamente competitivo. Quando a transação for concluída, a Microsoft se tornará a terceira maior empresa de jogos do mundo em receita, atrás da Tencent e da Sony, o que não seria um problema insuperável sob um regime antitruste normal.”
Ação de preço: As ações da Activision Blizzard fecharam na sexta-feira em US$ 77.84.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/exclusive-arbitrage-expert-julian-klymochko-155157994.html