Os bancos chineses cresceram e se tornaram os maiores do mundo, com o Banco Industrial e Comercial da China com US$ 5.8 trilhões em ativos sob gestão.
Isso é muito mais do que o maior banco não chinês, o JP Morgan, com US$ 3.9 trilhões. O Banco da China está logo acima em US$ 4.1 trilhões, com o Agricultural Bank of China e o China Construction Bank em US$ 4.3 trilhões e US$ 4.5 trilhões, respectivamente.
Os quatro maiores bancos do mundo, todos chineses, têm US$ 19 trilhões em ativos totais, mais do que o PIB total da China de US$ 17 trilhões.
Em comparação, os maiores bancos dos EUA, JP Morgan, Bank of America, Citi e Wells Fargo, somam US$ 10 trilhões, pouco acima de US$ 11 trilhões com o Goldman Sachs. Enquanto o PIB dos EUA é de US$ 23 trilhões, o dobro do tamanho de seus maiores bancos.
O que então acontece se algo der errado no sistema bancário da China? O governo pode salvá-los?
Tsunami Financeiro da China
A economia da China está em sua pior forma desde que os dados começaram. Uma desaceleração no setor imobiliário diminuiu o clima depois que o 'socialismo com características chinesas' se tornou mais socialismo e menos chinês após inúmeras intervenções do presidente chinês Xi Jinping no mercado.
Sua política de zero covid acrescentou combustível a uma confiança abalada, com vários dados indicando uma desaceleração significativa.
Agora, a chegada de high yields nos EUA e na Europa pode levar a uma fuga de capitais, com o CNY desvalorizando para além de 7 por dólar.
Isso levou à intervenção do banco central, PBoC, mas a política ocupa o centro do palco em duas semanas, quando o grande Congresso se reúne em Pequim.
O retorno de Xi Jinping para um terceiro mandato, contrariando os princípios e regras estabelecidos, pode muito bem torná-lo o primeiro ditador "oficial" de uma grande potência desde Mao e Stalin.
Isso pode levar à saída do capital estrangeiro, exacerbando as tensões, mesmo enquanto a turbulência reina nos mercados de títulos.
Uma crise de liquidez de títulos que começou em março de 2020 está se tornando aguda à medida que o Federal Reserve Bank passa do lado da demanda para a oferta.
Com a dívida se tornando mais cara, a economia profundamente endividada da China pode ficar ainda mais pressionada.
Isso, por sua vez, pode acumular perdas no sistema bancário da China, com alguns questionando se o PBoC seria capaz de responder a essa situação.
Embora eles ainda tenham muito espaço nas taxas de juros, uma sucção repentina de liquidez pode interromper o funcionamento do sistema bancário.
Considerando o quão massivo se tornou, o dobro dos Estados Unidos, o boom de três décadas alimentado pela dívida na China pode levar ao maior colapso, talvez de todos os tempos.
De volta aos anos 90
O sistema financeiro monetário global está se reajustando. O fim de duas décadas de guerra, precedido por uma turbulência política significativa tanto em Trump quanto no Brexit, voltou a atenção da elite para acabar com a estagnação, tanto econômica quanto sentimentalmente.
Os bancos centrais ocidentais estão normalizando as taxas de juros, trazendo de volta o risco ao sistema, emprestando ao público e o bom e velho comércio.
A nova dama de ferro, Liz Truss, está respondendo aos desafios atuais como fez a Grã-Bretanha nos anos 80. A "economia de gotejamento" está desacreditada, disse o presidente dos EUA, Joe Biden, mas o vento está soprando com força na direção do encolhimento do Estado.
O setor público, portanto, a impressão do Fed, está ficando em segundo plano, com o mercado mais uma vez assumindo o comando.
Isso vira de cabeça para baixo as condições que facilitaram a ascensão da China. Uma depressão monetária em vigor nos EUA e na Europa durante as décadas de XNUMX e XNUMX levou o capital a buscar retornos na China.
O fim dessa estagnação, enquanto a economia da China está no máximo, pode levar a uma reversão do offshoring tanto de capital quanto de produção.
A China, portanto, pode ser testada pela primeira vez em relação ao quão resiliente é sua economia.
Sua estrutura de comando centralizada parece ter levado a um sistema bancário muito centralizado, que por sua vez concentra o risco.
Então, levantando a questão do título. Agora que a dívida está se tornando mais cara, esses bancos estão em risco e, se estiverem, esses bancos são grandes demais para serem resgatados?
O governo chinês deu indícios de nervosismo, mas o retorno de Xi – que governou uma pandemia e negociações comerciais que claramente deram muito errado – pode sugerir que não há intenções de mudar de rumo.
Nesse caso, o capital pode secar, e uma falha na adaptação pode levar a uma resposta à pergunta do título à medida que o centro se move novamente.
Fonte: https://www.trustnodes.com/2022/09/26/are-chinas-banks-too-big-to-bail