Cathie Wood, da ARK, emite carta aberta ao Fed, dizendo que está arriscando um 'busto' econômico

O Federal Reserve provavelmente está cometendo um erro em sua postura linha-dura contra a inflação, disse Cathie Wood, da Ark Investment Management, na segunda-feira em uma carta aberta ao banco central.

Em vez de olhar para os índices de emprego e preços dos meses anteriores, Wood disse que o Fed deveria tirar lições dos preços das commodities que indicam que o maior risco econômico daqui para frente é a deflação, não a inflação.

“O Fed parece focado em duas variáveis ​​que, em nossa opinião, são indicadores defasados ​​– inflação e emprego a jusante – ambos têm enviado sinais conflitantes e devem estar questionando o apelo unânime do Fed por taxas de juros mais altas.” Wood disse na carta publicado no site da empresa.

Especificamente, os índices de preços de preços ao consumidor e gastos de consumo pessoal mostraram inflação em alta. Título CPI subiu 0.1% em agosto e subiu 8.3% ano a ano, enquanto a manchete PCE acelerou 0.3% e 6.2%, respectivamente. Ambas as leituras foram ainda maiores excluindo alimentos e energia, que tiveram grandes quedas de preços durante o verão.

No emprego, o crescimento da folha de pagamento desacelerou, mas continua forte, com ganhos de emprego totalizando 263,000 em setembro, quando a taxa de desemprego caiu para 3.5%.

Mas Wood, cuja empresa administra cerca de US$ 14.4 bilhões em dinheiro de clientes em uma família de ETFs ativos, disse que a queda nos preços de itens como madeira, cobre e habitação está contando uma história diferente.

O Fed aprovou três aumentos consecutivos da taxa de juros de 0.75 ponto percentual, principalmente por unanimidade, e espera-se que aprove um quarto quando se reunir novamente em 1º e 2 de novembro.

"Unânime? Sério?" Madeira escreveu. “Será que o aumento sem precedentes de 13 vezes nas taxas de juros durante os últimos seis meses – provavelmente 16 vezes em 2 de novembro – chocou não apenas os EUA, mas o mundo e aumentou os riscos de um colapso deflacionário?”

A inflação é ruim para a economia porque aumenta o custo de vida e diminui os gastos do consumidor; a deflação é um risco inverso que reflete a queda da demanda e está associada a fortes desacelerações econômicas.

Com certeza, o Fed não está sozinho no aumento das taxas.

Quase 40 bancos centrais em todo o mundo aprovaram aumentos em setembro, e os mercados esperavam em grande parte todos os movimentos do Fed.

O Mercado Pago não havia executado campanhas de Performance anteriormente nessas plataformas. Alcançar uma campanha de sucesso exigiria críticas surgiram recentemente que o Fed pode estar indo longe demais e corre o risco de puxar a economia para uma recessão desnecessária.

“Sem dúvida, os preços de alimentos e energia são importantes, mas não acreditamos que o Fed deva estar lutando e exacerbando a dor global associada a um choque de oferta de commodities agrícolas e energéticas causado pela invasão russa da Ucrânia”, escreveu Wood.

Espera-se que o Fed siga a caminhada de novembro com outro movimento de 0.5 ponto percentual em dezembro, depois outro movimento de 0.25 ponto percentual no início de 2023.

Uma área do mercado conhecida como swaps indexados noturnos está precificando dois cortes nas taxas até o final de 2023, segundo o Morgan Stanley.