Ataques a escolas charter colocam seus títulos Muni em perigo

A University Heights Charter School em Newark NJ parece ter se tornado vítima da luta do sindicato dos professores de Nova Jersey para acabar com as escolas charter naquele estado. Neste caso, é à custa dos detentores de títulos, bem como dos alunos. A escola tem uma emissão de títulos municipais de US$ 14.9 milhões pela Autoridade de Desenvolvimento Econômico de Nova Jersey (CUSIP 645912EN2).

A escola não perdeu nenhum pagamento de juros, mas foi considerada culpada de várias violações técnicas da escritura de títulos referentes ao índice de cobertura da dívida e dinheiro em caixa. Ele também foi colocado em liberdade condicional pelo estado devido a um declínio no desempenho dos alunos e problemas comportamentais observados por um inspetor estadual e outras violações de papelada, nenhuma das quais não é motivo para inadimplência. Também são citados o índice de cobertura da dívida e as violações de dinheiro em caixa, todas discutidas em várias reuniões confidenciais com os detentores de títulos nos últimos dois anos. Isso finalmente levou a uma ameaça para acelerar os títulos e ao arquivamento de um pedido no Tribunal Superior de Nova Jersey para nomear um síndico. A audiência foi marcada para 19 de fevereiro de 2022 e está sendo contestada pela escola.

Em mais de 30 anos de rastreamento de cerca de 4300 inadimplências, não me lembro, onde um administrador foi ao tribunal e ameaçou acelerar os títulos em tais tecnicismos. Além disso, parece haver informações privilegiadas aqui, já que quase US$ 3 milhões em títulos foram vendidos a 103 enquanto as discussões com os detentores de títulos estavam acontecendo, discussões que eventualmente levaram ao presente curso de ação. O fato de os títulos serem negociados no valor nominal ou acima é uma indicação clara de que os compradores não foram informados do que estava acontecendo. O fiduciário UMB Bank tem exposição aqui, pois manteve as informações das reuniões confidenciais sem motivo claro. No mínimo, eles devem informar a todos os detentores de títulos participantes que vender seus títulos sem informar o comprador de eventos ainda não divulgados é uma violação criminal por parte dos vendedores. 

Não sabemos a extensão do declínio no desempenho dos alunos, mas duvidaríamos seriamente que estivesse abaixo do das escolas públicas da área de Newark. Uma escola charter que não oferece melhorias sérias no aprendizado terá uma morte rápida por conta própria. Matá-lo porque compete muito bem com as escolas patrocinadas pelo sindicato é vergonhoso.