Fundo de riqueza de US $ 130 bilhões da Austrália aposta que a inflação persistirá

(Bloomberg) -- O fundo soberano da Austrália está se posicionando para que as pressões inflacionárias persistam em todo o mundo, apostando que o ouro e outras commodities compensarão os retornos limitados em todas as classes de ativos.

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O diretor executivo do Future Fund, Raphael Arndt, disse que “alguns por cento” dos ativos de A$ 193 bilhões (US$ 130 bilhões) da empresa agora estão investidos em ouro, depois de fazer sua primeira incursão na esfera mais ampla de commodities este ano. O aumento das taxas de juros para combater a inflação, combinado com a guerra e a desglobalização, estão trabalhando para minar uma divisão convencional de portfólio de 60-40 de ações e títulos, disse ele.

“Queremos buscar proteção contra a inflação”, disse Arndt em entrevista na sexta-feira. “Começamos a comprar commodities, ouro – pela primeira vez – diversificando nossas exposições.”

Com a queda das ações e títulos globais este ano, muitas empresas de investimento estão lutando para encontrar maneiras de amortecer seus fundos. Arndt espera que o aumento da tensão geopolítica e a desglobalização estimulem uma inflação mais rígida, exigindo que os bancos centrais mantenham as taxas de juros em níveis restritivos. Isso aumenta o risco de estagflação, enfraquece os retornos das ações e diminuirá o papel defensivo desempenhado pelos títulos, disse ele.

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“Não é sensato manter a mesma abordagem para a construção do portfólio”, disse Arndt, referindo-se à noção 60-40. A empresa detalhou sua abordagem em um trabalho de pesquisa divulgado na segunda-feira.

Em vez disso, o fundo visa ativos que protegem contra o aumento dos preços, como commodities e ativos reais, bem como capital de risco, private equity e fundos de hedge. Enquanto isso, a empresa finalizou na semana passada um acordo para adquirir uma participação de 3% no Aeroporto de Sydney, disse Arndt.

Ativos de infraestrutura

Arndt disse que o fundo está analisando negócios imobiliários e de infraestrutura “muito direcionados” e que a participação acionária no Aeroporto de Sydney complementaria sua participação existente na Telstra InfraCo Towers, uma rede de infraestrutura de telefonia móvel.

O fundo também estabeleceu uma função para administrar a liquidez na carteira, já que a chance de outro evento desestabilizador, como a crise do mercado de ouro no Reino Unido em setembro, permanece presente devido a mudanças contínuas nas taxas.

“Esperamos que esse tipo de surpresa continue enquanto o Fed retira liquidez do mercado”, disse ele.