Evite as ações da Scottish Mortgage Trust (SMT) e compre-as

O preço das ações da Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) ficou severamente abaixo do índice FTSE 100 nos últimos meses. As ações do maior fundo de investimento do Reino Unido estavam sendo negociadas a 654p, o nível mais baixo desde março de 2020. Despencou mais de 58% desde o ponto mais alto em 2022.

O Scottish Mortgage Investment Trust é barato por um motivo

O Scottish Mortgage de Baillie Gifford é um fundo líder que investe em empresas públicas e privadas, principalmente na indústria de tecnologia. Como resultado, a queda nas ações de tecnologia teve um grande impacto em seu desempenho geral. 

A Scottish Mortgage teve um desempenho ainda inferior a outros fundos de tecnologia populares, incluindo o Ark Innovation Fund de Cathie Wood, que aumentou mais de 20% este ano. 

Há duas razões principais para isso. Em primeiro lugar, a Scottish Mortgage tem uma grande exposição em empresas privadas altamente ilíquidas. À medida que as taxas de juros aumentam, essas empresas ficam mais vulneráveis ​​devido à dificuldade de encontrar capital. 

A situação piorou com o colapso do Silicon Valley Bank, que se concentrava em encontrar empresas de tecnologia. Algumas das principais explosões no mercado privado são Northvolt, Uptake Technologies e Blockchain.com. Também investiu na agora falida Intarcia Therapeutics. 

Em segundo lugar, a Scottish Mortgage é um fundo altamente alavancado. Nos últimos anos, a alavancagem saltou para 17%, o nível mais alto em mais de uma década. Era cerca de 6% em dezembro de 2021. A alta alavancagem funcionou bem durante a última década, pois as taxas de juros permaneceram em uma baixa recorde. Agora, com o Federal Reserve definido para continuar subindo, o novo normal será relativamente difícil. 

Em vez disso, invista no Invesco QQQ

O Scottish Mortgage Investment Trust é sem dúvida barato. Por um lado, seu desconto no Net Asset Value (NAV) é de cerca de 20%. No entanto, essa avaliação barata tem um custo alto. 

Portanto, como muitas pessoas investem em SMT para empresas em crescimento, recomendo investir em Invesco QQQ. Para começar, o QQQ é um ETF que acompanha o índice Nasdaq 100. Possui mais de US$ 167 bilhões em ativos e um baixo índice de despesas de 0.20%. A Scottish Mortgage viu seus ativos caírem. £ 350 bilhões em 2022 para £ 230 bilhões. 

O QQQ é um fundo melhor para investir do que o Scottish Mortgage e o Ark Innovation Fund porque rastreia as maiores empresas de tecnologia americanas como Apple, Microsoft, Nvidia e Google. Todas as suas participações são empresas altamente líquidas que são negociadas publicamente nos EUA. 

Mais importante ainda, o QQQ é um fundo mais barato para investir. Embora a Scottish Mortgage tenha superado historicamente o QQQ, parece que a situação está mudando, conforme mostrado no gráfico abaixo.