'De volta para onde nunca saiu': fundador do BTG Pactual do Brasil volta a dobrar

Bilionário por conta própria aos 40 anos e rosto de uma instituição que já foi descrita como o “Homem de Ouro dos Trópicos”, André Esteves já foi o prodígio das finanças latino-americanas.

Em seguida, o brasileiro sofreu uma queda dramática. Preso em conexão com um amplo escândalo de corrupção política, em novembro de 2015 ele renunciou ao cargo de presidente e executivo-chefe do banco de investimento que fundou, mergulhando-o em turbulência.

Quase quatro anos após a limpeza de seu nome, Esteves voltou à diretoria do BTG Pactual. Ele está, como a sigla da empresa supostamente explica, agora oficialmente 'de volta ao jogo'.

Os acionistas o aprovaram como presidente do grupo avaliado em US$ 22 bilhões no final de abril. No papel, foi o passo final de uma longa jornada de uma das figuras empresariais mais importantes do Brasil para restaurar sua posição de comando.

Mas, na realidade, a elevação apenas conferia uma classificação formal ao que já era a situação de fato, segundo várias pessoas familiarizadas com o negócio.

Antes da nova nomeação, o nome de Esteves não aparecia ao lado dos principais executivos do BTG nas apresentações corporativas. No entanto, na Avenida Faria Lima, a resposta de São Paulo a Wall Street, a estatura e influência contínuas do homem de 53 anos dentro do BTG tem sido menos um segredo aberto e mais um fato reconhecido.

“André está de volta para onde nunca saiu”, disse um ex-colega, que pediu para não ser identificado. “Ele sempre foi incrivelmente presente. O título de presidente é irrelevante.”

Esteves recusou um pedido de entrevista.

Como o maior proprietário do patrimônio do BTG, controlando indiretamente cerca de 25% das ações, Esteves detinha o status de “pessoa regulamentada”, dando o direito de entrar em seus escritórios e participar de suas atividades, segundo uma fonte. Mesmo que apenas simbólico, seu retorno captura um clima efervescente em um banco de investimento que se autodenomina o maior da América Latina.

O preço das ações do BTG superou o índice de ações local com um ganho de 21% até agora em 2022, entregando um aumento de mais de cinco vezes nos últimos cinco anos. Na semana passada, a empresa registrou receita trimestral de R$ 4.35 bilhões (US$ 840 milhões) e lucro líquido de R$ 1.94 bilhão - ambos os maiores recordes.

Juntamente com os mercados de dívida e ações, fusões e aquisições e negociação, o BTG atua em empréstimos corporativos e gestão de patrimônio e ativos. Também administra uma plataforma de investimento de varejo.

Como startups de tecnologia financeira como o Nubank boom em uma região onde milhões de pessoas não foram atendidas pelos principais credores, o BTG está agora dando um grande impulso aos bancos de consumo, com Esteves desempenhando um papel estratégico.

O analista do UBS, Thiago Batista, disse que o modelo de negócios do BTG passou por uma “transformação” nos últimos anos para “uma espécie de banco completo com todos os serviços”. “Seus P&L tendem a ser mais estáveis ​​do que agora no passado”, acrescentou. “Eles tiveram muito sucesso nessa diversificação do negócio, mantendo sua rentabilidade entre os bancos de primeira linha da América Latina.”

Os sócios do BTG detêm cerca de 70% de suas ações. A cultura interna, que os funcionários do passado e do presente dizem enfatizar a meritocracia e o empreendedorismo, é moldada nos moldes de Esteves.

“Ele realmente deu a cara e o espírito a um banco [com] metas muito agressivas”, disse Claudia Yoshinaga, professora assistente de finanças da escola de administração de empresas da Fundação Getúlio Vargas. “Ele é uma figura icônica”. 

Criado pela mãe professora universitária no Rio de Janeiro, Esteves se formou em matemática e computação. Iniciou sua carreira aos 21 anos como estagiário na área de TI do Banco Pactual, tornando-se sócio em quatro anos.

Quem conhece Esteves o descreve como inteligente, motivado, trabalhador e carismático. “Ele tem um conhecimento técnico muito profundo. Ele é um matemático com mente analítica, mas ao mesmo tempo muito comercial e um bom vendedor”, disse Marcelo Mesquita, que trabalhou com Esteves por três anos.

“Ele sabe tudo o que está acontecendo no banco até os detalhes”, acrescentou Mesquita, fundador da gestora de ativos Leblon Equities. “Em última análise, ele é o proprietário e administra as coisas.”

No Pactual, Esteves se destacou como trader e fez parte de um grupo de sócios mais jovens que em 1999 destituiu o fundador para assumir o controle da empresa. Como o Brasil subiu no cenário global na primeira década do século 21 como uma das chamadas economias do Bric, o Pactual foi comprado pelo UBS por US$ 2.6 bilhões em 2006, rendendo uma fortuna a Esteves.

Ele deixou o banco suíço dois anos depois para montar o grupo de investimentos BTG com ex-parceiros do Pactual e outros. No rescaldo da crise financeira global, Esteves aproveitou para comprar de volta sua roupa antiga por um pouco menos do que foi originalmente vendida.

O BTG Pactual incorporado tinha negócios com a Petrobras, a produtora de petróleo controlada pelo Estado no centro da enorme operação anticorrupção que abalou o Brasil conhecida como Lava Jato, ou “Lava Jato”.

Detido por suspeita de obstruir a investigação, Esteves passou três semanas na notória prisão de Bangu, no Rio, antes de ser transferido para prisão domiciliar.

Embora o BTG não estivesse sob investigação, o preço de suas ações caiu cerca de um terço em um único dia. À medida que os investidores retiravam dinheiro dos fundos, o credor recorreu a uma venda de ativos, extinguiu empregos e aproveitou o financiamento de emergência de um fundo de garantia de depósitos.

Uma vez libertado da prisão doméstica em abril de 2016, Esteves retornou ao banco como sócio sênior e consultor. As acusações foram posteriormente retiradas e ele foi exonerado por um juiz. As batidas policiais na casa de Esteves e no escritório do BTG em 2019, relacionadas à aquisição de participações do banco em campos petrolíferos africanos da Petrobras, não foram além.

No final do ano passado, Esteves voltou formalmente a um grupo de controle de sócios após uma série de aprovações regulatórias.

O banco de varejo oferecerá o próximo grande teste de seu toque de Midas. Mas a concorrência no setor é acirrada e os cinco credores tradicionais que dominam o mercado brasileiro estão se modernizando. Enquanto isso, as taxas de juros de dois dígitos do banco central do país podem reduzir os fluxos líquidos de dinheiro novo para plataformas de investimento como o BTG, dizem analistas, e a perspectiva de um eleição presidencial polarizada em outubro pode abalar os investidores.

Reportagem adicional de Carolina Ingizza