Ação de emergência do Banco da Inglaterra, o que significa

Os Bancos Centrais estão intervindo mais nos mercados. Não quero repetir o que os participantes do mercado estão me dizendo sobre o movimento do Banco da Inglaterra (BoE) para evitar que os fundos de pensão supostamente falhem. Eles compraram uma quantidade ilimitada de títulos soberanos para reduzir os rendimentos e os preços dos títulos voltarem a subir. Eles estavam supostamente com medo de uma onda de insolvências. Essa é a palavra nas ruas de Londres.

“O Banco da Inglaterra é, em certo sentido, responsável por isso, porque eles pularam para essa arrogância do banqueiro central agora, que é amortecer a demanda para conter a inflação”, diz Vladimir Signorelli, chefe da Bretton Woods Research. “Acredito que isso significa que eles vão inundar o sistema monetário do Reino Unido com liquidez. Quando o Banco da Inglaterra compra títulos, ele coloca mais liquidez na economia, mas quando você tem mais libras (britânicas) na economia do que o necessário, então você tem uma libra que fica cada vez mais fraca. É impressão de dinheiro. Essa é a resposta deles. Sua resposta à contração é a impressão de dinheiro.”

Os mercados estão instáveis, as situações econômicas são terríveis e a reputação dos legisladores foi despedaçada. Esta é a opinião entre os comerciantes que estão olhando para os mercados de renda fixa e forex do Reino Unido, diz Naeem Aslam, estrategista-chefe de mercado da AvaTrade em Londres.

“O anúncio do BOE mostrou que a água está acima de suas cabeças agora. Eles precisam fazer o que for preciso para reduzir os custos dos empréstimos”, diz Aslam. O anúncio inicial trouxe algum alívio no mercado de títulos do Reino Unido, mas a libra tornou-se ainda mais volátil”, diz ele, acrescentando que o movimento atual do BoE não afetará a inflação. “O próximo passo será o anúncio não programado de um aumento da taxa de juros”, diz Aslam.

Os movimentos do mercado de títulos do banco central do Reino Unido seguem o mini-orçamento da semana passada do novo chanceler Kwasi Kwarteng. O analista financeiro e comentarista do Reino Unido, Giles Coghlan, disse que o problema com a libra britânica começou no mercado dourado – o mercado de dívida soberana britânica – quando as políticas econômicas da primeira-ministra Liz Truss para combater a inflação foram “faladas em um sinal ameaçador de o que estava por vir”, diz. Os investidores tornaram-se severos.

“O Banco da Inglaterra agiu para acalmar o mercado de títulos e isso deve apoiar a libra por enquanto”, diz ele, e dura até o BoE se reunir em sua próxima reunião de política monetária agendada em novembro.

Além de uma base de reservas de gás natural bastante decente agora na Europa, nada está realmente dando certo. Os preços do gás natural e do petróleo pararam de cair e podem voltar a subir no curto prazo. A Vanguard espera uma recessão na Europa começando antes do final do ano.

As últimas perspectivas macroeconômicas trimestrais da S&P Global Ratings dizem que o aumento das taxas de juros, o aumento da insegurança energética na Europa e os efeitos persistentes do estímulo da Covid estão afetando as economias ocidentais, com a Europa na pior forma.

“Nossa confiança está diminuindo”, diz o economista-chefe da S&P, Paul Gruenwald.

O BoE piscou diante de uma crise financeira pendente. E em meio a tudo isso, com a inflação perto de recordes, em níveis que vemos nos mercados emergentes, as taxas vão subir, o crescimento vai desacelerar, vão acontecer demissões. Os preços da energia e dos alimentos cairão para ajudar aqueles que perderem seus empregos nos próximos meses no Reino Unido, na Europa e, provavelmente, nos EUA?

“Eles estão todos empenhados em aumentar as taxas de juros”, diz Signorelli. “O Banco da Inglaterra está disposto a comprar quantas marrãs forem necessárias para manter as pensões solventes. Eles dizem que é temporário, mas a política provavelmente será sustentada enquanto o banco central estiver procurando reduzir o crescimento econômico por meio das taxas de juros. A menos que essa política seja repensada, levará a mais liquidez no Reino Unido e maior inflação geral”.