Banco da Inglaterra aumenta taxa em 75 pontos base, maior alta em 33 anos

LONDRES - o Banco da Inglaterra na quinta-feira elevou as taxas de juros em 75 pontos-base, seu maior aumento desde 1989, mas atingiu um tom dovish enquanto os formuladores de políticas tentavam moderar as expectativas do mercado para um aperto mais agressivo da política monetária.

O aumento de 75 pontos base leva a taxa bancária para 3%, sua oitava alta consecutiva para a principal taxa de empréstimo, após o Comitê de Política Monetária ter votado a favor por 7 a 2. Um membro votou por um aumento de 0.5 ponto percentual, enquanto outro preferiu um aumento de 0.25.

“A maioria do Comitê julga que, caso a economia evolua amplamente em linha com as últimas projeções do Relatório de Política Monetária, novos aumentos na Taxa Bancária podem ser necessários para um retorno sustentável da inflação à meta, ainda que para um pico menor do que o precificado no mercado financeiro. mercados”, disse o MPC, oferecendo orientação incomumente específica para o mercado.

O MPC observou que suas projeções atualizadas de crescimento e inflação indicam uma perspectiva “muito desafiadora” para a economia do Reino Unido, pois busca trazer a inflação de volta à sua meta de 2%.

O PIB do Reino Unido deverá cair cerca de 0.75% no segundo semestre de 2022, refletindo o aperto na renda real devido ao aumento dos preços de energia e bens comercializáveis.

Prevê-se que o crescimento continue a cair ao longo de 2023 e no primeiro semestre de 2024, uma vez que “os altos preços da energia e as condições financeiras mais apertadas pesam sobre os gastos”, disse o Banco.

Economistas previam um tom menos agressivo do banco central após a mudança no governo do Reino Unido. O provável retorno do novo primeiro-ministro Rishi Sunak a uma política fiscal mais convencional após o breve e caótico mandato da antecessora Liz Truss acalmou os mercados e significou que as políticas monetária e fiscal não estavam mais puxando em direções opostas.

No entanto, a inflação subiu para 10.1% em setembro e deve subir para 11% no quarto trimestre, disse o Banco, enquanto as taxas de hipoteca subiram acentuadamente com as expectativas de taxas de juros mais altas, colocando mais pressão sobre as famílias.

“Para a atual previsão de novembro, e consistente com os anúncios do Governo em 17 de outubro, o pressuposto de trabalho do MPC é que algum apoio fiscal continue para além do atual período de seis meses da Garantia do Preço da Energia (EPG), gerando um caminho estilizado para a energia doméstica preços nos próximos dois anos”, disse o MPC.

“Tal apoio limitaria mecanicamente novos aumentos no componente de energia da inflação do IPC de forma significativa e reduziria sua volatilidade. No entanto, ao impulsionar a demanda privada agregada em relação às projeções de agosto, o apoio pode aumentar as pressões inflacionárias em bens e serviços não energéticos.”

Esterlino caiu 1.5% em relação ao dólar após a decisão de negociar cerca de US$ 1.122, enquanto os rendimentos dos títulos do governo do Reino Unido subiram.

Depois que sua intervenção de compra de títulos de emergência no mês passado impediu o possível colapso do mercado de fundos de pensão do Reino Unido, à luz da queda dos preços dos títulos do governo causada em grande parte pelos anúncios de política fiscal de Truss, o O Banco da Inglaterra reviveu seu plano de começar a vender gilts (títulos soberanos do Reino Unido) - que começou na terça-feira.

'Pouca escolha', mas para atender às expectativas do mercado

Todos os olhos agora se voltarão para a declaração fiscal do ministro das Finanças, Jeremy Hunt, em 17 de novembro, onde o governo precisará "encontrar um bom equilíbrio entre apoiar a economia e um plano de médio prazo confiável para a consolidação da dívida", de acordo com Hugh Gimber, global estrategista de mercado do JPMorgan Asset Management.

Gimber sugeriu que o Banco tinha "pouca escolha" a não ser cumprir as expectativas do mercado de um aumento de 75 pontos base na quinta-feira.

"Um aumento tão grande pode parecer injustificado, dado os sinais de que a atividade do Reino Unido já está se contraindo, mas ainda há poucas evidências de que a desaceleração seja suficiente para domar a inflação", disse Gimber.

“As vagas em aberto continuam superando o número de pessoas à procura de emprego e o crescimento salarial em 6% está muito acima do nível que seria consistente com a meta de inflação do Banco.”

No entanto, ele também sugeriu que um aumento mais modesto em um cenário de inflação de dois dígitos e após a ação agressiva do Reserva Federal dos EUA e os votos de Banco Central Europeu, teria arriscado “reacender questões sobre a credibilidade do Banco e maior volatilidade nos mercados de libras esterlinas”.

A O Fed aprovou na quarta-feira um quarto aumento consecutivo de três quartos de ponto, elevando sua taxa de empréstimos de curto prazo para uma meta de 3.75%-4%, seu nível mais alto desde janeiro de 2008.

A O BCE na semana passada também implementou um aumento de 75 pontos base, levando seu principal benchmark para 1.5%, nível não visto desde 2009.