Antecipação de corte de RRR bancário eleva os mercados

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As ações asiáticas tiveram uma noite mista, com desempenho superior da China, Hong Kong e Japão. Ao mesmo tempo, Índia, Filipinas e Tailândia começaram cedo o fim de semana prolongado antes do feriado da Sexta-feira Santa de amanhã. A mídia continental informou que 100 cidades reduziram as taxas de hipoteca, levando a outro dia forte em ações imobiliárias na China e em Hong Kong. Os títulos imobiliários parecem céticos em relação ao movimento, embora seja um rali um pouco adormecido e um movimento contrário à narrativa do Lehman da Evergrande China.

As ações da China subiram em antecipação ao PBOC cortando o índice de reservas obrigatórias dos bancos (RRR), a linha de crédito de médio prazo e, potencialmente, a taxa básica de empréstimos amanhã. Depois que o primeiro-ministro Li e o Conselho de Estado divulgaram declarações ontem, isso parece um acordo feito. Em uma coletiva de imprensa pós-encerramento revisando 1^st estatísticas do trimestre, os repórteres perguntaram sobre o apoio à política monetária do BPC. Sim, isso está sendo feito quando o PBOC declarou “… a nova pressão descendente sobre a economia aumentou” impulsionada pelas restrições da covid e, em menor grau, pela política global do banco central para extinguir a inflação apertando as taxas de juros. Figura A: A Coreia do Sul aumentou as taxas em +0.25% durante a noite. As ações da Internet listadas em Hong Kong estavam em grande parte mais altas, embora o Alibaba HK tenha caído -3.05% nas manchetes de que o Ant Group seria investigado depois que o chefe do governo de Hangzhou foi preso por acusações de suborno. O Alibaba possui 1/3 da Ant, embora as manchetes pareçam piores do que qualquer impacto econômico.

Ontem mencionamos eletrodomésticos, automóveis e veículos elétricos como foco para políticas de apoio. Nenhuma surpresa entre os melhores desempenhos de hoje na China, nomeadamente Midea +3.8%, Haiser +4.11% e Gree +1.66%. A política de aumento do consumo também elevou produtos básicos, como os estoques de bebidas. Se ligarmos os pontos, o e-commerce também não deveria ter um desempenho superior?

Percebi esta manhã que a listagem da JD.com em Hong Kong saltou para 50% do valor negociado de seu ADR dos EUA nos últimos vinte dias de negociação. Se as regras do Southbound Stock Connect forem relaxadas para permitir ofertas secundárias, NetEase HK e JD.com HK seriam os principais candidatos com base em seu volume acima da média do setor em Hong Kong.

O índice Hang Seng ganhou +0.67% enquanto o Hang Seng Tech +1.2% no volume -1.3% de ontem, apenas 67% da média de 1 ano. Havia 435 avanços hoje contra apenas 48 declínios. Os shorts podem ter coberto o fim de semana prolongado, pois o volume de negócios curto caiu 8% em relação a ontem, o que representa 87% da média de 1 ano. O fator de crescimento superou o valor hoje, pois todos os setores foram positivos, menos discricionários arrastados pelo Alibaba HK. As ações do ecossistema EV tiveram um dia forte. Saúde, imóveis e produtos básicos lideraram o mercado, ganhando +3.51%, +3.14% e +2.86%. Tencent e Meituan viram pequenas compras líquidas via Southbound Stock Connect, já que os investidores do continente eram compradores líquidos de ações de Hong Kong.

Xangai, Shenzhen e STAR Board ganharam +1.22%, +1.11% e +1.11% no volume -0.64% de ontem, 81% da média de 1 ano. Os avançados superaram os declínios de 3 para 1, pois os fatores de qualidade tiveram um dia forte. Imobiliário +4.07%, grampos +3.25%, energia +2.72% e discricionário +2.45%, enquanto industriais e utilidades caíram -0.02% e -0.35%. A Northbound Stock Connect foi fechada hoje. Os títulos do Tesouro subiram, o CNY caiu em relação ao dólar americano em -0.05% e o cobre +0.03%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.37 versus 6.37 ontem
• CNY / EUR 6.95 versus 6.90 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.77%, contra 2.76% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.00% versus 3.00% ontem
• Preço do cobre + 0.03% durante a noite