Bancos sofreram novo golpe com colapso da venda de dívida da Brightspeed

(Bloomberg) -- Pela segunda vez em duas semanas, os banqueiros de Wall Street sofreram um doloroso lembrete da rapidez com que o apetite ao risco está evaporando dos mercados de crédito quando uma venda de dívida de US$ 3.9 bilhões para uma compra alavancada entrou em colapso.

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Um grupo de subscritores liderados pelo Bank of America Corp. e Barclays Plc retirou a oferta de empréstimos e títulos para a provedora de telecomunicações Brightspeed na quinta-feira, depois de lutar para atrair demanda de investidores.

A transação, que deveria ajudar a financiar a compra da empresa pela Apollo Global Management Inc., é o último grande financiamento de aquisição a tropeçar. Os bancos enfrentam perdas significativas em dezenas de bilhões de dólares em dívidas compradas com as quais se comprometeram meses atrás e estão tentando se desfazer no momento em que o aumento das taxas de juros e os temores de uma recessão profunda estão fazendo com que os investidores fujam de dívidas arriscadas.

Apenas na semana passada, um grupo separado de credores liderado pelo Bank of America, Credit Suisse Group AG e Goldman Sachs Group Inc. cristalizou perdas de cerca de US$ 600 milhões no take-private da Citrix Systems Inc. US$ 6.5 bilhões em dívidas que eles não conseguiram vender.

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Entre a Citrix e a Brightspeed, espera-se que os bancos financiem com seu próprio dinheiro mais de US$ 11 bilhões em dívidas de compra que originalmente deveriam ser distribuídas aos investidores, segundo cálculos da Bloomberg. Mais surgem no horizonte à medida que aquisições adicionais se aproximam do fechamento, incluindo acordos para a privatização da Nielsen Holdings Plc e da Tenneco Inc.

Brightspeed é a nova marca para os ativos de telecomunicações e banda larga que a Apollo concordou em adquirir da Lumen Technologies Inc. no ano passado. A oferta de dívida deveria incluir um empréstimo alavancado de US$ 2 bilhões, um junk bonds de US$ 1.9 bilhão e um empréstimo adicional de US$ 1 bilhão que os bancos já planejavam manter. A aquisição deve ser concluída em 3 de outubro, de acordo com um documento.

Representantes da Apollo e do Barclays se recusaram a comentar. Representantes do Bank of America e Lumen não responderam aos pedidos de comentários.

Os investidores consideraram a transação da Brightspeed como tendo um risco de execução significativo, em parte porque a empresa está planejando uma estratégia de investimento de capital multibilionário para a transição de redes de cobre para fibra óptica.

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O custo dos empréstimos para créditos mais arriscados aumentou acentuadamente nos últimos meses, com os títulos de alto risco dos EUA agora rendendo cerca de 9.57%, segundo dados do índice Bloomberg. Isso ainda está abaixo da alta de 11.7% alcançada no início da pandemia.