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Os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve afundaram ainda mais os mercados imobiliário e de ações nesta semana, mas sinais de que o mercado de trabalho pode não estar esfriando com rapidez suficiente podem significar que a economia tem muito mais a perder antes que a inflação de décadas desapareça – alimentando preocupações de que uma recessão pode ser inevitável, ainda que não imediato.
Não há “quase nenhuma evidência” de que a inflação atingiu o pico, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari … [+]
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principais fatos
O modelo GDPNow do Fed de Atlanta, que prevê expectativas de crescimento econômico em tempo real, estimou na sexta-feira que a economia cresceu 2.9% no terceiro trimestre - atingindo seu nível mais alto ainda depois que a taxa de desemprego voltou inesperadamente para uma baixa de 50 anos de 3.5% no último mês.
Embora o emprego forte seja bom para quem procura emprego, David Donabedian, diretor de investimentos da CIBC Private Wealth, explica que o relatório “não é uma boa notícia para o Fed”, que quer ver o mercado de trabalho desacelerar o suficiente para ajudar a aliviar a inflação antes girando em torno dos aumentos das taxas de juros que estoques afundados e alimentou temores de recessão este ano.
Não há “quase nenhuma evidência” de que a inflação atingiu o pico, disse o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, em uma quinta-feira. conferência, observando que as autoridades estão "muito longe" de interromper os aumentos das taxas e alertando que "totalmente" espera que haja "algumas perdas" e "algumas falhas na economia global", à medida que os mercados digerem as taxas de juros mais altas.
Em nota de sexta-feira, o economista-chefe da EY, Gregory Daco, disse que antecipa uma recessão como resultado da ação agressiva do Fed, com o crescimento do emprego provavelmente se tornando negativo nos próximos três a seis meses e a taxa de desemprego subindo para 5% em meados do próximo mês. ano—sugerindo que mais de 4 milhões de pessoas podem ficar desempregadas.
Outros são mais pessimistas: o Morgan Stanley disse na quinta-feira a clientes que a economia entrou em uma “zona de perigo” na qual a política do Fed se tornou restritiva o suficiente para que “é apenas uma questão de tempo” antes que um evento de mercado “velozes e furiosos” convença o Fed a pivô; no passado, tais eventos incluíram o colapso do bolha dotcom, o preço do petróleo Shock e de um desaceleração nos preços da habitação.
Embora Michael Wilson, do banco de investimento, tenha alertado que ninguém ainda sabe que tipo de evento poderia ser desta vez, ele acredita que os aumentos das taxas inevitavelmente causarão uma “recessão de lucros iminente” para as empresas nos próximos meses que podem ver o S&P 500 despencar. outros 15% (já caiu 24% este ano, depois de subir 27% em 2021).
Enquanto os especialistas avaliam se o país pode mergulhar em uma recessão, veja como os principais pilares da economia estão se mantendo:
Mercado de imóveis
O mercado imobiliário continua sendo um dos setores mais atingidos pelos aumentos de juros do Fed. Pedidos de hipotecas caíram para seu nível mais baixo desde 1997, de acordo com dados liberado Quarta-feira pela Mortgage Bankers Association. Em uma nota de terça-feira, os economistas do Goldman Sachs disseram que ainda não estão prevendo uma recessão para este ano, mas veem um “caminho estreito” para evitar uma, com a velocidade da deterioração no mercado imobiliário representando um risco importante que pode significar problemas. para a economia mais ampla.
Bolsa de Valores
Com a inflação prolongada forçando o Fed a aumentar as taxas de juros de forma mais agressiva do que o esperado anteriormente neste ano, as ações sofreram como resultado. Os principais índices de ações cunharam um rali histórico de dois dias para começar a semana, mas imediatamente voltaram para suas mínimas anuais após o processador de folha de pagamento ADP relatado houve 208,000 novos empregos no setor privado, acima do esperado, adicionados no mês passado, frustrando as esperanças de que o Fed possa mudar de sua postura agressiva. Após as perdas desta semana, o S&P está apenas 1.5% a menos de atingir uma baixa de quase dois anos.
O Fed
O Fed está em sua campanha de aperto econômico mais agressiva desde o final da década de 1980, e ainda deve aumentar as taxas em mais 125 pontos base este ano. No entanto, isso depende em grande parte dos dados econômicos recebidos. Os investidores esperam dados de inflação melhores do que o esperado na quinta-feira para ajudar a justificar aumentos menores. A partir de agora, parece quase certo que as autoridades aumentarão as taxas em mais 75 pontos-base em novembro – elevando os custos dos empréstimos a um novo recorde de 15 anos.
Mercado de trabalho
Apesar de crescente ondas de demissões em corporações gigantes, o mercado de trabalho continua sendo um dos pilares mais robustos da economia este ano, e as autoridades do Fed há muito apontam para a força para justificar aumentos adicionais das taxas. O relatório de empregos de setembro apenas reforçou esse ponto, mas os sinais de uma possível reviravolta começaram a surgir. As intenções de contratação, que medem o número de novos empregos que os empregadores planejam adicionar, caíram para o nível mais baixo desde 2011, segundo para a empresa de serviços de carreira Challenger na quinta-feira. Enquanto isso, novos pedidos de seguro-desemprego saltou 15% para 219,000 na semana passada, chegando acima do projetado e encerrando uma sequência de dez semanas de dados melhores do que o esperado.
Leitura
Um relatório de empregos melhor do que o esperado faz com que os mercados despenquem: eis o porquê (Forbes)
Taxa de desemprego caiu para 3.5% em setembro, com mercado de trabalho adicionado 263,000 empregos (Forbes)
Mercado de ações pronto para maiores perdas à medida que a economia entra na 'zona de perigo' (Forbes)
Fonte: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- em torno-economia-global/