Os rendimentos do Tesouro de referência estão firmes, mas perto dos mínimos recentes devido aos temores de desaceleração.

O Fed elevou as taxas em 50 pontos-base na semana passada, para uma faixa de 4.25% a 4.5%, e autoridades do banco central deixaram claro que acham que os custos dos empréstimos devem permanecer mais altos do que muitos no mercado pensam. Também houve conversas duras sobre os aumentos das taxas do Banco Central Europeu na semana passada, que também elevou as taxas em 50 pontos básicos.

Os investidores parecem não ter acreditado na palavra do Fed, no entanto, e desde os comentários da semana passada do presidente Jay Powell, eles estão apostando em uma “taxa terminal” mais baixa para os custos de empréstimos neste ciclo, acreditando que o dano à economia já foi feito.

Os mercados estão precificando uma probabilidade de 74% de que o Fed aumentará as taxas de juros em mais 25 pontos-base para uma faixa de 4.50% a 4.75% após sua reunião em 1º de fevereiro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Mas agora o banco central deve levar sua meta de taxa de fundos do Fed para 4.83% até maio de 2023, de acordo com os futuros de fundos do Fed de 30 dias. Há algumas semanas, essa taxa terminal era uma fração acima de 5%.

Isso se reflete no rendimento do Tesouro de 2 anos, que é mais sensível à política do Fed, caindo na segunda-feira, enquanto os rendimentos dos títulos de maior duração avançam ligeiramente em relação aos mínimos recentes.

As atualizações econômicas dos EUA marcadas para serem divulgadas na segunda-feira incluem o índice NAHB de construtores residenciais de dezembro, previsto para as 10h do leste.

O que os analistas estão dizendo

“O mercado não acredita no Fed, com uma desconexão de preços agora se abrindo, e o mercado agora está preocupado que o BCE tenha aumentado seu nível de falsidade... Não ouviremos muito desses dois bancos centrais antes do Natal, então é improvável ser um seguimento oficial das reuniões da semana passada. Portanto, será deixado para uma lista completa de dados mover os mercados no que provavelmente será uma semana de baixa liquidez”, escreveu Jim Reid, estrategista do Deutsche Bank em nota matinal.

“O consumidor dos EUA será um grande foco com a confiança do consumidor (quarta-feira) e dados de renda pessoal, juntamente com a inflação do PCE (ambos na sexta-feira). Também veremos vários indicadores do mercado imobiliário e da atividade comercial dos EUA, bem como o relatório CPI do Japão e os números do PPI da Europa”, acrescentou Reid.