A compra de junho foi divulgada na manhã de sábado no arquivamento regulatório 10-Q da Berkshire para o segundo trimestre.
Abel, chefe das operações não-seguros do conglomerado, é o provável sucessor do CEO Warren Buffett, que completa 92 anos no final de agosto. Abel foi CEO da Berkshire Hathaway Energy antes de assumir responsabilidades mais amplas na controladora em 2018.
Antes da compra da participação, a Berkshire Hathaway (código: BRK/A, BRK/B) detinha 91% da BHE. O espólio de Walter Scott, um diretor da Berkshire que morreu no ano passado, possuía cerca de 8%. A compra da participação da Abel na BHE pela Berkshire implica um valor de cerca de US$ 87 bilhões para o negócio, acima dos cerca de US$ 50 bilhões no início de 2020, quando a Berkshire comprou algumas ações da BHE de Scott.
Buffett chamou a BHE de uma das empresas mais valiosas e importantes da Berkshire. A unidade está gastando muito em energia renovável e linhas de transmissão nos EUA
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A estaca de Abel surgiu em A reunião anual da Berkshire em abril, quando um acionista perguntou a Buffett e ao vice-presidente Charlie Munger se os interesses de Abel estavam desalinhados, já que ele detinha uma participação valiosa em uma unidade da Berkshire.
Buffett e Munger descartaram a questão, dizendo que Abel estava totalmente em sincronia com a Berkshire. Buffett observou que seria mais fácil fazer um acordo com Abel enquanto Buffett estiver vivo, já que seria uma transação mais simples e provavelmente não envolveria advogados e banqueiros de investimento. Buffett tem grande autonomia como CEO após 57 anos no comando para fazer investimentos e fazer negócios.
Na reunião, Buffett disse que a atitude do conselho é: “'Bem, Warren acha que o negócio está bem, deve estar bem', o que é verdade. Então, eu poderia fazer um acordo com qualquer um, e não fica tudo confuso com o processo.”
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É um pouco surpreendente que o acordo com Abel tenha sido feito em dinheiro e não em ações da Berkshire, o que presumivelmente teria sido uma transação mais eficiente em termos de impostos para Abel. Buffett odeia emitir ações da Berkshire, considerando-as preciosas e não querendo diluir os detentores. Quase todas as aquisições da Berkshire são feitas em dinheiro.
Os detentores da Berkshire estarão interessados em ver se Abel compra uma parte das ações da Berkshire com os lucros. Abel possui relativamente poucas ações da Berkshire, considerando que recebeu cerca de US$ 75 milhões nos últimos quatro anos.
Abel possui cerca de US$ 700,000 em ações classe B da Berkshire, de acordo com a última procuração, e não comprou nenhuma ação nos últimos quatro anos. Ele é fiduciário de um fideicomisso que detém cinco ações classe A, mas se isenta de propriedade efetiva dessas ações.
A Berkshire não emite ações para seus executivos como parte de sua remuneração; Buffett acredita em pagá-los em dinheiro. Se os executivos querem ser donos da Berkshire, eles têm que comprá-la no mercado aberto. O mesmo vale para a diretoria.
Escreva para Andrew Bary em [email protegido]