Melhores fundos mútuos e ETFs terminam 2021 em alta, liderados pelo valor mid-cap

Apesar do aumento da volatilidade, as ações encerraram 2021 e dezembro com fortes retornos, com os investidores se preparando para um ano de inflação mais alta e taxas de juros em alta. Alguns dos melhores fundos mútuos e ETFs incluem midcap, value, real estate e outros fundos de ações cíclicos.

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Como previsto por muitos especialistas, as taxas de juros terminaram o ano mais altas do que começaram. O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu 9 pontos base em dezembro e 59 pontos base no ano, encerrando 2021 em 1.52%.

“Acreditamos que o Covid-19 ainda é a narrativa do investidor”, disse Greg Bassuk, CEO da AXS Investments, uma empresa de gestão de investimentos alternativos. “Quando olhamos para este ano civil, enquanto em geral, historicamente, observávamos os ganhos e dados corporativos, vimos os mercados terem seus maiores movimentos quando surgiram notícias, positivas ou negativas, relacionadas ao Covid. E estamos vendo isso novamente em dezembro com a variante mais recente.”

Melhores fundos mútuos e ganhos de ETFs em dezembro

Os fundos de ações diversificados dos EUA avançaram 3.69% em média em dezembro, ganhando 6.35% e 21.34% no quarto trimestre e 4, respectivamente, segundo dados da Lipper Refinitiv. Entre os principais índices de ações, o S&P 2021 teve o melhor desempenho do ano, com alta de 500%, seguido pelo Nasdaq com 28.71% e pelo Dow com 22.18%. Para dezembro, no entanto, a ordem foi diferente, com o Dow saltando 18.73%, o S&P 5.38% e o Nasdaq apenas 4.48%, com as ações cíclicas assumindo a liderança.

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“Dezembro foi um mês muito forte para a maioria dos fatores”, disse Christopher Huemmer, vice-presidente sênior e estrategista sênior de investimentos da FlexShares ETFs, uma subdivisão da Northern Trust Asset Management. “Fatores como qualidade, valor, baixa volatilidade e rendimento de dividendos foram todos muito positivos, assim como o impulso, outro dos seis principais fatores.”

Nos EUA, os fundos de valor midcap e multicap value estavam entre os melhores fundos mútuos em dezembro, com alta de mais de 6%. Eles entregaram retornos de mais de 7% no quarto trimestre e aumentaram 4% e 29.82% no ano, respectivamente. Fundos de grande capitalização e renda de capital também se saíram bem.

Dentro dos setores, os fundos imobiliário, energia de commodities, utilidades e materiais básicos estavam entre os melhores desempenhos em dezembro. Eles subiram entre 17% e 77% em 2021.

Fundos globais e indianos acumulam ganhos

Internacionalmente, um quadro semelhante se desenrolou, com valores globais de grande capitalização e fundos de renda de ações globais acumulando retornos de mais de 6% no mês passado e no quarto trimestre. Eles subiram mais de 4% no ano passado. Os grandes vencedores do ano, no entanto, foram os fundos da região da Índia, com alta de 17%.

Na frente de títulos, os fundos de títulos tributáveis ​​domésticos gerais apresentaram um retorno positivo em média em dezembro e no quarto trimestre, apesar do aumento das taxas. Eles estão em alta de 4% no ano. Alguns dos melhores fundos de títulos em 2.25 foram títulos protegidos contra inflação, alto rendimento e fundos de participação em empréstimos. Os fundos de obrigações de curto prazo foram vendidos em dezembro, resultando em retornos negativos.

Alguns dos melhores ETFs seguiram um caminho comparável aos seus pares de fundos mútuos. Entre os ETFs de ações diversificadas dos EUA, o Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV) e o First Trust Morningstar Dividend Leaders (FDL) foram os dois principais fundos em dezembro, com alta de 8.84% e 9.71%, respectivamente. Ambos retornaram mais de 24% em 2021.

No ano, Invesco S&P SmallCap Value with Momentum, Pacer Lunt Large Cap Alternator (ALTL) e Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) foram os fundos de ações diversificados dos EUA com melhor desempenho, com alta de 56.39% e 45.3% cada.

ETFs de setor, valor e dividendos terminam o ano com ganhos

Os principais ETFs do setor em dezembro incluíram Invesco KBW Premium Yield Equity REIT (KBWY), Consumer Stables Select Sector SPDR (XLP), Pacer Benchmark Industrial RE Sector (INDS) e Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) com retornos de mais de 10%.

A diretora de Fidelity de estratégia quantitativa de mercado, Denise Chisholm, destacou três temas que estão impulsionando os mercados neste ciclo: medo alto, inflação e ventos contrários da tecnologia.

Ela disse que, como os spreads de avaliação têm sido persistentemente muito altos, indicando maiores temores dos investidores, isso significa que o mercado já descontou muitos desses ventos contrários. Como resultado, ela mantém uma perspectiva otimista para 2022.

“Você tem que estar consciente como investidor de que, apesar dos medos que vemos nas manchetes, há essa matemática por trás desse mecanismo de desconto que mostra uma perspectiva construtiva em 2022”, explicou ela. Em relação à inflação, Chisholm acredita que estamos “no processo de pico, no sentido de que os ventos favoráveis ​​que vimos para a inflação no ano passado não apenas se dissipam, mas se transformam em ventos contrários em 2022”.

Chisholm, da Fidelity, está otimista em 2022

Chisholm espera uma desaceleração média da inflação este ano em relação ao ano passado. Além dos ventos contrários inflacionários dissipados acima, uma valorização do dólar reduziria ainda mais a inflação. Ela também acredita que os estoques devem acompanhar as vendas em 2022 – outro ponto positivo para desacelerar as pressões inflacionárias.

Dito isso, os investidores podem esperar uma rotação de liderança nos mercados longe das ações de tecnologia, observou ela. “A história por trás da tecnologia é única do ponto de vista histórico, pois durante a pandemia, suas ações ficaram mais baratas em uma base relativa em relação ao mercado.”

Mas agora, ela acrescentou, “nós basicamente desfazemos toda essa avaliação. Assim, pela primeira vez desde 2005, estamos no quartil superior da avaliação relativa da tecnologia. Isso geralmente é quando você vê, em média, um desempenho abaixo do esperado.” Outros fatores que jogam contra as ações de tecnologia incluem o fim da expansão das margens e a inflação.

Finanças e energia podem liderar os melhores fundos mútuos e ETFs em 2022

Chisholm vê a liderança mudando para ações de valor e, especificamente, energia e finanças. “Para ações de valor, a desaceleração da inflação é muito crítica”, acrescentou. Ela explicou que, se a inflação permanecer acima da média histórica de 3%, “há chances muito maiores para ações financeiras e chances muito menores para ações de tecnologia (para superar) e vice-versa”.

De acordo com um relatório recente de Matthew Bartolini, chefe da SPDR Americas Research da State Street Global Advisors, “os setores cíclicos dos EUA foram mais uma vez favorecidos (+ US$ 4.4 bilhões) em dezembro – como haviam sido durante todo o ano. … Financeiro, energia e imobiliário lideraram os fluxos cíclicos em dezembro e em todo o ano de 2021, e foram três dos quatro principais coletores de ativos do setor (em 2021).”

Bassuk, da AXS, diz que a volatilidade e a incerteza continuarão este ano: “Acreditamos que 2022 será um ano muito forte para estratégias alternativas líquidas. Estes são fundos de ações que oferecem potencial de alta, mas com alguma proteção contra desvantagens.”

REITs e ações sensíveis à inflação vistas em alta

Ele também está otimista com ações sensíveis à inflação: “Elas não apenas fornecem proteção contra as tendências de desvalorização da inflação, mas também permitem que os investidores lucrem com o aumento dos preços”. Imobiliário e REITs também são suas escolhas como diversificadores de portfólios.

O recém-lançado AXS Astoria Inflation Sensitive (PPI) é um ETF amplamente diversificado e gerenciado ativamente que investe em ações cíclicas, commodities e TIPS para fornecer retornos ajustados à inflação.

O vice-presidente sênior da FlexShares, Huemmer, está otimista com ações de baixa volatilidade e qualidade para 2022. Além disso, ele também gosta de capital de recursos naturais como um hedge de inflação no ambiente atual.

FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources (GUNR) é o maior fundo da FlexShares com US$ 6.7 bilhões em ativos. “É um bom exemplo de como entrar na parte upstream da cadeia de suprimentos”, disse ele. “Outra razão pela qual gostamos de ações de recursos naturais em detrimento de commodities é obter acesso dedicado à floresta e à água.”

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