Os 10 maiores barris de pólvora macro/geopolíticos que os mercados enfrentam no momento
Tópico: Os 10 maiores barris de pó macro/geopolíticos que enfrentam os mercados agora
Assim, parece que, economicamente, a única questão neste momento é "o que vai quebrar primeiro?"
Aqui estão 10 questões iminentes a serem observadas:
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—rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 de Setembro de 2022
Um: A crise energética europeia
Este é obviamente o gorila de 600 libras na sala.
A Europa estava vendo os preços da energia subirem dramaticamente antes mesmo de Putin invadir a Ucrânia, e agora com a Nordstream fechada a situação é ainda mais terrível…
https://t.co/VkEkJTLRSf2 / x
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A questão não é necessariamente “congelar no frio” neste inverno, mas sim os efeitos de 2ª ordem em termos de a) destruição do setor comercial (exemplo muito relacionável de pubs britânicos abaixo, mas extrapole isso para o setor industrial na Alemanha/etc). .
https://t.co/UW8cHG0rP63 / x
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…e/ou b) impressão maciça de dinheiro “resgates de energia”.
Resultados possíveis?
- Degradação maciça de $ EUR
-Pressão política sobre EUA/Fed
-Détente com Putin para reativar o gás
- Uso de curto prazo de mais petróleo e pivô de longo prazo para nuclearhttps://t.co/r89ZxWQdGD4 / x
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Dois: Crise da moeda japonesa
Isso parece estar chegando ao limite já…
O Japão tem uma das maiores taxas de dívida: PIB da história e, portanto, não pode aumentar as taxas substancialmente, é um importador líquido de energia e tem uma população em declínio… https://t.co/GbnM4OtVh7
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Efeitos possíveis:
-Desvalorização de $JPY/monetização total da dívida
-Contágio econômico global
-Pressão nos EUA/Powellhttps://t.co/D8UjbpeUZk6 / x
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Três: grave crise econômica chinesa
Esta é outra questão que parece estar piorando há meses sem resolução real, e é particularmente complicada porque os dados/informações da China são tão opacos… https://t.co/3MIN3lk36G
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O ponto crucial da questão parece ser um setor imobiliário massivamente superconstruído/superalavancado, + colapso demográfico + instabilidade política.
Efeitos possíveis:
-Grave contágio econômico
-Problemas na cadeia de suprimentos
- Cisnes negros políticos re: política interna chinesa/Taiwan/etc8 / x pic.twitter.com/JU5Qok3ctr
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Quatro: Crise da dívida da zona do euro
Este é mais um que já está chegando ao topo… mas essencialmente a Europa está novamente enfrentando os mesmos problemas que enfrentou há dez anos, em termos de ninguém querer comprar os títulos do governo da Itália e países semelhantes. https://t.co/606iax2glu
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A Itália é o garoto-propaganda disso porque a) eles têm um sistema político muito confuso e muitos problemas econômicos estruturais, eb) eles têm, sem dúvida, a pior demografia de qualquer país do mundo.
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Muitos argumentariam que isso sempre seria um problema com a zona do euro, uma vez que tem uma moeda, mas mercados de títulos separados.
Efeitos possíveis:
-Massivo $ EUR degradação
-Fragmentação da zona do euro
-Contágio econômico globalhttps://t.co/5qdiTDoPi011 / x
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Cinco: escalada do conflito Rússia/Ucrânia
A situação Rússia/Ucrânia continua sendo de enorme importância geopolítica e econômica, e o recente discurso de Putin sobre “mobilização” e “referendos” definitivamente não parece sugerir uma desescalada.
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Seis: Preços do petróleo disparando
O governo dos EUA (via lançamentos da SPR + aumentos das taxas) tem feito tudo o que pode para baixar os preços do petróleo.
Enquanto alguns pensam que isso realmente reduzirá os preços por meio da destruição da demanda, outros acham que os preços podem subir mais. https://t.co/xRuWquNbxB
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Na verdade, o óleo parece muito com uma bola de praia sendo mantida debaixo d'água (h/t @lynaldencontato).
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… subinvestimento esmagador nos últimos 5-7 anos como resultado de ESG/etc, + Europa potencialmente utilizando muito mais petróleo neste inverno como alternativa ao GNL (que é muito mais caro na Europa agora porque é muito mais difícil se movimentar pelo mundo) .https://t.co/xt4VOnOphp
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Sete: Contágio de Mercados Emergentes
Os mercados emergentes estão em uma posição terrível agora, pois estão sofrendo os efeitos a jusante dos aumentos agressivos das taxas de Powell e da desastrosa situação energética da Europa, bem como dos altos preços do petróleo. https://t.co/jcnU6EAC4m
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Além disso, eles não podem simplesmente “imprimir dinheiro” para pagar as coisas como os EUA podem.
Caso contrário, eles rapidamente acabam como a Argentina (veja abaixo)
Como resultado, podemos ver resultados particularmente trágicos nas nações emergentes + contágio econômico subsequente.
https://t.co/vNZhckf1uR16 / x
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Oito: Pandemia-LARP'ing
Quaisquer que sejam os pensamentos sobre os últimos 2.5 anos, é claro que muitos governos em todo o mundo cresceram para ver o “lado positivo” das pandemias, na medida em que oferecem uma desculpa muito conveniente para o aumento do poder do governo.
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Embora definitivamente não seja meu caso básico, certamente parece possível que alguns governos de repente fiquem super preocupados com a existência ou nova doença xyz, e começaremos a ver todas as mesmas coisas com as quais nos acostumamos em tais circunstâncias.
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Nove: Política dos EUA
As eleições de meio de mandato dos EUA estão chegando no início de novembro e, embora não sejam realmente uma variável 'explosiva', seu resultado certamente pode ter implicações no mercado.
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Na verdade, existe uma enorme correlação entre o tipo de governo dos EUA (parte do mandato presidencial, divisão vs governo de partido único, etc) e o desempenho do mercado de ações, como visto no clipe absolutamente fascinante abaixo:https://t.co/GfkEs56Ocq
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Outras variáveis podem ser a saúde de Biden, Biden declarando que não concorrerá à reeleição, Trump sendo indiciado/preso, grandes atos de violência política etc.
Sem mencionar todas as travessuras normais do governo que afetam os mercados…https://t.co/GjUToNtUoL
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Dez: Colapso imobiliário na AU/CA/Etc
Há muita atenção no setor imobiliário dos EUA no momento, mas parece-me que antes que o setor imobiliário dos EUA “quebre” veríamos um colapso na Austrália e no Canadá primeiro (veja o gráfico abaixo do tweet).https://t.co/GJkk2jJz74
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Os mercados AU/CA RE já são insanamente caros em relação aos salários médios, PIB e basicamente qualquer outra variável que você possa imaginar.
Eles também não têm a dívida de taxa fixa de 30 anos que se tornou predominante nos EUA…. https://t.co/tEikBdQgAS
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Atualização para # 4: Parece que a situação do mercado de títulos no Reino Unido pode estar dando à Itália uma corrida pelo seu dinheiro:https://t.co/QwuZjJqrfB
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/best-twitter-threads-of-the-day-september-23/