As políticas de energia 'tipo de insana' de Biden criaram uma resposta inteiramente racional dos investidores

Falando no Boston Globe's Globe Summit em 15 de setembro, o ex-economista do governo Obama Larry Summers disse sobre a atual política energética dos EUA: “É meio insano que tenhamos caminhões e trens transportando petróleo por todo o país, em vez de construir oleodutos, o que permitir o acesso a mais recursos e uma transmissão mais barata e segura”.

Sim, é meio insano que os reguladores nos Estados Unidos continuem a prejudicar a indústria doméstica de petróleo e gás, forçando-a a movimentar volumes tão grandes de petróleo por meio de caminhões e trens. Não há nada inerentemente errado com esses meios de transporte, lembre-se: eles são apenas menos eficientes, mais caros, mais perigosos e mais poluentes do que transportar petróleo em oleodutos. Além desses fatores bastante importantes, eles são ótimos.

No entanto, mesmo em meio a uma crescente crise energética global, os reguladores do governo Biden continuam retendo licenças para infraestrutura crítica de dutos, que, como destacou na semana passada, deixa regiões inteiras do país altamente dependentes de trens e caminhões para entregar seu petróleo e produtos refinados.

No mesmo dia em que o Sr. Summers fez seu comentário, Michael Shellenberger, cofundador do Breakthrough Institute, cofundador da California Peace Coalition e fundador do Environmental Progress, testemunho oferecido em audiência no Congresso que aprofundou o mesmo tema. Aqui está parte do que o ex-candidato a governador da Califórnia tinha a dizer:

“O governo Biden afirma estar fazendo todo o possível para aumentar a produção de petróleo e gás natural, mas não está. Ele emitiu menos arrendamentos para a produção de petróleo e gás em terras federais do que qualquer outro governo desde a Segunda Guerra Mundial. Bloqueou a expansão do refino de petróleo. Está usando regulamentações ambientais para reduzir a produção e as exportações de gás natural liquefeito. Encorajou uma maior produção da Venezuela, Arábia Saudita e outros países da OPEP, em vez dos EUA E seus representantes continuam a enfatizar que seu objetivo é acabar com o uso de combustíveis fósseis, incluindo o mais limpo, o gás natural, prejudicando assim investimento do setor”.

Estes são todos os fatos que estão além da discussão razoável neste momento. A questão que o governo Biden deve abordar é por que continua a se comportar dessa maneira, mesmo quando nossos aliados na Europa estão desesperados por mais suprimentos de petróleo e gás natural dos Estados Unidos para apoiar seus esforços para se livrar de sua dependência da Rússia. O Sr. Biden fez um grande compromisso em nome da indústria dos EUA para ajudar a Europa a se opor à guerra da Rússia contra a Ucrânia enviando mais recursos para aquele continente; mas seu governo não respondeu de forma significativa que indicasse que seu compromisso era algo mais do que pontos de discussão.

Deveria ser óbvio até agora que tal ajuda não virá para a Europa da indústria de xisto dos EUA. Scott Sheffield, CEO da grande produtora da Bacia do Permiano Pioneer Natural ResourcesPXD
, basicamente disse isso na Conferência de Energia-Poder do CEO do Barclays em 7 de setembro. “Não estamos adicionando plataformas [de perfuração] e não vejo mais ninguém adicionando plataformas”, disse ele ao público, acrescentando que espera que as adições gerais de produção de xisto sejam decepcionantes durante 2022 e 2023.

Os comentários de Sheffield sobre as ativações de plataformas não foram surpreendentes, uma vez que tanto o Baker HughesBHI
e Enverus as contagens de plataformas domésticas permaneceram essencialmente estáticas desde o início de julho. É evidente que a indústria de xisto dos EUA atingiu o pico em termos de atividade de perfuração para o restante de 2022, e há poucas razões para esperar qualquer aumento significativo quando os novos orçamentos anuais de perfuração entrarem em janeiro.

Ben Dell, CEO da Kimmeridge Energy e um defensor agressivo da gestão de energia com foco em ESG, disse recentemente que “os investidores geralmente não querem que as empresas de xisto sigam um modelo de crescimento. A disponibilidade de capital é extremamente limitada.”

Claro, uma razão pela qual a disponibilidade de capital é extremamente limitada é por causa do medo de que o presidente Biden e funcionários do governo como a Energy Sec. Jennifer Granholm, Secretaria do Tesouro. Janet Yellen e Transporte Sec. Pete Buttigieg criou com suas declarações constantes que seu objetivo é se livrar completamente da indústria na próxima década. Não importa que isso seja uma impossibilidade física e econômica, a realidade de que esse é o objetivo geral da atual liderança no nível federal tem o impacto inevitável de destruir a disposição dos investidores de comprometer bilhões de dólares em projetos de infraestrutura de energia de longo prazo, ou programas de perfuração agressivos projetados para aumentar rapidamente a produção doméstica.

Então, sim, o Sr. Summers está certo de que é “meio insano” que, no ano de 2022, os Estados Unidos da América continuem a movimentar volumes tão grandes de petróleo e produtos refinados em rotas menos eficientes, mais caras e mais perigosas. e meios de transporte mais poluentes. Mas é apenas insano do ponto de vista da política energética do governo.

Do ponto de vista de um investidor, é totalmente racional.