Bill Ackman diz que as redes de fast-food são um escudo inflacionário. Aqui estão dois que ele gosta, e um que ele acabou de vender.

Nosso chamada do dia do bilionário gerente de fundos de hedge Bill Ackman argumenta que certas redes de fast-food dos EUA podem suportar o calor das pressões inflacionárias, conforme detalhado no carta semestral para a carteira cotada na Europa, a Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

Embora não seja um fundo de hedge tradicional como o Pershing Square de Ackman, o PSH ainda é administrado nesse sentido. O fundo fechado reduziu uma perda de 26% no final de junho para 11% em meados de agosto.

O amortecimento de um ano difícil foi a forte exposição da carteira a swaps de taxas de juros, uma opção de swap de taxas de juros que aposta em taxas mais altas e protege contra o risco macro global. Levando para o Twitter no mês passado, Ackman disse que a inflação continua sendo o maior risco para a economia e o Fed deve manter sua determinação em taxas mais altas.

Quanto a essas apostas da empresa, Pershing discutiu sua participação na Restaurant Brands
QSR,
+ 0.51%,
dono do Burger King, Tim Hortons e Popeyes. Essas cadeias viram vendas comparáveis ​​​​aumentarem 20% em relação aos níveis pré-COVID, e a QSR intensificando o caixa para “posicioná-las para um crescimento sustentável a longo prazo”.

Mas a empresa pode continuar crescendo negócios com o mínimo de capital necessário que seus franqueados abram novas unidades. “O modelo de royalties baseado em franquias da QSR é particularmente atraente em um ambiente inflacionário. As receitas da QSR se beneficiam quando seus franqueados aumentam os preços, mas sua estrutura de custos não está sujeita às mesmas pressões inflacionárias”, disse Pershing.

E devido à melhoria do crescimento das vendas nas mesmas lojas e com um forte crescimento unitário, “os ganhos da QSR agora são maiores do que antes do COVID e estão crescendo a uma taxa atraente, apesar da inflação significativa no nível do setor e das vendas nas mesmas lojas que estão agora recuperando para níveis pré-COVID.”

A outra escolha é o rei do burrito Chipotle Mexican Grill
CMG,
-0.19%,
que “continuou seu desempenho impressionante em 2022, impulsionado pela recuperação contínua das vendas em restaurantes, aumentos de preços para cobrir a inflação de custos e inovação bem-sucedida do cardápio, incluindo pollo asado”, disse Pershing.

“Acreditamos que a Chipotle é uma das empresas de consumo mais bem posicionadas para o atual mundo inflacionário”, disse o fundo, observando que a administração elevou os preços do menu de agosto em 4% para explicar o aumento dos custos de alimentos e mão de obra, repetindo uma medida tomada em março.

“A empresa tem um tremendo poder de precificação devido à excelente qualidade de seus alimentos
que tem um preço com desconto para muitos concorrentes com ofertas inferiores, marketing focado na qualidade e frescor dos alimentos, em vez de custo, e uma base de clientes que se supervaloriza para consumidores de renda mais alta, alguns dos quais estão negociando alternativas mais caras ”, disse Pershing.

Quanto ao que não está funcionando? Pershing desistiu de sua participação na Domino's Pizza
ZDP,
-0.82%
devido à “valorização relativamente alta no contexto de um ambiente de mercado volátil”. Vítima de seu próprio sucesso, a "melhoria significativa" da Domino tem impulsionado ações e valorização - mais de 28 vezes a estimativa de Pershing para os próximos 12 meses.

Os mercados

Ações
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

COMP,
+ 0.16%
são modestamente mais altos para iniciar a sessão, enquanto os rendimentos dos títulos
TMUMUSD10Y,
3.011%

TMUMUSD02Y,
3.272%
subir, o índice do dólar
DXY,
-0.58%
é plana, mas o euro
EURUSD,
+ 0.34%
está mantendo em paridade após dados pessimistas do PMI da Europa. Preços do petróleo
CL.1,
+ 3.65%

BRN00,
+ 3.45%
estão subindo mais e observam os futuros de gás natural dos EUA
NG00,
+ 0.15%,
que anteriormente atingiu US$ 10 por milhão de unidades térmicas britânicas, um novo recorde de 14 anos.

Ler: Cuidado com um recuo da 'armadilha de urso' nas ações após o grande rali de verão, alertam estrategistas

O zumbido

Macy
M,
+ 4.25%
ações são mais altas depois principais estimativas de ganhos, embora a empresa tenha reduzido o guidance. Ações listadas nos EUA da JD.com
JD,
+ 3.67%
estão subindo em um ganhos bater. Medtronic
MDT,
-3.42%
também apresentou uma batida de ganhos. Nordstrom
JWN,
+ 1.74%
e Urban Outfitters
URBN,
+ 1.11%
resultados ainda estão à frente.

Zoom 
ZM,
-14.80%
os compartilhamentos caíram após o grupo de videoconferência online corte de lucros e orientação de receita. Redes de Palo Alto
PANW,
+ 11.76%
o estoque está subindo uma perspectiva forte.

O carro-chefe ARK ETF de Cathie Wood vendeu US$ 49 milhões em ações da Signify
SGFY,
-1.16%
após um aumento de 32%.

Os índices de gerentes de compras de manufatura e serviços dos EUA mostraram a crescimento mais fraco desde a pandemia. As vendas de casas novas caíram para 511,000 em julho de 575,000.

O governo supostamente recuperou mais de 300 documentos confidenciais do ex-presidente Donald Trump Mar-a-Lago este ano.

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O gráfico

Os mercados de títulos estão agora se inclinando para uma alta de 75 pontos-base na reunião do Fed de 21 de setembro, e os investidores agrícolas precisam prestar atenção. “Esse aumento nas expectativas de inflação é importante porque os Fundos de Índice – as BALEIAS nos mercados agrícolas – acompanham as métricas de inflação de perto. Quando a inflação sobe, os fundos de índice compram”, diz a Peak Trading Research aos clientes em nota.

Os tickers

Estes foram os tickers mais pesquisados ​​no MarketWatch às 6 da manhã, horário do leste:

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