O S&P 500 caiu 19% em 2022, mas as ações ainda não parecem baratas para Charlie Munger, sócio bilionário de Warren Buffett na Berkshire Hathaway.
“Em toda a minha vida adulta, nunca economizei dinheiro, esperando por melhores condições”, disse Munger em uma entrevista no final de 2022. “Acabei de investir na melhor coisa que pude encontrar.”
No entanto, ele reconheceu que a Berkshire Hathaway tem bilhões de dólares em dinheiro. A razão não é que Buffett e Munger pensem que podem esperar que as ações fiquem ainda mais baratas – a aposta conhecida como “timing the market”.
Em vez disso, Munger disse sem rodeios que a Berkshire não está comprando nada “porque não há nada que possamos comprar”.
É uma declaração incrível. Mesmo com uma queda no mercado de ações que presumivelmente resultaria em dezenas ou centenas de ações negociadas à venda, a preços baixos, os investidores de valor mais famosos do mundo não estão nem remotamente tentados a mergulhar.
A Berkshire Hathaway – e todos os outros grandes nomes das finanças – é um tanto limitada no que pode fazer. Por lei, grandes instituições financeiras e investidores bilionários não podem comprar mais de 5% de uma empresa sem apresentar um registro 13-D como beneficiário efetivo à Securities and Exchange Commission e todas as dores de cabeça que vêm com isso.
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Isso essencialmente exclui Buffett do mundo dos investimentos microcap - a menos que a Berkshire Hathaway decida pular esses obstáculos regulatórios. E mesmo que a empresa optasse por fazê-lo e descobrisse uma oportunidade 10 vezes maior, a vantagem seria quase imperceptível para a Berkshire Hathaway. Se uma participação de US$ 2 milhões se transformasse em US$ 20 milhões, isso não mudaria nada para uma empresa que arrecada centenas de milhões de dólares em dividendos a cada ano apenas de sua participação na Coca-Cola.
Mas para investidores comuns, é uma história diferente. O mundo do investimento em startups – legalmente fechado para investidores comuns por décadas – é agora aberto para as massas.
A Sensate é uma empresa que gera comentários no Vale do Silício depois de patentear um dispositivo antiestresse que o ajudou aumentar a receita em 363% ano a ano, em um momento em que as empresas do S&P 500 relatam crescimento de receita de apenas 11% em média. Com receita de $ 2.8 milhões em 2021, a Sensate é o tipo de empresa em que Buffett e outros grandes nomes financeiros não podem reivindicar uma participação significativa, mas por um tempo limitado, investidores comuns podem investir aqui.
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Este artigo foi publicado originalmente em benzinga.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-charlie-munger-reveals-reason-142915033.html