Dan Loeb, fundador e CEO da empresa de gestão de ativos Third Point, sediada em Nova York, construiu uma reputação de investimento ativo e de posições agressivas no mercado – e é uma estratégia que funcionou para ele. Desde que fundou seu fundo em 1995, Loeb o transformou em um gigante de Wall Street, com cerca de US$ 16 bilhões em ativos totais sob gestão.
Embora Loeb possa ser agressivo em suas táticas de investimento, ele se mantém firmemente enraizado na realidade, e sua recente carta ao cliente tomou nota clara da maneira como as condições econômicas pioraram desde o início do verão. A inflação nos EUA continua alta, e o núcleo do CPI está subindo mês a mês, enquanto do outro lado do Atlântico, o Reino Unido enfrenta uma potencial autoimolação financeira depois que o plano econômico da PM Liz Truss implodiu em um fiasco espetacular que atingiu a libra.
Mas mesmo nas condições voláteis de hoje, Loeb está encontrando oportunidades, observando: “Estamos vendo avaliações muito atraentes, particularmente assumindo um cenário econômico próximo ao Armageddon financeiro, e estamos assumindo exposições enquanto falamos…”
Então, vamos nos aprofundar nos detalhes de duas ações que compõem uma grande parte do portfólio da Third Point. Evidentemente, Loeb vê essas ações como ações de qualidade, mas ele não é o único que mostra confiança nesses nomes; de acordo com Banco de dados TipRanks, os analistas de Wall Street classificam ambos como 'Compras'.
Ovintiv Inc.(OVV)
Começaremos no setor de energia, onde a Ovintiv é um participante importante nas operações de exploração e produção de hidrocarbonetos, com ativos na bacia do Texas Permian, nos campos de Oklahoma Anadarko e na formação de Montney na fronteira British Columbia-Alberta. A Ovintiv, que tem um valor de mercado de US$ 13 bilhões, se beneficiou muito do atual ambiente inflacionário, especialmente os aumentos nos preços do petróleo e do gás natural, e registrou 8 trimestres consecutivos de aumento nas receitas.
Juntamente com as altas receitas, a Ovintiv também superou seriamente os mercados em geral - onde vimos uma queda geral este ano, as ações da OVV aumentaram 59% no acumulado do ano.
A Ovintiv divulgará seus resultados do terceiro trimestre no início de novembro, mas uma olhada no lançamento financeiro do segundo trimestre da empresa fornece uma boa imagem de sua força atual. As receitas no segundo trimestre chegaram a US$ 3 bilhões, e o lucro líquido foi relatado em US$ 2 bilhão. A administração informou que a empresa teve seu maior fluxo de caixa trimestral e fluxo de caixa livre em mais de 2 anos, com a primeira métrica em US$ 4.04 bilhão e a segunda em US$ 1.36 milhões.
Esses resultados sólidos levaram a Ovintiv a dobrar sua porcentagem de retorno de capital aos acionistas, de 25% para 50% do fluxo de caixa livre não-GAAP. O aumento ocorreu um trimestre antes do planejado; os retornos de caixa aos acionistas, por meio de dividendos básicos e recompras de ações combinados, atingiram US$ 200 milhões no segundo trimestre. A Ovintiv está orientando para retornos de capital de US$ 2 milhões para o terceiro trimestre.
Uma vaca leiteira como a Ovintiv, capaz de entregar fortes retornos para os investidores tanto em dinheiro quanto na valorização das ações, certamente atrairá a atenção de pesos pesados – e Dan Loeb comprou pela primeira vez a OVV no primeiro trimestre deste ano. No segundo trimestre, ele aumentou sua participação em 1%, comprando 2 milhões de ações. Sua participação na empresa, em 172 de agosto, totaliza 3.87 milhões de ações e vale mais de US$ 15 milhões.
Esta ação também chamou a atenção da Jefferies Lloyd Byrne. O analista de 5 estrelas está impressionado com a Ovintiv e escreve: “Gostamos do portfólio da OVV de ativos multi-bacias de primeira linha com um portfólio de produção equilibrado, opção de alocação de capital e a vantagem de realização de preço associada aos ativos premium multi-bacia ... continuou a negociar com desconto em relação ao grupo de pares, apesar dos ativos de qualidade, balanço patrimonial aprimorado, gestão forte e estratégia de retorno de capital.”
Junto com sua postura otimista, Byrne classifica a ação como Compra. Sua meta de preço, de US$ 75, implica um potencial de alta de um ano de ~ 42%. (Para ver o histórico de Byme, clique aqui)
No geral, os touros estão definitivamente correndo com essa ação. A Ovintiv tem 10 análises recentes de analistas e todas são positivas - para uma classificação unânime de consenso de compra forte. As ações custam US$ 52.66 e têm um preço-alvo médio de US$ 67.60, sugerindo um aumento de ~ 28% nos próximos 12 meses. (Veja a previsão de ações da OVV no TipRanks)
Empresa Colgate-Palmolive (CL)
A próxima ação que estamos analisando é a Colgate-Palmolive, um dos nomes mais reconhecidos no campo de produtos de limpeza doméstica, itens de higiene pessoal e até suprimentos para animais de estimação. A Colgate-Palmolive é mais conhecida por seus produtos homônimos – as linhas de cremes dentais Colgate e sabonetes Palmolive. Este é um dos nichos defensivos clássicos, já que a empresa lida com linhas de produtos que os consumidores ainda precisarão mesmo em um ambiente de forte recessão. Com isso em mente, a Colgate-Palmolive registrou receitas acima de US$ 4 bilhões em cada um dos últimos 8 trimestres.
No trimestre mais recente, 2T22, a Colgate-Palmolive apresentou seu maior total de receita dos últimos dois anos, em US$ 4.4 bilhões. Embora as receitas tenham aumentado gradualmente, no entanto, os ganhos têm diminuído gradualmente; o lucro por ação do segundo trimestre caiu 2% ano a ano, para 13 centavos por ação.
Apesar da queda, os lucros da empresa apoiaram facilmente o dividendo das ações ordinárias, declarado no mês passado para um pagamento do terceiro trimestre de 15 de novembro a 3 centavos de dólar por ação. O dividendo anualizado, de $ 47, dá um rendimento modesto de 1.88%, mas o ponto-chave aqui é a confiabilidade do dividendo. A Colgate-Palmolive se gaba de ter pago 'dividendos ininterruptos' desde 2.6.
Essa ação defensiva clássica fez uma adição lógica para o Terceiro Ponto de Loeb, dada a estratégia declarada da empresa de investimento defensivo. A empresa de Loeb assumiu uma nova posição com a CL no segundo trimestre, comprando 2 milhão de ações. Nas avaliações atuais, essa participação vale bem mais de US$ 1.985 milhões.
Loeb apresentou uma série de razões para a forte compra da Third Points pela CL, dizendo: “Primeiro, o negócio é defensivo e tem poder de preço significativo em condições inflacionárias. Em segundo lugar, há um valor oculto significativo nos negócios da Hill's Pet Nutrition da empresa, que acreditamos que comandariam um múltiplo premium se separados dos ativos de consumo da Colgate. Terceiro, há um cenário favorável da indústria na saúde do consumidor, com novos participantes por meio de spin-offs e potencial de consolidação”.
Olhando para a próxima impressão do terceiro trimestre da empresa (3 de outubro), o analista do Deutsche Bank Poderes de Steve tem uma inclinação positiva.
“Esperamos que o CL reporte um conjunto sólido de resultados no 3T, com uma pressão de margem bruta persistente (um produto de inflação subjacente ainda alta e ventos contrários nas transações cambiais) compensado por um forte crescimento orgânico (+7.5-+8%) equilibrado em todos os segmentos geográficos e Hill's. Para o ano fiscal de 22, vemos mudanças limitadas no EPS para o ano inteiro, apesar dos ventos contrários cambiais mais altos, já que um forte impulso de crescimento orgânico, aumento da produtividade e redução sequencial das pressões de custos de insumos e logística no 4T devem servir como compensações ”, observou Powers.
O analista resumiu: “Continuamos com um viés positivo na história da CL, pois vemos uma melhoria subjacente na Higiene Oral e um forte impulso na Hill's se beneficiando ainda mais no clima econômico de hoje de um portfólio de produtos de consumo inclinado para o valor”.
Colocando esses comentários otimistas em um número, Powers dá à CL uma meta de preço de US $ 85, indicando potencial de ~ 20% de aumento no próximo ano. (Para ver o histórico de Powers, clique aqui)
No geral, CL tem uma classificação de compra moderada do consenso dos analistas de Wall Street, com base em 5 compras e 7 retenções definidas nas últimas semanas. A ação está sendo vendida por US$ 70.95, e o preço-alvo médio de US$ 78.67 implica um potencial de valorização de ~11%. (Veja a previsão de ações da CL no TipRanks)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente dos analistas em destaque. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html