Vacina de MRNA da BioNTech aprovada em Hong Kong, semana em revisão

Semana em revisão

• As ações asiáticas começaram a semana em baixa, com o Banco do Japão aumentando inesperadamente o teto de rendimento dos títulos do governo, mas ganharam algum terreno no final da semana com o desempenho de Hong Kong.
• Os lançamentos da Conferência Central de Trabalho Econômico da China (CEWC) têm vazado durante toda a semana, observando uma forte orientação pró-crescimento para o governo da China entrando em 2023 com medidas de apoio ao consumo, imóveis e veículos elétricos (EVs) no pipeline.
• A realidade da reabertura continuou a se firmar em muitas cidades chinesas, já que muitas se auto-isolam durante o inverno à medida que os casos de COVID aumentam. Enquanto isso, as ações do turismo, entre outras jogadas de reabertura, continuaram a subir.
• Confirmamos que a China importou vacinas da BioNTech, destinadas ao uso de estrangeiros residentes na China, e o tratamento Paxlovid COVID da Pfizer.

Principais notícias de sexta-feira

As ações asiáticas caíram com ênfase em ações de crescimento, exceto na Malásia e na Tailândia, após o declínio acentuado do mercado de ações dos EUA ontem. Os volumes foram baixos na Ásia, ao contrário dos EUA ontem. O CNY ficou estável durante a noite, o que observamos como um barômetro de risco.

No início da tarde, a empresa farmacêutica alemã BioNTech anunciou que a versão de sua vacina de mRNA produzida pela Fosun Pharma (ticker 600196 HK), que ganhou +3.84% durante a noite, foi aprovada em Hong Kong para uso por maiores de 12 anos. 11,000 doses de sua vacina de mRNA chegaram a Pequim para cidadãos alemães que vivem na China. Lembre-se de que as reformas na China são incrementais, seguindo o mantra “testar e expandir”. Sabemos que esta vacina provavelmente será expandida para os cidadãos da China continental, embora seja difícil dizer exatamente quando. Esse desenvolvimento levanta a questão: onde está a Pfizer?

Hong Kong abriu em baixa e o Hang Seng fechou em -1.51%, enquanto o Hang Seng Tech Index caiu -2.3%, mas conseguiu voltar um pouco, já que as ações mais negociadas de Hong Kong foram Tencent, que caiu -1.11%, Meituan, que caiu -1.61%, e Alibaba, que caiu -1.59%. 17% do volume do Main Board de Hong Kong foi curto, o que é o nível mais alto desde o início do rali. 29% e 24% dos volumes da Tencent e JD.com eram curtos, embora apenas 16% do Alibaba.

A saúde foi um setor de alto desempenho em Hong Kong, ganhando + 1.99%, e na China, ganhando + 0.89%, já que a mídia ocidental afirma que 18% da população da China foi infectada com COVID. Uma fonte da mídia do continente observou que a onda COVID deve durar dois meses. Nosso Rastreador de Mobilidade nas Principais Cidades indica que há um claro impacto ocorrendo. Enquanto isso, o mercado continuou focado na reabertura, já que o primeiro voo de Xangai para Atenas ocorreu ontem, enquanto o líder de Hong Kong visita Pequim em meio a conversas sobre uma possível redução nas restrições de viagem entre Hong Kong e o continente.

O setor imobiliário também teve um forte desempenho em Hong Kong e na China Continental, embora sem novidades.

O investimento estrangeiro direto (IED) é relatado mensalmente, embora apenas com base no acumulado do ano (YTD). No acumulado do ano, o IED cresceu +9.9% contra 14.4% em outubro. Os dados indicam que o desacoplamento não está ocorrendo.

Tim Ferriss entrevistou Ed Thorp, que é famoso tanto pelo blackjack quanto por seu fundo de hedge, duas vezes em seu podcast O show de Tim Ferriss, que recomendo vivamente. O Sr. Thorp é altamente educado em matemática, o que o levou ao sucesso em Las Vegas e administrando um fundo de hedge que previu o sucesso de Warren Buffett na década de 1960. Ele também descobriu o esquema Ponzi de Bernie Madoff no início dos anos 1990. Durante o programa, houve uma discussão sobre preconceitos inerentes, um dos quais foi deixar de olhar para os dados reais em oposição à editorialização. Isso é mais ou menos o que aconteceu com os dados de IED da China de hoje, já que a mídia ocidental ainda prega sobre a dissociação.

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech caíram -0.44% e -2.05%, respectivamente, em volume que caiu -21.2% em relação a ontem, o que representa 64% da média de 1 ano. 190 ações avançaram, enquanto 288 ações caíram. A rotatividade de curtos da placa principal caiu -13.13% em relação a ontem, o que representa 63% da média de 1 ano, já que 17% do giro foi de curtos. Os fatores de valor e crescimento caíram, pois as pequenas capitalizações ultrapassaram as grandes capitalizações. Saúde e imóveis foram os únicos setores positivos, ganhando +2% e +0.71%, respectivamente, enquanto tecnologia caiu -2.09%, consumo discricionário caiu -1.77% e comunicação caiu -1.3%. Os subsetores com melhor desempenho foram seguros, produtos farmacêuticos e telecomunicações, enquanto automóveis, semicondutores e produtos domésticos estavam entre os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram leves, pois os investidores da China Continental compraram $ 87 milhões em ações de Hong Kong, já que a Tencent foi uma compra líquida moderada, enquanto Meituan e Kuaishou foram vendas líquidas moderadas.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board fecharam em queda de -0.28%, -0.28% e -1.12%, respectivamente, em volume que diminuiu -11.43% em relação a ontem, o que representa 62% da média de 1 ano. 1,972 ações avançaram, enquanto 2,580 ações caíram. Os fatores de valor e crescimento foram misturados à medida que as pequenas capitalizações ultrapassaram as grandes capitalizações. Os setores com melhor desempenho foram comunicação, que ganhou +2.32%, saúde, que ganhou +0.91%, e produtos básicos de consumo, que ganharam +0.35%. Enquanto isso, o consumo discricionário caiu -1.29%, a tecnologia caiu -1.01% e os industriais caíram -0.93%. Os subsetores de melhor desempenho foram telecomunicações, educação e software, enquanto automóveis, equipamentos de geração de energia e semicondutores estavam entre os piores. Northbound Stock Connect foi fechado. O CNY ficou estável em relação ao dólar americano. Os títulos do Tesouro subiram e o cobre caiu -0.74%.

Rastreador de mobilidade nas principais cidades da China

As tendências de tráfego parecem ter chegado ao fundo do poço em sua maior parte, embora o uso do metrô ainda seja anêmico. A China é um país grande geograficamente, então veremos divergências entre as cidades em diferentes estágios.

Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 6.99 contra 6.99 ontem
• CNY por EUR 7.41 contra 7.40 ontem
• Rendimento do título do governo em 1 dia: 0.90% versus 0.90% ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.83%, contra 2.85% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 2.99% versus 3.01% ontem
• Preço do cobre -0.74% durante a noite