Ações de biotecnologia devem se recuperar. Este se destaca.

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As ações de biotecnologia começaram o ano praticamente da mesma maneira que terminaram — sendo marteladas.

Vertex Pharmaceuticals
,
no entanto, manteve o seu próprio, e isso pode ser motivo suficiente para começar a mordiscar suas ações.

O setor teve um péssimo 2021. O

iShares Biotecnologia
O fundo negociado em bolsa (ticker: IBB), que pondera suas participações por capitalização de mercado, subiu 1%, seu pior ano desde 2018, enquanto o fundo de peso igual

SPDR S&P Biotech
O ETF (XBI) caiu 25%, seu pior ano desde pelo menos 2007. Este ano deveria ser melhor, mas até agora não tem sido nada, com o ETF iShares caindo 7.9% até o fechamento de sexta-feira e o ETF SPDR com 8%— o pior deles começa em um ano desde 2016. A culpa é das minuciosas atas da reunião do Fed em dezembro.

Ainda assim, há razões para acreditar que as coisas podem melhorar. Para começar, as ações de biotecnologia quase nunca têm dois anos ruins seguidos. A última vez que o ETF SPDR sofreu uma queda de 15% ou mais foi em 2018, e o fundo seguiu com um aumento de 33% em 2019. Ele caiu mais de 15% em 2016 e seguiu com um aumento de 44% em 2017.

A venda deixou mais de 70 empresas com mais caixa do que suas ações e dívidas combinadas, observa o analista da Baird Brian Skorney, o máximo que ele já viu. “Com a emoção de alguém pegar uma faca caindo, nossa visão está ficando otimista sobre o desempenho superior da biotecnologia daqui para frente”, escreve ele. “Reconhecendo que os riscos estruturais permanecem, achamos que o setor está agora em território de sobrevenda e acreditamos que veremos um forte desempenho relativo em 2022.”

A biotecnologia de grande capitalização oferecerá um passeio mais suave do que a pequena, e o Vertex (VRTX), em particular, parece atraente. Como muitas empresas de biotecnologia, teve um 2021 miserável, caindo 7.1% e apresentando desempenho inferior ao ETF iShares Biotech de grande capitalização em cerca de oito pontos percentuais. O Vertex, cujo principal medicamento é um tratamento para fibrose cística, foi atingido pelo fracasso de dois ensaios diferentes para um tratamento para deficiência de alfa-1 antitripsina, uma doença pulmonar e hepática – um em março e outro em junho.

Agora a empresa parece interessante. Enquanto o setor de biotecnologia passou a primeira semana de 2022 sendo derrotado, a Vertex ganhou 1%. Uma coisa a seu favor:

AbbVie
'S
(ABBV) o tratamento da fibrose cística pode não ser uma ameaça tão grande quanto alguns pensam que é, diz o analista da Jefferies Michael Yee, que nomeou a Vertex como Franchise Pick no mês passado. “A AbbVie não é grande coisa”, escreve ele. “Argumentamos que a ABBV está muito atrás e, francamente, a fasquia é alta para mostrar alguns dados que importam.”

Quanto ao pipeline, ainda pode trazer algumas surpresas, apesar das decepções do ano passado. Em dezembro, a Vertex relatou resultados positivos de um estudo de fase 2 de um tratamento para uma doença renal rara e tem testes em andamento para tratamentos para diabetes tipo 1 e dor pós-bunionectomia que podem trazer algumas surpresas positivas, argumenta o analista do RBC Brian Abrahams.

“Vemos… pouco valor atribuído ao pipeline da empresa, que deve fornecer opcionalidade e catalisadores para apreciação em quaisquer atualizações positivas”, escreve ele. Abrahams tem uma meta de preço de US$ 265 na Vertex, um aumento de 19% em relação ao fechamento de US$ 221.85 de sexta-feira.

Os investidores podem saber mais na segunda-feira, quando a Vertex está programada para se apresentar na JP Morgan Health Care Conference. Geralmente não oferece muitos fogos de artifício, mas pode fornecer uma visão antecipada de alguns dados dos testes de tratamento de diabetes ou dor.

De qualquer forma, espere que o próximo movimento nas ações da Vertex seja mais alto.

Escreva para Ben Levisohn em [email protegido]