Imagens SOPA / LightRocket via Getty Images
Principais takeaways
- Na segunda-feira, o credor de criptomoedas BlockFi entrou com pedido de proteções de falência do Capítulo 11 após o A implosão do FTX
- Ironicamente, a BlockFi lista a FTX como seu segundo credor após um resgate substancial no início deste ano
- As falências em dominó revelam os primeiros perigos da interconectividade das plataformas de empréstimo de criptomoedas
Na segunda-feira, credor de criptomoedas BlockFi anunciado que entrou oficialmente com pedido de falência do Capítulo 11 à medida que as consequências do FTX se espalham. É apenas a mais recente vítima em uma indústria incerta sitiada por um “inverno criptográfico” contínuo após as máximas sem precedentes de 2021. E, se os relatórios de Gemini e Genesis servirem de indicação, a ondulação irá ainda mais longe.
O que é BlockFi?
A BlockFi é uma plataforma de empréstimo criptográfico baseada em Nova Jersey, fundada em 2017 pelo executivo fintech e empresário cripto Zac Prince. A empresa se considera uma “ponte” entre as criptomoedas e os produtos financeiros tradicionais.
Desde 2017, a empresa de alto perfil arrecadou centenas de milhões em investimentos de grandes investidores e fundos de hedge. À medida que os valores das criptomoedas aumentaram em 2021, a BlockFi alegou administrar mais de US$ 15 bilhões em ativos. (Uma avaliação que certamente foi atingida em meio ao inverno cripto.)
Mas a clientela básica da BlockFi eram pequenos investidores de varejo. O credor de cripto ofereceu empréstimos quase instantâneos e garantidos por cripto, sem verificações de crédito. Os investidores também podem depositar fundos criptográficos em contas de depósito com juros altos.
O primeiro envolvimento da BlockFi com a FTX
Infelizmente, foi exatamente esse modelo financeiro que colocou a BlockFi no caminho dos problemas.
Como os produtos da BlockFi são avaliados com base em valores criptográficos, seus negócios dependem de preços criptográficos saudáveis. Então, quando o mercado de criptomoedas despencou em 2022, as receitas da BlockFi foram junto… e os problemas financeiros começaram.
Para evitar o pior do inverno cripto, a BlockFi abriu uma linha de crédito de US$ 400 milhões com o credor cripto FTX neste verão. A empresa emprestou US$ 275 milhões antecipadamente para superar uma fase difícil, enquanto os investidores entravam em pânico e os preços despencavam. Como parte do acordo, a FTX manteve a opção de comprar a BlockFi por US$ 240 milhões – uma opção que nunca se concretizou.
Na época, a linha de crédito era vista como uma rede de segurança lançada por uma das empresas de criptomoedas mais dominantes e estáveis do setor. O CEO da BlockFi, Zac Prince, elogiou a oportunidade, observando que ela oferecia “acesso ao capital que reforça ainda mais nosso balanço”.
Ainda assim, a linha de crédito foi apenas um paliativo: a BlockFi também demitiu cerca de 20% de sua força de trabalho, reduziu a remuneração dos executivos e retardou as novas contratações. Por um tempo, parecia que o credor de criptomoedas estava limpo.
Até que não era.
Pedido de falência da BlockFi
Na segunda-feira, a BlockFi entrou oficialmente com pedido de proteção do Capítulo 11 em Nova Jersey, a primeira falência oficialmente vinculada ao pedido de falência da FTX em 11 de novembro.
O CEO da BlockFi culpou a exposição “substancial” da empresa à FTX, juntamente com um tumultuado mercado de criptomoedas, por sua crise de liquidez. Graças ao seu emaranhado de linhas de crédito de US$ 275 milhões, quando a FTX caiu em meio a acusações de má gestão empresarial e financeira grosseira, BlockFi também começou a ter dificuldades.
Nos dias após o colapso do FTX, a BlockFi encerrou as retiradas de depósitos e a atividade comercial em meio a preocupações contínuas com a estabilidade. A empresa também pediu aos clientes que se abstenham de fazer mais depósitos por enquanto.
100,000 credores - incluindo o governo dos EUA
De acordo com o pedido de falência da BlockFi, o credor cripto deve dinheiro a mais de 100,000 credores. Infelizmente, algumas dessas dívidas são substanciais.
O primeiro maior credor da BlockFi é a Ankura Trust, uma empresa que, ironicamente, administra empréstimos para empresas em dificuldades. A BlockFi deve à Ankura cerca de US$ 729 milhões.
A FTX holding West Realm Shires é o segundo maior credor da BlockFi, devendo US$ 275 milhões do uso da linha de crédito da BlockFi.
A BlockFi também lista a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em US$ 30 milhões. O saldo decorre de um acordo de US$ 100 milhões em fevereiro passado, relacionado a acusações de que a BlockFi não conseguiu se registrar adequadamente e a um produto de empréstimo lastreado em criptomoedas. A SEC também descobriu que o BlockFi fez declarações falsas e enganosas sobre os níveis de risco relacionados à criptografia.
Os planos de falência da BlockFi até agora
A BlockFi deve comparecer ao tribunal de falências na terça-feira para começar a traçar os planos iniciais. A empresa teria contratado advogados para auxiliar no processo.
Em um arquivamento, a BlockFi expressou a intenção de buscar autoridade para honrar certos pedidos de retirada de clientes. O objetivo, de acordo com Mark Renzi, um dos consultores financeiros propostos pela BlockFi, é que os clientes da BlockFi “recuperem finalmente uma parte substancial de seus investimentos”.
A BlockFi também solicitou autorização para continuar pagando funcionários e tomar medidas para continuar as operações do dia-a-dia à medida que o processo de reestruturação avança.
É claro que ainda não se sabe se isso realmente acontecerá.
Na papelada de segunda-feira, a BlockFi reivindicou cerca de US$ 257 milhões em dinheiro para apoiar o processo de falência. Ele listou seus ativos e passivos entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões cada.
No futuro, a BlockFi espera usar o processo de reestruturação do Capítulo 11 para reduzir consideravelmente as despesas. As propostas incluem cortar pessoal, recuperar obrigações devidas à empresa e pagar a certos clientes uma mistura de criptomoeda, dinheiro e novas ações. O plano também inclui uma opção de venda da empresa.
No entanto, a BlockFi alertou que a recuperação de ativos e a execução de planos podem demorar mais devido ao seu envolvimento financeiro com a FTX. A FTX também está em processo de falência. Se os primeiros relatórios servirem de indicação, essa situação pode se arrastar por meses ou até anos.
Ainda assim, BlockFi expressou positividade por sua situação. Em um no blog, a BlockFi disse que espera que seu caso do Capítulo 11 ajude a empresa a se estabilizar e maximizar o valor para as partes interessadas. “Agir no melhor interesse de nossos clientes é nossa principal prioridade e continua a guiar nosso caminho a seguir”, diz o post.
Uma palavra rápida sobre FTX
Mencionamos o FTX algumas vezes, então vamos relembrar rapidamente.
A FTX é uma corretora e corretora de criptomoedas fundada por Sam Bankman-Fried. Antes de seu pedido de falência em 11 de novembro, a FTX era vista como uma espécie de credor criptográfico “blue chip”. O “banco” responsável, por assim dizer, resgatou e adquiriu uma lista crescente de empresas de criptografia.
Os primeiros sinais substanciais de problemas apareceram no início de novembro. Um relatório da CoinDesk revelou que a Alameda Research, outra empresa Bankman-Fried, detinha uma posição de US$ 5 bilhões no token nativo da FTX. O investimento não foi baseado em moeda fiduciária ou criptomoeda externa, levantando preocupações sobre a solvência e alavancagem das duas empresas.
A notícia provocou uma corrida aos cofres criptográficos da empresa, totalizando US$ 6 bilhões em saques em três dias. A empresa rival Binance também abandonou um possível acordo de resgate, consolidando os problemas financeiros da FTX.
Para lidar com as consequências, o especialista em falência e liquidação John J. Ray III, que liderou o processo de liquidação da Enron, assumiu o cargo de CEO da FTX.
Depois de apenas duas semanas no cargo, ele identificou níveis “sem precedentes” de disfunção corporativa e má administração financeira. Em seus 40 anos de experiência, diz ele, nunca viu “uma falha tão completa de controles corporativos e uma ausência tão completa de informações financeiras confiáveis como aqui”.
Especialistas jurídicos afirmam que pode levar anos para rastrear e recuperar os ativos da FTX, dada a falta de documentação apropriada e os complexos emaranhados da FTX. Estima-se que a FTX tenha até um milhão de credores.
Outros credores cripto sob pressão
A BlockFi não é a primeira empresa cripto a falir este ano – mas é a primeira vítima que pode traçar seu pedido diretamente à falência da FTX.
Logo após o colapso da FTX, o braço de empréstimo da corretora de criptomoedas Genesis também mostrou fraqueza. A empresa suspendeu resgates e novas originações de empréstimos depois que os pedidos de retirada de pico excederam seus níveis de liquidez.
A Gemini, uma parceira da Genesis, logo fez o mesmo, avisando que alguns resgates de um programa com juros seriam adiados.
No início deste verão, os concorrentes BlockFi Voyager Digital e Celsius
Ironicamente, a BlockFi notou que também sofreu perdas totalizando US$ 80 milhões e uma redução de 20% na equipe no período – mas seu empréstimo FTX a manteve à tona.
Até, é claro, o próprio FTX entrar em colapso.
O que isso significa para os investidores
As quedas combinadas de FTX e BlockFi revelam uma preocupação crescente na indústria cripto: uma base instável baseada em moedas digitais voláteis. Além disso, porém, está a revelação de que as empresas cripto podem estar crescendo tão interligadas que um único tropeço pode desencadear uma reação dominó de problemas de balanço e declínios de moedas.
Pense nos credores e exchanges de criptomoedas como FTX e BlockFi como os “bancos” de fato do mundo das criptomoedas. Muitas dessas empresas cresceram durante o surto de criptomoedas da pandemia, atraindo bilionários, fundos de hedge, “criptomanos” e investidores de varejo.
Mas como a indústria criptográfica está em seus estágios incipientes, os regulamentos são irregulares e inconsistentes, quando existem. Os credores e bancos baseados em cripto geralmente não precisam seguir os mesmos regulamentos ou proteções ao consumidor comuns nos bancos tradicionais.
Portanto, quando um credor de criptomoedas com níveis de liquidez inadequados enfrenta uma crise, eles se veem lamentavelmente expostos. Considere o FTX: quando esse gigante criptográfico supostamente estável caiu, ele derrubou um enorme 130 afiliados a ele. O dano apenas começou a se espalhar para empresas separadas – ainda que vinculadas – a partir daí.
E até agora, parece que os clientes são os que arcam com o peso das perdas.
Essa realidade agravou os riscos inerentes à criptografia para muitos investidores. Deixando de lado o inverno das criptomoedas, as exchanges e os credores que deveriam fornecer estabilidade em um setor volátil provaram que eles próprios são riscos.
Como investidor, isso o coloca em uma posição precária. Você não apenas precisa se preocupar com o valor de seu portfólio, mas é provável que o setor enfrente um acerto de contas regulatório nos próximos meses.
Pegue um estimulante de IA quando a falência do BlockFi o arrastar para baixo
Como investidor, as criptomoedas continuam sendo, na melhor das hipóteses, uma proposta arriscada. Embora a história tenha mostrado que há dinheiro a ser ganho no espaço, eventos mais recentes descobriram que esses lucros podem vir com um tremendo nível de risco.
É por isso que aconselhamos abordar a criptografia com muita cautela e com a expectativa de que você pode perder cada centavo investido.
No entanto, alguns investidores não estão totalmente desligados da criptografia - afinal, é um novo mundo de promessas. Para esses investidores, a Q.ai's Kit de criptografia oferece exposição em moeda digital apoiada por IA por meio de fundos públicos regulamentados. Não, não elimina totalmente a volatilidade – mas oferece um pouco de proteção extra em uma indústria explosiva.
Mas se você quiser minimizar ou evitar criptomoedas, o Q.ai também tem muitos outros Kits a serem considerados. Os amantes da tecnologia saciam seu apetite por risco e recompensa (além de um pouco de criptografia) com nosso Kit de Tecnologia Emergente. E nosso outro Kits de Fundação ofereça uma combinação saudável de participações principais para você começar - com pouca ou nenhuma criptografia envolvida.
É o fundo de hedge investindo sem o fundo de hedge, tudo apoiado pelo poder da IA.
Baixe Q.ai hoje para acesso a estratégias de investimento baseadas em IA.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/30/blockfi-bankruptcy-follows-ftx-implosion/