BofA diz que humor 'assustador' alimenta US$ 11 bilhões em ações nos EUA

(Bloomberg) -- Os investidores estão abandonando as ações dos EUA à medida que a probabilidade de uma desaceleração econômica aumenta em meio a uma série de riscos, segundo estrategistas do Bank of America Corp.

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Os fundos de ações do país tiveram saídas de US$ 10.9 bilhões na semana até 7 de setembro, segundo dados da EPFR Global citados pelo banco. O maior êxodo em 11 semanas foi liderado por ações de tecnologia, que registraram saques de US$ 1.8 bilhão. Os fundos de ações globais tiveram saídas de US$ 14.5 bilhões, enquanto US$ 6.1 bilhões foram investidos em títulos do governo e do Tesouro, mostram os dados.

Estrategistas liderados por Michael Hartnett apontaram o aumento da inflação, a guerra na Ucrânia e o aumento do custo do dinheiro como alguns dos fatores que afastam os investidores das ações. Isso está alimentando a volatilidade e os eventos de crédito, como a taxa que os investidores pagam para proteger as posições em papéis alemães de dois anos, subindo ao máximo em dados desde junho de 2008, disseram eles.

Autoridades do Federal Reserve reiteraram seus comentários agressivos nesta semana, fazendo pouco para acalmar os investidores preocupados com o fato de o aperto monetário levar a economia a uma recessão. Ainda assim, uma recuperação de dois dias nas ações colocou o S&P 500 no caminho para um primeiro ganho semanal em quatro, já que os traders aproveitaram as avaliações mais baixas.

Embora as ações ainda estejam se mantendo em relação aos títulos, não houve fluxos mensais para ações no último semestre, disseram os estrategistas do BofA. “Os títulos odeiam a inflação, as ações odeiam a recessão” e o sentimento de risco é “assustador”, escreveram.

Os estrategistas do Deutsche Bank AG disseram esta semana que as ações dos EUA podem cair mais 25% se a economia entrar em recessão, com os riscos de uma recuperação sustentada das ações aumentando. Enquanto isso, Michael J. Wilson, do Morgan Stanley – um dos maiores ursos de Wall Street – ficou ainda mais pessimista sobre as perspectivas para os lucros dos EUA em um cenário de desaceleração do crescimento econômico.

Os estrategistas do BofA disseram que o apoio fiscal dos países europeus e do Reino Unido "atrasa a recessão, aumenta as ações" e piora as perspectivas de inflação, dívida e rendimentos.

Ainda assim, Hartnett e sua equipe disseram que os mercados estão sugerindo rendimentos cíclicos de pico nos próximos três a seis meses, o que eles consideram uma boa notícia. Ao mesmo tempo, o indicador de alta e baixa personalizado do BofA caiu para a marca zero, ou nível “máximo de baixa”, que é frequentemente visto como um sinal de compra contrário.

Na Europa, o êxodo de fluxos continuou pela 30ª semana consecutiva. Em termos de fluxos de ações por fatores de estilo, as pequenas capitalizações dos EUA, valor, crescimento e grandes capitalizações tiveram resgates.