BofA diz que temores de recessão levam investidores a abandonar ações novamente

(Bloomberg) -- Investidores estão acumulando dinheiro e se escondendo em títulos do Tesouro dos EUA enquanto despejam ações em meio a temores de que a economia dos EUA esteja caminhando para uma recessão.

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Quase US$ 63 bilhões entraram em caixa na semana até 6 de julho, enquanto os fundos de ações globais tiveram resgates de US$ 4.6 bilhões, segundo nota do Bank of America Corp. citando dados da EPFR Global. Os fundos de ações dos EUA ainda tiveram sua segunda semana de adições, enquanto os títulos globais tiveram suas maiores entradas em 14 semanas, com US$ 2.4 bilhões, graças à compra de títulos do Tesouro e dívida do governo, disse o Bank of America.

“A verdade simples é que o segundo semestre provavelmente será de desaceleração do crescimento e aumento das taxas”, escreveram estrategistas liderados por Michael Hartnett na nota, acrescentando que o risco de um choque de crédito era alto.

As ações dos EUA estão tentando se recuperar após o pior primeiro semestre desde 1970, com otimismo de que a inflação pode estar chegando ao pico. Mas estrategistas como o Bank of America e o Morgan Stanley alertaram que a desaceleração do crescimento econômico global pode ser pior do que o esperado, aumentando a pressão sobre o índice S&P 500 no segundo semestre. As preocupações com o aumento da taxa de juros também estão de volta à mesa, com dois dos formuladores de políticas mais agressivos do Federal Reserve apoiando outro aumento de 75 pontos-base este mês.

Hartnett disse que o S&P 500 provavelmente ficará limitado a 3,800-4,200 neste verão, em vez de ver uma recuperação contínua. “Os mercados em baixa terminam com uma recessão ou um evento que faz com que o Fed reverta a política; dizemos que o mercado está em baixa no hiato de verão, e o urso ainda não acabou e o Big Low ainda não foi alcançado”, escreveu o estrategista.

Por estilo de negociação entre ações, as grandes capitalizações e as ações de crescimento dos EUA tiveram entradas, enquanto o valor e as pequenas capitalizações dos EUA tiveram saídas na semana. Saúde e serviços públicos lideraram os fluxos entre os setores, enquanto materiais e energia tiveram as maiores saídas à medida que as commodities recuaram.

“Narrativa de verão da recessão do segundo semestre e cortes nas taxas do Fed em 2023, grande rotação de ativos de inflação (commodities) para deflação (tecnologia)”, escreveu Hartnett.