BofA vê o rali dos ursos se dissipando mesmo com o aumento dos fluxos de ações

(Bloomberg) -- Os investidores voltaram às ações no ritmo mais rápido em cerca de oito meses com sinais de arrefecimento da inflação, mas estrategistas do Bank of America Corp. alertam que o rali vai fracassar devido aos riscos de ganhos e bancos centrais firmemente hawkish.

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Os fundos de ações globais registraram entradas de US$ 22.9 bilhões na semana encerrada em 16 de novembro, de acordo com uma nota do banco citando dados da EPFR Global. Um relatório de inflação dos EUA mais lento do que o esperado na semana passada inicialmente alimentou as apostas de que o Federal Reserve poderia sinalizar uma desaceleração no ritmo de alta das taxas.

Mas os movimentos do mercado de ações foram moderados desde então, já que as autoridades do Fed indicaram mais espaço para aumentar as taxas antes de ver uma desaceleração significativa nos preços ao consumidor. Os estrategistas do Bank of America liderados por Michael Hartnett disseram que preveem um pivô de política apenas em junho ou julho e que esperar qualquer flexibilização antes disso seria um “grande erro”.

Na ausência de uma mudança anterior na abordagem do Fed, “uma boa parte da recuperação do mercado de baixa ficou para trás”, escreveram eles em uma nota de 17 de novembro.

A volatilidade do mercado se acalmou após fortes oscilações no início deste ano. O índice S&P 500 já passou por cinco sessões consecutivas sem fechar 1% a mais ou a menos pela primeira vez desde janeiro, e os traders esperam que as oscilações diminuam ainda mais nas próximas semanas.

Wilson, do Morgan Stanley, vê uma jornada difícil para as ações em 2023

A perspectiva é mais sombria novamente para o próximo ano, já que estrategistas de mercado, incluindo Michael Wilson, do Morgan Stanley, alertam para ganhos corporativos mais fracos, alimentando mais perdas de ações antes de uma recuperação no segundo semestre. A equipe do Bank of America também disse que os lucros “ironicamente” permanecerão sob pressão mesmo com a queda da inflação. Eles recomendam manter os títulos no primeiro semestre de 2023, com as ações ficando mais atrativas nos últimos seis meses do ano.

Os fundos de títulos globais tiveram entradas de US$ 4.2 bilhões na semana, enquanto US$ 3.7 bilhões recuaram do caixa, mostram os dados do Bank of America. Na Europa, os resgates de ações atingiram a 40ª semana consecutiva - o ritmo mais longo já registrado, segundo a nota.

Por estilo, grande capitalização dos EUA, pequena capitalização, valor e crescimento tiveram adições. Tecnologia e saúde lideraram as entradas do setor, enquanto serviços de comunicação, serviços públicos e imóveis tiveram pequenas saídas.

–Com assistência de Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton e Matt Turner.