Estrategistas do BofA veem mais dor na loja antes que os estoques atinjam baixa

(Bloomberg) — Os mercados de ações e a economia dos Estados Unidos terão de sofrer mais antes que o Federal Reserve se afaste de sua política agressiva de aperto, segundo estrategistas do Bank of America Corp.

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O rali de quinta-feira nas ações dos EUA após uma impressão de inflação quente se assemelhar a um "abraço de urso" em meio a condições de sobrevenda, altos níveis de caixa e a falta de um evento de crédito, escreveram estrategistas liderados por Michael Harnett em nota. O desenvolvimento foi o mais recente em um ano volátil marcado por temores de uma recessão com o Fed inflexível em sua determinação de controlar os preços.

Foi um “contra-rali decente”, mas os mínimos não serão alcançados até 2023, escreveram os estrategistas. Mais problemas econômicos e de mercado serão necessários antes que o Fed recue, disseram eles.

Separadamente, o estrategista do Barclays Plc, Emmanuel Cau, disse na sexta-feira que o posicionamento defensivo e o “sentimento de baixa” podem ajudar as ações a se recuperarem dos níveis de sobrevenda, mas que “os fundamentos de crescimento e política continuam a argumentar contra uma alta sustentada”.

De acordo com os estrategistas do BofA, as melhores negociações contrárias quando as ações atingirem seus mínimos no próximo ano serão vender o dólar americano e comprar uma carteira com 60% de suas participações em ações e 40% em títulos. O indicador de alta e baixa personalizado do banco permanece no nível “máximo de baixa”, muitas vezes considerado como um sinal de compra contrário.

Fundos de ações globais registraram cerca de US$ 300 milhões de entradas na semana até 12 de outubro, disse o banco na nota, citando dados da EPFR Global que foram compilados antes do relatório de inflação dos EUA de quinta-feira. O caixa teve entradas de US$ 100 milhões, enquanto US$ 9.8 bilhões foram retirados de títulos e o ouro teve resgates de US$ 300 milhões.

Nos EUA, os fundos de ações tiveram entradas de US$ 5.2 bilhões na semana mais recente, enquanto os da Europa registraram saídas pela 35ª semana consecutiva, disse o BofA.

Por estilo de negociação, os investidores despejaram dinheiro em grandes capitalizações, valor e crescimento dos EUA. Entre os setores, a tecnologia teve os maiores influxos em US$ 1 bilhão, enquanto as ações de consumo tiveram os maiores resgates em US$ 800 milhões.