O último relatório de empregos mostra que o mercado de trabalho dos EUA está em boa forma, mas o Bank of America vê problemas à distância.
Em setembro, o emprego total da folha de pagamento não agrícola aumentou em 263,000, superando a expectativa dos economistas de um aumento de 250,000. Isso também significa que o crescimento do emprego nos Estados Unidos está indo na direção certa.
O Bank of America, no entanto, espera que os ganhos da folha de pagamento não agrícola sejam cortados pela metade no quarto trimestre de 4 e fiquem negativos em 2022. Durante o primeiro trimestre de 2023, o banco projeta que os EUA perderão cerca de 2023 empregos por mês.
E não é apenas o mercado de trabalho que vai dar um golpe.
"Estamos esperando uma recessão para começar no primeiro semestre do próximo ano", disse o chefe de economia dos EUA do Bank of America, Michael Gapen, à CNN.
“A premissa é uma aterrissagem mais difícil do que uma mais suave.”
Vamos dar uma olhada por trás da baixa.
Não perca
Inflação, desemprego e o Fed
O Federal Reserve dos EUA tem um duplo mandato: garantir a estabilidade de preços e buscar o máximo de emprego.
A primeira tarefa foi um desafio: os preços têm sido tudo menos estáveis. Em junho, o índice de preços ao consumidor dos EUA teve seu maior aumento de 12 meses em 40 anos. Embora o número do IPC tenha esfriado de seu pico recentemente - a taxa de inflação de setembro foi de 8.2% ano a ano - ainda é preocupantemente alta.
O mercado de trabalho – a segunda tarefa do Fed – parece estar em muito melhor forma. Em setembro, a taxa de desemprego caiu para 3.5%, uma baixa de várias décadas.
Dada a força do mercado de trabalho e a inflação galopante, o Fed está aumentando as taxas de juros agressivamente para controlar os níveis de preços. O banco central aumentou suas taxas de juros de referência em 75 pontos-base no mês passado, marcando o terceiro aumento consecutivo.
Gapen espera que o Fed permaneça hawkish.
“Eles aceitarão alguma fraqueza nos mercados de trabalho para reduzir a inflação”, diz ele, acrescentando que “podemos ver seis meses de fraqueza no mercado de trabalho”.
De acordo com a última projeção do Fed, os participantes do Federal Open Market Committee têm uma previsão mediana de 4.4% para a taxa de desemprego em 2023.
Gapen, por outro lado, vê a taxa de desemprego no país subir para 5% ou 5.5% no próximo ano.
Mais desvantagem para as ações?
A perspectiva de crescimento negativo de empregos e recessão provavelmente não será um bom presságio para o mercado de ações. Quando a economia se contrai, os lucros corporativos geralmente se deterioram.
Na verdade, as ações já foram atingidas – o S&P 500 despencou 25% no acumulado do ano.
A chefe de ações e estratégia quantitativa do Bank of America, Savita Subramanian, disse recentemente que o índice de referência é “caro” e “super lotado”.
“A pior coisa a segurar é o atacado do S&P 500”, disse ela à CNBC.
Subramanian sugere que, se você tem um horizonte de investimento de 10 anos, pode “segurar o S&P 500 e observar e esperar”.
“Mas se você está pensando sobre o que vai acontecer entre agora e, digamos, os próximos 12 meses, não acho que o fundo tenha chegado.”
O Quê os investidores devem fazer?
Subramanian vê oportunidades em ações de pequena capitalização, energia e saúde. Ela também gosta de “industriais selecionados” – particularmente peças de automação.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bofa-warns-us-economy-start-170000414.html