Analisando as tendências de receita e lucro da líder D2C em suprimentos para animais de estimação

Principais lições

• A Chewy teve lucro pela primeira vez no terceiro trimestre de 2022.
• As vendas líquidas aumentaram 14.5% em relação ao ano anterior, para US$ 2.53 bilhões.
• Ela planeja lançar uma opção de seguro para animais de estimação e uma marca de bem-estar de marca própria em 2023.

A Chewy é uma empresa para donos de animais de estimação obterem os melhores alimentos e itens relacionados a animais de estimação pelo menor preço. A empresa tem uma visão de longo prazo para dominar esse setor e gastou dinheiro na construção de centros de distribuição para atingir seus objetivos.

Embora a empresa tenha sofrido perdas acentuadas nos primeiros anos devido a esses investimentos, elas agora estão começando a compensar, pois a Chewy relatou seu primeiro lucro líquido positivo. Aqui está o que está acontecendo com o varejista on-line e se eles podem continuar executando seu plano.

Estoque Chewy nas notícias

Chewy quer ser o destino mais conveniente e confiável para pais e parceiros de animais de estimação em todos os lugares. Depois de divulgar os resultados do terceiro trimestre, parece que a empresa está bem encaminhada para cumprir essa missão.

Quando a empresa abriu seu capital em 2019, registrou um prejuízo líquido de US$ 252 milhões. Isso é esperado de uma pequena empresa nos estágios iniciais. A empresa continuou a relatar uma perda líquida com o passar dos anos, mas as perdas diminuíram a cada ano.

Avançando para o terceiro trimestre de 2022, a Chewy relatou seu primeiro lucro líquido de $ 2.3 milhões.

A parte preocupante do relatório é que as vendas líquidas estão diminuindo. Em 2019, as vendas líquidas aumentaram 40% em relação ao ano anterior. No entanto, no terceiro trimestre de 2022, as vendas aumentaram 14.5% em relação ao ano anterior.

Embora isso seja preocupante, uma análise mais profunda de Chewy mostra notícias mais positivas.

As vendas líquidas por cliente ativo aumentaram 13.8% em relação ao ano anterior, as margens brutas são de 28.4% e a empresa tem 20.5 milhões de usuários ativos, o que representa um aumento de 0.6% em relação ao ano anterior.

Como com Amazon, Chewy possui sua própria rede de distribuição. Possui 13 centros de atendimento, com a abertura de mais dois nos próximos 15 meses. As operações nesses centros são totalmente automatizadas, ajudando a manter os custos baixos.

Ao possuir sua rede de distribuição, a Chewy pode controlar os custos. Isso significa que cada novo cliente adicionado aumenta sua margem de lucro. Enquanto sua margem de lucro bruto é de 28.4%, sua margem de lucro líquido é de apenas 0.1% no momento.

As ações da empresa reagiram positivamente ao relatório de resultados. Ele subiu 10% quando o mercado abriu e fechou o dia com alta de 7%. No acumulado do ano, as ações ainda caíram 25%, um pouco mais do que o índice S&P 500, mas não tão ruim quanto a maioria das grandes empresas de tecnologia.

Revisão da Demonstração de Resultados

As vendas líquidas no terceiro trimestre chegaram a US$ 2.5 bilhões. Nos três primeiros trimestres, totalizou US$ 7.3 bilhões. Isso representa um aumento de 14.5% em relação ao terceiro trimestre de 2021 e de 13.7% em relação aos três primeiros trimestres de 2021.

As despesas operacionais totais aumentaram de US$ 616 milhões no terceiro trimestre de 2021 para US$ 720 milhões no trimestre atual. Isso se deve principalmente inflação aumentando os custos de administrar um negócio.

O lucro líquido aumentou 107%, de um prejuízo líquido de US$ 32 milhões no terceiro trimestre de 2021 para um ganho líquido de US$ 2.3 milhões no trimestre atual.

Olhando para o lucro líquido dos primeiros nove meses do ano, a Chewy ganhou $ 43 milhões em 2022, em comparação com uma perda de $ 10 milhões ano a ano, representando um aumento de mais de 500%.

Revisão do Balanço

Caixa e equivalentes de caixa diminuíram para $ 378 milhões em comparação com $ 603 milhões no terceiro trimestre de 2021. No entanto, o total de ativos circulantes aumentou ano a ano de $ 1.3 bilhão em 2021 para $ 1.5 bilhão em 2022.

O passivo circulante também aumentou ano a ano para US$ 1.7 bilhão, de US$ 1.6 bilhão no ano anterior.

Resultados financeiros adicionais

Existem dois outros resultados financeiros importantes que Chewy compartilhou que não estão listados na demonstração de resultados ou no balanço patrimonial. O primeiro é o envio automático de vendas ao cliente. Esses clientes concordam com uma assinatura e recebem produtos automaticamente em intervalos específicos.

Essas vendas aumentaram de US$ 1.5 bilhão no terceiro trimestre de 2021 para US$ 1.8 bilhão no trimestre atual, o que representa uma variação de 18.8%.

Isso mostra que a Chewy tem uma base de clientes fiéis. Se eles continuarem a atrair novos clientes, poderão converter uma boa quantia em clientes de envio automático.

Além disso, o fluxo de caixa livre aumentou de US$ 2.2 milhões no terceiro trimestre de 2021 para US$ 69 milhões no trimestre atual. Se isso continuar a crescer, a Chewy pode pagar a dívida ou refinanciá-la se conseguir uma taxa de juros melhor.

Eles também podem usar o dinheiro para emitir dividendos aos acionistas ou reinvesti-lo no negócio para aumentar o crescimento.

Estoque mastigável avançando

O próximo ano e além será interessante para Chewy. Agora que obteve lucro, seu foco principal precisa ser a adição de novos clientes. Isso ajudará a aumentar a margem de lucro, pois o back-end é quase totalmente automatizado.

No entanto, com o ameaça de recessão em 2023, pode ser difícil ganhar participação de mercado.

Isso é evidente em seus últimos ganhos. No terceiro trimestre de 2022, registrou um aumento de 0.6% em clientes ativos em relação ao mesmo período de 2021.

A economia está fraca agora e a empresa está lutando para aumentar sua base de clientes. Isso é preocupante se a economia continuar a abrandar.

Felizmente, a Chewy não deve sofrer uma queda significativa nas vendas, mesmo que ocorra uma recessão. Isso porque o núcleo de clientes da Chewy compra ração para animais de estimação, uma necessidade.

Acrescente aos preços competitivos que o site oferece, e apenas alguns de seus clientes procurarão comprar ração para animais de estimação em locais como Walmart ou lojas de dólares, pois o preço já é baixo.

Por fim, a Chewy está expandindo sua linha de planos de seguro para animais de estimação e sua marca própria Vibeful, oferecendo multivitaminas e suplementos para animais de estimação. Essas duas categorias podem ser fontes significativas de receita para a empresa que ajudarão a aumentar ainda mais as margens brutas.

ponto de partida

A Chewy tem um futuro brilhante e pode valer a pena investir nela. Se a empresa puder executar sua missão de construir sua base de clientes, essa ação vai subir e pode eventualmente se tornar um nome familiar como a Amazon.

Será importante ver o próximo lançamento trimestral para ver os dados de clientes ativos e o impacto das novas linhas de produtos nos resultados da Chewy.

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