Buffett resistiu a essa ação, mas não vamos desistir

Verizon (VZ) estão sendo negociadas na quinta-feira após a notícia de que a Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK.A) eliminou a sua posição na empresa de comunicações, uma vez que eliminou algumas outras ações com baixo desempenho. Se você é um investidor de longo prazo nas ações da Verizon, como Buffett, as ações caíram mais de 22% desde o pico de quase US$ 57 no final de 2020. As chances são de que Buffett esteja se perguntando se as ações da VZ podem refazer esse movimento, e se sim quanto tempo vai demorar. Dependendo da resposta, pode significar perda de oportunidade para o Oráculo de Omaha.

Vamos fazer a pergunta acima um pouco diferente.

Vemos as ações da VZ refazendo e ultrapassando o nível de US$ 57?

A resposta curta é sim, é provável, dado nosso preço-alvo de US$ 55, mas dado o movimento mais baixo no preço-alvo de consenso de Wall Street para US$ 50 de US$ 57 no início deste ano, as chances são de que Buffett esteja pensando que seria melhor cortar a perda e mudar sobre.

É claro que haverá alguns inimigos que se acumulam, com alguns até tentando comparar a Verizon com a AT&T (T), mas enquanto os dois oferecem serviços concorrentes, seus balanços contam uma história muito diferente. Saindo do trimestre de junho, a cobertura da dívida da AT&T vista através do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização/despesa de juros foi de 6.9 ​​vezes, enquanto essa proporção na Verizon foi de 15.1 vezes. Outra crítica aponta para o recente corte de dividendos da AT&T para US$ 0.2775 por ação por trimestre, de US$ 0.52.

No início deste mês, a Verizon pagou seu último dividendo trimestral de US$ 0.64, que marcou o quarto pagamento desse tipo. Lembramos aos membros que a Verizon vem aumentando seus dividendos nos últimos 15 anos, o que inclui não apenas a Grande Recessão, mas também a pandemia. Dadas suas perspectivas de ganhos e com seu índice de pagamento de dividendos próximo a 50%, as chances são altas de que a empresa anuncie um aumento em seus dividendos trimestrais durante o último mês do trimestre atual. Nos últimos anos, esse anúncio veio durante os primeiros dias de setembro. Mesmo um aumento modesto aumentaria o rendimento de dividendos de 5.6% atualmente oferecido pelas ações, e isso provavelmente chamará a atenção dos investidores que procuram ações mais defensivas caso a economia continue desacelerando.

Observamos o negócio sem fio por tempo suficiente para saber que a Verizon e a AT&T têm ciclos longos. Nesse caso, o ciclo de baixa pode ser um pouco mais longo do que o esperado, porque o ciclo de alta anterior foi mais longo, literalmente ininterrupto a partir de 2020. Então, enquanto a ação caiu e agora está testando uma área de suporte de longo prazo no 100- média móvel do mês, devemos ver esse estoque se estabilizar - é a primeira vez desde 2010 que o estoque visita essa média móvel - e, eventualmente, fazer uma corrida mais alta. Seremos pacientes e continuaremos a receber um bom rendimento de dividendos superior a 5% enquanto esperamos.

A carteira tem uma pequena posição em ações VZ e, mantendo uma de nossas estratégias, tendemos a adicioná-la em pullbacks. Isso é algo que consideraríamos, especialmente porque as ações atingiram um rendimento médio de dividendos de 5.1%, o que implica um preço de ação de US$ 51.