Berkshire de Buffett aposta no mercado para comprar ações

(Bloomberg) -- A Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett, segue um velho ditado: compre o mergulho.

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O conglomerado foi um comprador líquido de ações no trimestre, reportando US$ 45.2 bilhões em compras após subtrair as vendas nos resultados do segundo trimestre divulgados no sábado. A empresa comprou um total de US$ 41.4 bilhões em ações nos primeiros três meses de 2022, depois de ser um vendedor líquido no segundo trimestre do ano passado.

A Berkshire interveio quando o S&P 500 caiu 16% no trimestre. A empresa com sede em Omaha, Nebraska, também divulgou um lucro operacional de US$ 9.2 bilhões, com os negócios de seguros e ferrovias registrando ganhos.

Cathy Seifert, analista da CFRA Research, disse que um negócio que está dando sinais de alerta em potencial é a Geico, a unidade de seguro automóvel pessoal da empresa. Ele relatou uma perda de subscrição de US$ 487 milhões, mesmo quando as outras linhas de seguro do conglomerado ganharam junto com a receita de investimentos da divisão.

Mas Seifert disse que o relatório como um todo reflete “crescimento decente de receita, demanda ainda decente por vários bens e serviços, compensada por custos mais altos de insumos e volatilidade nos mercados de ações”.

A Berkshire disse que as perdas na Geico foram resultado da maior gravidade dos sinistros devido ao aumento dos preços dos carros usados e à escassez de autopeças. A empresa disse que as apólices em vigor caíram mesmo com o aumento dos prêmios, um sinal potencial de que a empresa está perdendo participação de mercado à medida que os clientes buscam melhores taxas em outros lugares.

"Eles estão em uma situação um pouco difícil agora", disse Seifert, acrescentando que as mesmas tendências estão ocorrendo em outras seguradoras de automóveis, mas parecem estar afetando particularmente a Geico. “Provavelmente é uma boa ideia observar uma maior deterioração.”

A mesma fraqueza de mercado que aumenta o poder de compra de Buffett está pesando nos resultados de sua empresa, pelo menos no papel. A empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 43.8 bilhões devido a uma perda de US$ 53 bilhões no portfólio de investimentos da empresa. A Berkshire minimiza esses resultados em função das regras contábeis, dizendo que eles fornecem uma imagem enganosa do desempenho real da empresa.

O que a Inteligência da Bloomberg diz:

“A Berkshire foi um comprador líquido de ações no 2T em mais de US$ 45 bilhões, ou US$ 86.6 bilhões em 2022, contra um vendedor líquido de US$ 16 bilhões em 2020-21. Achamos que esse curso pode continuar e não necessariamente indica que Buffett está pessimista em suas próprias ações; as recompras têm sido historicamente um uso de menor prioridade para o capital da empresa. As recompras de US$ 1 bilhão no 2T caíram em relação ao ritmo de 2021 de cerca de US$ 7 bilhões por trimestre.”

— Matthew Palazola, analista sênior do setor de seguros de BI

O apetite de Buffett por suas próprias ações diminuiu mesmo quando ele começou a acumular ações em outros lugares. As recompras de ações atingiram US$ 1 bilhão no segundo trimestre, ficando atrás dos US$ 3.2 bilhões em recompras feitas no início do ano.

A empresa também informou que a Berkshire Hathaway Energy adquiriu US$ 870 milhões em ações ordinárias do vice-presidente Greg Abel em junho. A transação não foi divulgada anteriormente.

Apesar da onda de gastos, a Berkshire fez apenas um mísero estrago em sua pilha de dinheiro. A empresa reportou US$ 105.4 bilhões no final de junho, pouco se movendo em relação aos US$ 106 bilhões no final do primeiro trimestre.

O ritmo agressivo em que a Berkshire adquiriu ações da Occidental Petroleum Corp. levantou dúvidas sobre se a Berkshire está procurando fazer uma aquisição da gigante de energia. Mas a empresa não forneceu informações sobre sua estratégia no arquivamento regulatório deste trimestre.

(Atualizações com comentários dos analistas a partir do quarto parágrafo.)