A semana passada terminou com o pior dia para as ações de bancos desde a crise financeira de 2008. O colapso do Silicon Valley Bank, o 16º maior banco do país e o credor de primeira instância para as start-ups do mundo tecnológico da Califórnia, provocou temores de uma corrida bancária maior, ou mesmo uma repetição dos problemas financeiros sistêmicos.
Essa é a pior das preocupações - mas, de acordo com o estrategista-chefe de crédito do Goldman Sachs, Lotfi Karoui, esses temores podem ser exagerados.
“Achamos remoto o risco de contágio de pequenos para grandes bancos, considerando a baixa participação dos bancos regionais no mercado de IG. Da mesma forma, o risco de um evento de capital ou liquidez entre grandes bancos também é remoto. Reiteramos nossa recomendação de sobrepeso no setor e usaríamos qualquer grande liquidação como uma oportunidade para aumentar o risco”, opinou Karoui.
Diante desse cenário, os analistas do Goldman têm recomendado ações de bancos que consideram potenciais vencedoras para investidores que aproveitam a queda nos preços. Vamos dar uma olhada em duas dessas escolhas de ações.
Charles Schwab (SCHW)
A primeira instituição bancária que veremos é um nome familiar, Charles Schwab. Esta é a maior empresa de serviços de investimento de capital aberto dos EUA e detinha $ 7.05 trilhões em ativos de clientes no final de 2022. A empresa possui um total de 34 milhões de contas de corretagem, condizente com sua reputação de tornar o investimento em ações mais acessível à massa do varejo. investidores. Nesse nicho, a Schwab opera como gestora de investimentos e corretora de descontos, e oferece a seus clientes uma gama completa de serviços bancários e de investimentos.
Em janeiro passado, Schwab relatou resultados financeiros mistos para o último trimestre de 2022 e para o ano inteiro. No trimestre, a receita líquida de US$ 5.49 bilhões aumentou 17% em relação ao ano anterior, mas ficou aquém das estimativas de consenso em US$ 60 milhões. O EPS ajustado de $ 1.07 aumentou 24% em relação ao ano anterior, mas abaixo da estimativa de consenso de $ 1.09.
No nível anual, a Schwab registrou receitas líquidas de US$ 20.7 bilhões, um aumento anual de 12%. O lucro líquido ajustado cresceu 19% a/a para atingir US$ 7.9 bilhões, e o EPS ajustado aumentou 20% a/a para atingir US$ 3.90. A Schwab reuniu novos ativos totalizando US$ 428 bilhões em 2022 e adicionou mais de 4 milhões de novas contas de clientes. Em um dos pontos negativos da empresa, ela informou que os novos ativos adicionados foram compensados por valores de mercado mais baixos na baixa do ano passado, resultando em um declínio anual no total de ativos mantidos.
Em uma indicação da confiança da administração, a Schwab declarou seu mais recente dividendo de ações ordinárias. O pagamento, que saiu em 24 de fevereiro, aumentou 14% em relação ao trimestre anterior, para 25 centavos por ação ordinária. A essa taxa, o pagamento anualizado de US$ 1 rende 1.7%. A empresa tem um histórico de manter pagamentos de dividendos confiáveis desde 1990.
As ações da Schwab mostraram uma forte reação ao colapso do SVB, caindo 23% nos últimos dois pregões.
O analista 5 estrelas do Goldman, Alexander Blostein, concentra-se nas perspectivas da Schwab, observando que a empresa tem "liquidez suficiente para atender às necessidades dos clientes sem ter que forçar a venda de seu portfólio de AFS".
“Estimamos que as saídas de depósitos principais em janeiro foram marginalmente piores do que a média mensal de 2022, com queda acumulada no 1T22-janeiro de ~25%. Embora pensemos que a recente emissão de financiamento de custo mais alto do SCHW provavelmente pesará sobre o NIR no 1S23, a administração reafirmou suas expectativas para um uso temporário dessas instalações e não vemos preocupações de financiamento/liquidez que se tornaram mais agudas com alguns instituições como justificado aqui. Com as ações caindo [29]% no acumulado do ano, o risco/recompensa continua atraente, em nossa opinião”, opinou Blostein.
Blostein quantifica sua posição com uma classificação de compra para a ação e um preço-alvo de $ 98 que mostra confiança em um potencial de alta de 67% em um ano. (Para ver o histórico de Blostein, clique aqui)
No geral, Schwab reivindica 15 análises recentes de analistas, incluindo 11 compras, 3 retenções e uma única venda, para uma classificação de consenso de compra moderada. As ações estão sendo negociadas a $ 58.70 e seu preço-alvo médio de $ 90.13 implica um ganho de 53.5% em um ano. (Ver previsão de estoque SCHW)
Banco de NT Butterfield & Son (NTB)
O próximo é um nome menos conhecido no setor bancário, o Bank of NT Butterfield, com sede nas Bermudas. Esse banco, cujo valor de mercado de US$ 1.5 bilhão o coloca na categoria de pequena capitalização, atende clientes abastados na Suíça, no Reino Unido e em Cingapura, bem como nas Bermudas, nas Ilhas Cayman, nas Bahamas e nas Ilhas do Canal. O banco oferece uma ampla gama de serviços financeiros e de gestão de patrimônio especializados, bem como empréstimos para imóveis residenciais no Reino Unido.
Butterfield conseguiu discar em um sólido relatório do 4T22, superando as previsões tanto na receita quanto na receita. A receita aumentou 17.7% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 148.5 milhões, superando a estimativa de consenso em US$ 5.24 milhões. O EPS não-GAAP de US$ 1.27 também ficou acima da previsão dos analistas de US$ 1.14.
Tomando 2022 como um todo, Butterfield registrou receita líquida de $ 549.3 milhões, para um ganho de 10% a/a, enquanto a empresa teve uma receita líquida de $ 214 milhões, para um aumento ainda mais impressionante de 31% a/a. O EPS diluído para o ano inteiro mostrou a mesma melhoria de 31% a/a.
Digno de nota para os investidores, Butterfield tem mantido um pagamento regular de dividendos de ações ordinárias de 44 centavos por trimestre desde o verão de 2019. O próximo pagamento está marcado para 14 de março, e o pagamento anualizado, de $ 1.76, rende 5.85 acima da média. %.
Como Schwab acima, este parece ser um banco fundamentalmente sólido que foi atingido pela crise repentina na semana passada. No fechamento de sexta-feira, as ações da Butterfield caíram mais de 14.5% em relação aos níveis de quarta-feira.
Essa é uma queda que o Goldman Sachs recomendaria - e essa opinião é apoiada pela recente cobertura do analista Will Nance sobre essa ação.
“Vemos uma série de razões para sermos positivos aqui com 1) a administração apontando para a expansão contínua do NIM nos próximos trimestres, à medida que a empresa implanta o excesso de liquidez em títulos de maior rendimento 2) a empresa agora se aproxima de seu nível alvo em TCE/TA e provavelmente retomará as recompras de ações, somando-se ao já atraente dividendo de 5% e 3) receita de taxas chegando muito mais forte do que o esperado e, embora isso provavelmente se beneficie de alguns ventos favoráveis de reabertura nos mercados da empresa, acreditamos que este é um dos os primeiros sinais de uma taxa de execução mais 'normal' para receitas de taxas após vários anos de restrições de viagens nos mercados da ilha da empresa”, escreveu Nance.
“Acreditamos que o NTB é uma participação atraente para investidores orientados para a renda, oferecendo dividendos sólidos de ~[6]% e oportunidades atraentes de alocação de capital de recompras de ações”, resumiu o analista.
Acompanhando isso, Nance avalia as ações da NTB como Compra, com um preço-alvo de $ 41 para sugerir um ganho de 36% nos próximos 12 meses. (Para ver o histórico de Nance, clique aqui)
No geral, parece que o Street está alinhado com os touros neste. Existem 4 análises recentes de analistas para Butterfield, e todos os quatro concordam que é uma ação para comprar, tornando unânime a classificação de consenso de compra forte. O preço-alvo médio é de US$ 41.50 e implica um potencial de alta de um ano de aproximadamente 38% em relação ao preço de negociação atual de US$ 30.09. (Ver Previsão de estoque NTB)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html