Compre títulos do Tesouro dos EUA para se preparar para a desaceleração de 2023, diz estrategista do Citi

(Bloomberg) -- Steven Wieting, do Citigroup Inc., diz que comprar títulos do Tesouro dos EUA é a maneira de se preparar para 2023, quando uma crise econômica reduzirá os lucros e o emprego.

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“Estamos adicionando títulos do Tesouro dos EUA, não porque o rendimento seja um nível incrivelmente alto, bonito e ajustado pela inflação, mas é um ativo defensivo que funcionará por um período em que a economia gira”, disse o estrategista-chefe de investimentos do Citi Global Wealth. Investments disse à Bloomberg Surveillance na segunda-feira. “E, infelizmente, estamos caminhando para um ponto de virada na economia americana, e acho que faremos isso bem abaixo das taxas que o Fed está sinalizando para 2023.”

Autoridades do Federal Reserve preveem que as taxas chegarão a 4.4% até o final deste ano e 4.6% em 2023, o que implica que uma quarta alta consecutiva de 75 pontos-base pode estar na mesa para sua próxima reunião em novembro para combater a inflação mais rápida em décadas. .

Desde que o banco central elevou as taxas de empréstimos overnight em 75 pontos-base em 21 de setembro, o S&P 500 caiu cerca de 5% para adicionar um declínio de cerca de 22% até agora este ano, e os rendimentos do Tesouro de 10 anos subiram mais de 20%. pontos base para cerca de 3.77%.

“Os mercados financeiros e os lucros financeiros [estão] nos dizendo para onde estamos indo no próximo ano”, disse Wieting. “Esperamos uma queda de 10% no EPS (lucro por ação) dos EUA no próximo ano.”

Os aumentos da taxa de juros do Fed este ano para uma faixa de 3% a 3.25% estão desacelerando a habitação e o emprego relacionado, por exemplo, e esses efeitos ainda “têm que trabalhar na economia”, disse ele. “Os mercados financeiros prospectivos devem estar focados no próximo ano.”

Os estrategistas de mercado estão em um debate sobre se o Fed terá que fazer o chamado pivô de seu regime de aumento de taxas para evitar uma recessão severa.

"Se você olhar para o que o Fed está prevendo, a taxa de desemprego em cerca de meio ponto dentro dessa faixa para os próximos três anos, achamos muito improvável", disse Wieting. “Achamos que os EUA estão se aproximando de 2 milhões de perdas líquidas de empregos ao longo do próximo ano, e isso novamente se o Federal Reserve não continuar a apertar com essas perdas de empregos”.