Ações da C3.ai caem quando o Deutsche Bank diz aos investidores que vendam as ações

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C3.ai

ações estão em alta na sexta-feira, pressionadas por uma nota negativa de pesquisa de

Deutsche Bank

o analista Patrick Colville, que cortou sua classificação da ação para Sell from Hold, com um novo preço-alvo de US$ 18, abaixo dos US$ 36.

Um fornecedor de aplicativos de software de inteligência artificial para clientes corporativos, C3.ai (ticker: AI) publicou resultados financeiros no início desta semana que foram geralmente bem recebidos. Para o trimestre de janeiro, a empresa registrou receita de US$ 69.8 milhões, um aumento de 42% em relação ao ano anterior, e à frente da faixa de previsão da empresa de US$ 66 milhões a US$ 68 milhões e da projeção de consenso de Street de US$ 66.8 milhões. A C3.ai teve uma perda ajustada no trimestre de 7 centavos por ação, menor do que a previsão do consenso de Street para uma perda de 27 centavos por ação.

A C3.ai também aumentou a orientação para o ano fiscal de abril de 2022 – a empresa agora vê receitas de US$ 251 milhões a US$ 252 milhões, com uma perda não-GAAP de US$ 90 milhões a US$ 94 milhões; a orientação anterior previa uma receita de US$ 248 milhões a US$ 251 milhões e uma perda que variava de US$ 100 milhões a US$ 108 milhões.

Em relação aos ganhos, a C3.ai também anunciou a renúncia do diretor financeiro Adeel Manzoor, apenas alguns meses depois de assumir o cargo em dezembro. O CEO Tom Siebel disse Barron no início desta semana que Manzoor renunciou por razões “altamente pessoais e sensíveis por natureza”, que diziam respeito a “um relacionamento pessoal”. Ele disse que a saída não tinha nada a ver com o papel de Manzoor na C3.ai. A empresa nomeou o diretor de contabilidade Juho Parkkinen para atuar imediatamente como CFO.

Siebel afirma que a empresa teve um trimestre fantástico. "Nós matamos", disse ele em uma entrevista. “Tivemos um trimestre excepcionalmente forte, superando as expectativas de todos.”

Patrick Colville tem uma visão diferente.

O analista do Deutsche Bank escreve que “nem nem tudo está bem no C3.ai”. Ele diz que a receita de clientes não relacionados ao trabalho da empresa para a empresa de serviços de petróleo

Baker Hughes

(BKR) caiu sequencialmente no terceiro trimestre, e ele disse que a contagem de clientes e as obrigações de desempenho remanescentes atuais – trabalho contratado a ser entregue nos próximos 12 meses – caíram em relação ao trimestre anterior.

Colville aponta que a Baker Hughes foi 49% da receita da empresa no trimestre de janeiro – e que a receita de outros clientes caiu para US$ 36 milhões, de US$ 38 milhões no trimestre de outubro. Ele também está preocupado com o volume de negócios do CFO da empresa, observando que a empresa está no quarto CFO agora em 2 anos. “Questionamos se a falta de estabilidade na alta administração aumenta os riscos em torno dos relatórios financeiros”, escreve ele.

Não menos importante, ele acha que as perspectivas da empresa para o ano fiscal de abril de 2023 são muito altas. Colville observa que a C3.ai disse que espera um crescimento de receita de cerca de 33%, o que, segundo ele, implicaria o acréscimo de US$ 84 milhões em novas receitas. Ele está cético de que a empresa possa atingir a meta, o que ele acha que deixa as ações em risco.

“Dada a mudança no sentimento em relação a nomes de software de alto crescimento, não lucrativos e de médio porte – argumentamos que a falta de lucratividade do C3, sem nenhum sinal claro de alavancagem operacional aprimorada, é altamente problemática”, escreve ele. E Colville acrescenta que, mesmo com a queda dramática das ações da empresa ao longo do tempo – o risco é negativo.

A C3.ai precificou sua oferta pública inicial em dezembro de 2020 em US$ 42 por ação e abriu para negociação em US$ 100. Algumas semanas depois, a ação subiu para US$ 183.90 em uma base intradiária, mas a ação vem caindo gradualmente desde então. Na sexta-feira, as ações da C3.ai caíram 12%, para US$ 20.61.