Califórnia enfrenta a primeira lacuna orçamentária desde 2018, quando o mercado de ações atinge os impostos

(Bloomberg) -- O governador Gavin Newsom disse que a Califórnia enfrentará um déficit orçamentário de US$ 22.5 bilhões no próximo ano fiscal, o primeiro para o estado mais populoso dos EUA desde 2018, à medida que a queda do mercado de ações global e os esforços para reduzir a inflação atingem a arrecadação de impostos.

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Newsom detalhou o déficit em um orçamento de US$ 223.6 bilhões que ele propôs na terça-feira para o ano fiscal que começa em 1º de julho.

O déficit traz uma reversão abrupta para a Califórnia, que desfrutou de superávits notáveis após a pandemia, quando o mercado de ações se recuperou com o estímulo massivo do governo federal. Isso rendeu lucros inesperados aos residentes ricos, que respondem por uma grande parte da receita de imposto de renda da Califórnia.

Além da queda nos mercados de ações e imóveis, o estado também viu demissões em grandes empregadores da Califórnia, incluindo Salesforce Inc., Meta Platforms Inc. e Twitter Inc., o que pode reduzir a arrecadação de impostos de renda pessoal.

“O que é consistente é a inconsistência de nossa receita com base em uma estrutura tributária progressiva”, disse Newsom. “A boa notícia é que, devido à liderança e ao apoio dos eleitores, conseguimos capturar grande parte dessa volatilidade em termos de reservas que nos fornecem uma proteção.”

Sobre o rosto

Newsom atualizará sua proposta em maio com os últimos números de arrecadação de receita. Os legisladores são obrigados por lei a aprovar um orçamento antes do final do dia 15 de junho ou perderão o pagamento por cada dia de atraso. Os democratas controlam ambas as câmaras da legislatura. Os legisladores normalmente propõem seu próprio orçamento e depois fecham um acordo com o governador que combina partes dele e deles.

O governador, um democrata que tomou posse para um segundo mandato na semana passada, desfrutou de um superávit orçamentário recorde de US$ 97.5 bilhões este ano, cerca de metade do qual ele usou para fins discricionários. Isso incluiu um programa de US$ 9.5 bilhões que concedeu pagamentos únicos de alívio da inflação de até US$ 1,050 cada para mais de 16 milhões de contribuintes e seus dependentes.

A reviravolta fiscal no maior estado do país pode ser um sinal precoce de problemas para outros governadores que viram a receita aumentar após a pandemia, em parte devido a centenas de bilhões de dólares em ajuda do plano de resgate do presidente Joe Biden. Esse financiamento foi amplamente gasto ou comprometido e o Federal Reserve aumentou as taxas de juros de forma agressiva para conter a inflação, o que levantou o espectro de uma possível recessão. As duas últimas crises foram extremamente dolorosas para os governos estaduais, pois grandes déficits orçamentários desencadearam várias rodadas de austeridade fiscal.

Um grande desafio para Newsom será cumprir sua agenda ambiciosa e progressiva para seu segundo mandato, já que o orçamento da Califórnia cai em déficit após anos de superávit que ajudaram a financiar programas promovidos por Newsom para reduzir a falta de moradia, fornecer assistência médica universal e pré-escola, café da manhã e almoço gratuitos para todos. alunos que solicitam auxílio alimentação, independentemente da renda familiar.

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Newsom reconheceu em seu discurso de posse na semana passada que a piora do clima econômico tornaria mais difícil resolver as crises sobrepostas de acessibilidade, moradia e falta de moradia que ele e o legislativo não conseguiram resolver durante seu primeiro mandato. Ele prometeu “um relato honesto de onde falhamos”.

Busto de lança

A Califórnia há muito é propensa a booms e déficits incapacitantes por causa da sensibilidade de sua receita aos mercados financeiros, e economizou bilhões para cobrir o impacto da próxima recessão. Os legisladores colocaram US$ 37.2 bilhões em reservas no plano de gastos iniciado em julho.

Newsom disse que as receitas de retenção de imposto de renda pessoal contraíram 4.5%, em média, ano a ano, de julho a novembro. Prevê-se que a receita de ganhos de capital como porcentagem da receita fiscal total do fundo geral diminua US$ 17.6 bilhões em 2023, de US$ 30.4 bilhões há dois anos.

“Isso resume a estrutura tributária da Califórnia”, disse Newsom. “Isso resume o boom no que se refere à receita.”

Em novembro, o Gabinete do Analista Legislativo apartidário do estado projetou que o estado teria um déficit de $ 24 bilhões em seu próximo ano fiscal devido a um déficit na receita.

As finanças da Califórnia se beneficiaram com o aumento dos preços das ações e um boom no Vale do Silício. Com a receita tributária chegando, o Moody's Investors Service e a Fitch Ratings elevaram a classificação de crédito do estado em 2019 para o nível mais alto desde o boom das pontocom há mais de duas décadas. Seus títulos de 10 anos rendem apenas um pouco mais do que o índice de referência mais bem avaliado, mostrando que os investidores veem pouco risco nos títulos.

Newsom negou repetidamente que pretende uma futura corrida presidencial, mesmo enquanto cultiva seu perfil nacional como um líder democrata capaz de apresentar um modelo progressista de governança. Ao prometer “reconciliar nossas deficiências” e “trazer todos juntos em nossa prosperidade”, Newsom corre o risco de não ser capaz de cumprir as expectativas de que a Califórnia pode gastar para evitar o aprofundamento da desigualdade.

–Com assistência de Karen Breslau e Tiffany Stecker.

(Atualizações com comentários do governador no quinto parágrafo, receita de ganhos de capital no 12º parágrafo)