O Federal Reserve não está tentando fechar o mercado de ações, pois aumenta rapidamente as taxas de juros em sua tentativa de desacelerar a inflação ainda em brasa – mas os investidores precisam estar preparados para mais dor e volatilidade porque os formuladores de políticas não serão intimidados por uma venda cada vez maior, disseram investidores e estrategistas.
“Não acho que eles estejam necessariamente tentando reduzir a inflação destruindo os preços das ações ou dos títulos, mas está tendo esse efeito.” disse Tim Courtney, diretor de investimentos da Exencial Wealth Advisors, em entrevista.
As ações dos EUA caíram acentuadamente na semana passada, depois que as esperanças de um arrefecimento pronunciado da inflação foram frustradas por um leitura de inflação de agosto mais quente do que o esperado. Os dados consolidaram as expectativas entre os traders de futuros de fundos federais de um aumento de pelo menos 75 pontos base quando o Fed concluir sua reunião de política em 21 de setembro, com alguns traders e analistas buscando um aumento de 100 pontos base, ou uma porcentagem completa. ponto.
A média industrial Dow Jones
DJIA,
registrou queda semanal de 4.1%, enquanto o S&P 500
SPX,
caiu 4.8% e o Nasdaq Composite
COMP,
sofreu uma queda de 5.5%. O S&P 500 encerrou a sexta-feira abaixo do nível de 3,900, visto como uma importante área de suporte técnico, com alguns observadores de gráficos de olho no potencial de um teste da baixa de 2022 do benchmark de grande capitalização em 3,666.77 em 16 de junho.
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Um alerta de lucro da gigante global de transporte e referência econômica FedEx Corp.
FX,
alimentou ainda mais os temores de recessão, contribuindo para as perdas do mercado de ações na sexta-feira.
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Tesourarias também caíram, com yield na nota do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y,
subindo para uma alta de quase 15 anos acima de 3.85% nas expectativas de que o Fed continuará elevando as taxas nos próximos meses. Os rendimentos aumentam à medida que os preços caem.
Os investidores estão operando em um ambiente em que a necessidade do banco central de controlar a inflação persistente é amplamente vista como tendo eliminou a noção de um “Fed put” figurativo no mercado de ações.
O conceito de uma opção de venda do Fed existe desde pelo menos o crash da bolsa de outubro de 1987, que levou o banco central liderado por Alan Greenspan a reduzir as taxas de juros. Uma opção de venda real é um derivativo financeiro que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente em um determinado nível, conhecido como preço de exercício, servindo como uma apólice de seguro contra uma queda do mercado.
Alguns economistas e analistas até sugeriram que o Fed deveria dar boas-vindas ou até mesmo buscar perdas no mercado, o que poderia servir para apertar as condições financeiras à medida que os investidores reduziam os gastos.
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William Dudley, ex-presidente do Fed de Nova York, argumentou no início deste ano que o banco central não vai controlar a inflação que está chegando perto de uma alta de 40 anos, a menos que faça os investidores sofrerem. "É difícil saber quanto o Federal Reserve precisará fazer para controlar a inflação", escreveu Dudley em uma coluna da Bloomberg em abril. “Mas uma coisa é certa: para ser eficaz, terá que infligir mais perdas aos investidores em ações e títulos do que até agora.”
Alguns participantes do mercado não estão convencidos. Aoifinn Devitt, diretor de investimentos da Moneta, disse que o Fed provavelmente vê a volatilidade do mercado de ações como um subproduto de seus esforços para apertar a política monetária, não um objetivo.
"Eles reconhecem que as ações podem ser um dano colateral em um ciclo de aperto", mas isso não significa que as ações "precisam entrar em colapso", disse Devitt.
O Fed, no entanto, está preparado para tolerar o declínio dos mercados e a desaceleração da economia e até mesmo a recessão, enquanto se concentra em domar a inflação, disse ela.
O Federal Reserve manteve a taxa-alvo dos fundos federais em uma faixa de 0% a 0.25% entre 2008 e 2015, ao lidar com a crise financeira e suas consequências. O Fed também reduziu as taxas para quase zero novamente em março de 2020 em resposta à pandemia do COVID-19. Com uma taxa de juros baixíssima, o Dow
DJIA,
disparou mais de 40%, enquanto o índice de grande capitalização S&P 500
SPX,
saltou mais de 60% entre março de 2020 e dezembro de 2021, de acordo com a Dow Jones Market Data.
Os investidores se acostumaram com “o vento favorável por mais de uma década com taxas de juros em queda” enquanto esperavam que o Fed interviesse com sua “posição” caso as coisas ficassem difíceis, disse Courtney, da Exencial Wealth Advisors.
“Acho que (agora) a mensagem do Fed é 'você não vai mais ter esse vento favorável'”, disse Courtney ao MarketWatch na quinta-feira. “Acho que os mercados podem crescer, mas eles terão que crescer por conta própria porque os mercados são como uma estufa onde as temperaturas precisam ser mantidas em um certo nível durante todo o dia e a noite toda, e acho que essa é a mensagem que os mercados podem e devem crescer por conta própria sem o efeito estufa.”
Enquanto isso, a postura agressiva do Fed significa que os investidores devem estar preparados para o que pode ser “mais algumas facadas diárias para baixo” que podem eventualmente vir a ser um “grande fluxo final”, disse Liz Young, chefe de estratégia de investimento da SoFi, em uma quinta-feira. Nota.
“Isso pode parecer estranho, mas se isso acontecer rapidamente, ou seja, nos próximos meses, isso realmente se tornará o caso dos touros na minha opinião”, disse ela. “Pode ser uma queda rápida e dolorosa, resultando em um movimento renovado mais alto no final do ano que é mais durável, já que a inflação cai mais notavelmente.”
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- to-ride-to-the-rescue-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo