A pressão sobre o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, para atacar com mais força a inflação ficou ainda mais forte hoje, quando seu colega canadense anunciou um aumento superdimensionado da taxa de juros de um ponto percentual completo.
A medida deixou os canadenses cambaleando - especialmente devido às implicações para seu mercado imobiliário superaquecido e pesadas dívidas - mas também deixou seus vizinhos do sul se perguntando se a mesma coisa poderia acontecer aqui.
Com a próxima reunião do Fed marcada para 26 a 27 de julho, os analistas já apostam que Powell seguirá os passos pesados do presidente do Banco do Canadá, Tiff Macklem.
Eis por que os bancos centrais de todo o mundo estão adotando medidas tão drásticas - e o que isso significará para os consumidores.
Não perca
Canadá escolhe uma rota hawkish
Normalmente, o Banco do Canadá visa manter a inflação em modestos 2%, assim como o Federal Reserve.
Então, quando a taxa de inflação do Canadá atingiu 7.7% em maio – sua taxa mais alta em quase 40 anos – exigiu uma resposta muito mais agressiva.
O banco central do país normalmente altera sua taxa básica de juros em incrementos modestos de 0.25%, mas Macklem anunciou em 13 de julho que aumentaria 1%.
Isso traz a taxa overnight canadense para 2.50%.
Um aumento desse tamanho não acontecia desde 1998. E embora tenha implicações imediatas para os consumidores, especialistas dizem que é um passo necessário para apagar as chamas da inflação - mesmo que extinga a economia do Canadá no processo.
Por que o Canadá está sendo tão agressivo
O número de inflação de maio foi ainda maior do que o banco central estava antecipando, o que significa que a principal preocupação de Macklem agora é evitar que a alta inflação se consolide.
É um equilíbrio difícil que todos os bancos centrais precisam pesar. O Banco do Canadá, como o Fed, optou por manter as taxas próximas de zero nos dois primeiros anos da pandemia para ajudar a impulsionar a economia, mas a inflação crescente obrigou-os a agir.
Normalmente, os analistas temem que esses aumentos superdimensionados possam levar o país a uma recessão.
Moshe Lander, economista da Universidade Concordia de Montreal, diz que um aumento desse tamanho não é apenas um “movimento deprimente”, mas também pode “tirar parte do amido da economia canadense no processo”.
Embora Lander tenha reservas sobre um aumento tão grande, ele não pode negar que a inflação continua teimosamente alta, apesar dos esforços do banco nos últimos meses.
“E então [o banco] não tem escolha a não ser se tornar nuclear e seguir com esse aumento deprimente”, diz Lander.
Os riscos de um movimento tão agressivo valem a pena, escreve o economista-chefe do Banco de Montreal, Douglas Porter.
“As chamadas de recessão se tornaram comuns para a economia em geral”, escreveu Porter em uma nota recente aos clientes.
“Mas esses riscos crescentes simplesmente não podem e não vão fazer com que o banco não siga em frente; a risco de recessão tem que ser uma consideração secundária para o realidade da inflação em brasa.”
Canadá e EUA movem-se lentamente em comparação com outros
Este é o quarto aumento da taxa de juros do Banco do Canadá em cinco meses, e Macklem já sinalizou que ainda não foi feito.
Muitos outros países fora da América do Norte foram forçados a tomar medidas agressivas semelhantes.
De fato, a principal crítica dos economistas canadenses foi que o Banco do Canadá esperou muito tempo para sacar as armas grandes em comparação com outros banqueiros centrais.
“Tudo o que eles fizeram hoje foi entrar na ponta dos pés no cenário de política neutra, quando o que o Canadá precisa para combater a inflação é algo mais profundamente em território restritivo”, disse o economista do RBC James Orlando. o Posto Financeiro.
“O carregamento frontal teria sido como o (Reserve Bank of New Zealand) e (Bank of Korea) fizeram quando começaram a caminhar no verão passado.”
O Reserve Bank of New Zealand anunciou seu primeiro aumento da taxa de juros em outubro do ano passado. E enquanto a economia começou a mostrar alguns sinais de desaceleração, o governador Adrian Orr insiste que foi correto o banco agir cedo e rápido, dizendo que continua “resoluto em seu compromisso” de reduzir a inflação.
Da mesma forma, o Banco da Coréia começou a aumentar as taxas em novembro de 2021 e anunciou seu sexto aumento em 12 de julho, elevando a taxa overnight para 2.50%.
Como isso pode afetar o próximo anúncio do Fed?
Se a inflação canadense estiver tão quente quanto um “incêndio de quatro alarmes” – como Porter da BMO colocou tão eloquentemente – então os EUA estão lidando com um inferno de cinco alarmes.
No mesmo dia do anúncio de Macklem, o Bureau of Labor Statistics divulgou números atualizados da inflação para o mês de maio.
Com impressionantes 9.1%, a inflação dos EUA está em alta de 41 anos.
Embora Powell anunciou um aumento de 0.75% em maio – o maior salto em quase 30 anos – economistas americanos também criticaram o banco por esperar muito tempo para agir.
Em junho, Powell disse que o anúncio de julho provavelmente cairia para um aumento de 0.50% ou 0.75%, mas as notícias do Norte, juntamente com os números da inflação escaldante, podem levá-lo a agir ainda mais agressivamente.
Na tarde de quarta-feira, os investidores estavam precificando mais de 75% de chance de um aumento de 100 pontos-base em julho, de acordo com o Ferramenta CME Fedwatch.
Com a taxa overnight do Fed agora em 1.75% e planos para aumentar isso para pelo menos 3.4% até o final do ano, é quase certo que haverá um aumento anunciado no final deste mês.
O que é menos certo agora é qual será esse número.
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Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html