Depois de um 1S22 terrível que representou o pior desempenho do mercado de ações desde 1970, o segundo semestre também está se mostrando um pouco decepcionante. Depois de recuperar algumas das perdas, voltou a cair com o S&P 500 quase de volta às mínimas de meados de junho.
A má notícia, segundo o investidor bilionário Carl Icahn, é que as coisas ainda podem piorar a partir daqui.
“Acho que muitas coisas estão baratas, e vão ficar mais baratas”, disse Icahn, apontando para o mal-estar econômico e colocando a culpa diretamente nos pés do Fed, cuja política monetária rápida e fácil de anos Icahn vê como a principal razão por trás da inflação galopante de 2022.
“Nós imprimimos muito dinheiro e pensamos que a festa nunca terminaria”, ele continuou antes de anunciar que a “festa acabou agora”. Para a maioria, com certeza, mas parece que a mente de Icahn o manteve à frente do pelotão este ano também. Ao longo dos primeiros seis meses de 2022, o valor patrimonial líquido da Icahn Enterprises aumentou 30%.
Portanto, pode ser prudente que os investidores sigam a liderança de Icahn agora e façam isso apoiando-se no clássico jogo defensivo – ações de dividendos.
Com isso em mente, vamos dar uma olhada em um par de ações de dividendos que fazem parte da carteira do investidor ativista; Ambas as ações superaram significativamente o mercado este ano - destacando sua força defensiva no atual ambiente de baixa. Em conjunto, vamos abrir o Plataforma TipRanks e veja como o corpo de analistas de Wall Street se sente sobre essas duas escolhas.
First Energy Corp. (FE)
Começaremos com a FirstEnergy, uma concessionária de energia elétrica cujas dez empresas operadoras compõem um dos maiores sistemas elétricos de propriedade de investidores do país. A empresa fornece eletricidade para milhões de clientes nas regiões Centro-Oeste e Meio-Atlântico – desde a fronteira Ohio-Indiana até a costa de Nova Jersey. Esse é o principal pão com manteiga para EF, mas também tem operações de transmissão; estes incluem cerca de 24,000 milhas de linhas e um par de centros regionais de operação de transmissão.
Nos últimos anos, a receita permaneceu bastante estável – variando entre US$ 10.61 bilhões e US$ 11.06 bilhões anualmente. No último conjunto de resultados – para o 2T22 – a receita superou essa tendência, crescendo 7.7% ano a ano para US$ 2.8 bilhões, ao mesmo tempo que superou a chamada de Street em US$ 70 milhões. A empresa também superou as expectativas no resultado final, com adj. EPS de US$ 0.53 chegando a US$ 0.01 acima da previsão de US$ 0.52.
No que diz respeito ao dividendo, ele permaneceu estável em um pagamento trimestral de US$ 0.39, proporcionando um rendimento de 3.85%, acima da média do setor de 2.74%.
Tudo isto contribui para uma aposta interessante, numa altura em que as jogadas defensivas estão a ganhar terreno, e é claro que Carl Icahn concordaria. Seu fundo de hedge Icahn Capital possui 18,967,757 ações no valor de US$ 748 milhões no momento.
No entanto, existem algumas grandes mudanças ocorrendo na FE. A empresa anunciou recentemente a aposentadoria do presidente e CEO Steven Strah.
Isso não impede que o Morgan Stanley David Arcaro de classificar a ação como Overweight (ou seja, Buy). Com um preço de US$ 53, o analista acredita que as ações podem subir 33% nos próximos doze meses. (Para ver o histórico de Arcaro, clique aqui)
Apoiando sua postura otimista, Arcaro escreve: “Acreditamos que a conclusão da revisão gerencial e a transição gerencial em andamento juntos começam a resolver uma importante pendência nas ações em torno da incerteza do CEO”.
O analista acrescentou: “O potencial para uma venda acretiva de uma participação minoritária no negócio e a melhoria resultante no balanço patrimonial suportam uma avaliação mais alta e podem ocorrer nos próximos meses. A execução sobre os lucros ao longo do ano ajudará a construir o histórico da empresa e achamos que a orientação para 2023 em fevereiro próximo pode ajudar a reduzir a preocupação dos investidores relacionada aos ventos contrários do EPS no próximo ano. Finalmente, a ação pode começar a precificar a possibilidade de fusões e aquisições, dada a transição de gestão.”
Então, essa é a visão do Morgan Stanley, vamos dar uma olhada agora no que o resto da Rua tem em mente para FE. Com base em 4 compras e retenções, cada uma, a ação tem uma classificação de consenso de compra moderada. As ações estão sendo vendidas por US$ 39.75 e o preço-alvo médio de US$ 45.38 implica um aumento de ~ 15% a partir desse nível. (Veja a previsão de ações da FE no TipRanks)
Sudoeste Gás Holdings (SWX)
Para o próximo estoque, cruzará o país para a Southwest Gas, uma holding de infraestrutura de energia com sede em Las Vegas, Nevada.
Como parte de suas operações regulamentadas, a empresa fornece gás natural e possui mais de 2 milhões de clientes residenciais, comerciais e industriais em Nevada, Arizona e Califórnia. A empresa também é proprietária da MountainWest Pipelines, proprietária de 2,000 milhas de dutos interestaduais de transmissão de gás natural. Estes estão localizados em Utah, Wyoming e Colorado.
O braço não regulamentado do negócio consiste na Centuri, uma empresa de serviços de infraestrutura de serviços públicos que atende aos mercados norte-americanos de serviços públicos, energia e industriais.
A Southwest aproveitou o aumento dos preços da energia, como ficou evidente em sua última demonstração financeira – para o 2T22. A receita aumentou 40% ano a ano, para US$ 1.15 bilhão. No entanto, a empresa foi impactada por despesas acima do previsto e problemas na cadeia de suprimentos que impactaram o resultado final. Como tal, o EPS de -US$ 0.10 ficou um pouco abaixo dos US$ 0.54 esperados em Wall Street.
No entanto, isso não teve efeito sobre o dividendo, que está em uma taxa trimestral de US$ 0.62, proporcionando um rendimento de 3.15%.
Não será surpreendente saber que grande parte do sucesso de Icahn este ano foi o apoio ao setor de energia – dada a crise global causada pela invasão da Ucrânia pela Rússia, é o segmento do mercado que tem recompensado os investidores. As ações da SWX forneceram retornos de ~ 12% no acumulado do ano, muito melhores do que qualquer um dos principais índices, que estão firmemente em território negativo.
Icahn está evidentemente confiante de que o SWX continuará superando. Depois de acumular ações no segundo trimestre, Ichan fez outra compra em agosto e agora possui ~ 2 milhões de ações da SWX no valor de cerca de US$ 5.8 milhões. Com 445% de participação, Icahn é o terceiro maior acionista da empresa.
Como Icahn, analista da Argus Kristina Rugeri gosta da aparência do SWX e vê os ventos contrários do Q2 diminuindo.
“A empresa foi prejudicada neste trimestre por despesas de operação e manutenção acima do planejado, despesas de juros mais altas da aquisição da MountainWest, custos de liquidação de proxy e desafios da cadeia de suprimentos que prejudicaram os projetos de infraestrutura”, comentou Ruggeri. “A Southwest deve superar esses desafios ainda este ano. Temos uma visão favorável do seu potencial de longo prazo e do seu dividendo, que rende cerca de 3%. Observamos que a empresa está em processo de resolução de um caso de taxa que deve adicionar mais de US$ 50 milhões em redução de taxa anual e pelo menos 9.3% de retorno sobre o patrimônio”.
Assim, Ruggeri classifica as ações da SWX como uma compra, enquanto seu preço-alvo de US$ 100 implica uma valorização das ações em 12 meses de ~ 31%. (Para ver o histórico de Ruggeri, clique aqui)
No geral, o SWX recebe uma classificação de compra moderada do consenso dos analistas. A ação tem 5 revisões recentes, incluindo 2 compras e 3 retenções. No entanto, após o desempenho superior das ações, a meta média de US$ 76.01 sugere que a maioria pensa que estão atualmente bem valorizadas. (Veja a previsão de ações SWX no TipRanks)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista apresentado. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/could-worse-gets-better-carl-140139702.html