Ações da Carvana despencam com prejuízo trimestral, alertas de analistas

(Bloomberg) -- As barreiras estão se fechando para a revendedora de carros usados online Carvana Co., cujos resultados trimestrais decepcionantes levaram as ações a uma queda livre na sexta-feira e desencadearam uma série de alertas de analistas, com o JPMorgan desferindo o golpe mais duro.

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O alto nível de dívida desse ex-queridinho dos fundos de hedge sugere que não há mais valor patrimonial nas ações, escreveu Rajat Gupta, analista do JPMorgan, em nota aos clientes, acrescentando que estima que a “liquidez de caixa” da empresa durará até o final deste ano. . Se a Carvana aproveitar cerca de metade de sua capacidade imobiliária, isso traria recursos para mais um ano, disse Gupta.

As ações da empresa chegaram a cair 21%, para US$ 7.93, na sexta-feira, a maior queda desde 7 de dezembro, depois que a problemática varejista de automóveis relatou uma perda muito maior do que o estimado pelos analistas. A ação esteve em alta este ano, subindo mais de 110% até quinta-feira em meio a um aumento nos cantos especulativos do mercado. Apesar da liquidação de sexta-feira, as ações ainda estão em alta de 77% em 2023, recuperando-se de uma queda desastrosa de 98% no ano passado.

Embora os desafios do mercado de carros usados – onde os preços começaram a cair rapidamente depois de subir para níveis vertiginosos durante os anos de pandemia – continuem difíceis de navegar, o principal problema da Carvana continua sendo sua enorme carga de dívidas.

“O elefante na sala são os US$ 600 milhões em juros de taxa de execução com a administração sugerindo que eles estão dispostos a adicionar ainda mais, se necessário, para largura de banda de liquidez no curto e médio prazo”, acrescentou Gupta, do JPMorgan.

A empresa, que tem uma avaliação de mercado de cerca de US$ 1.5 bilhão, tem dívida total de cerca de US$ 8.1 bilhões e caixa de cerca de US$ 316 milhões, segundo dados compilados pela Bloomberg. Enquanto isso, espera-se que o setor permaneça difícil, o que significa que a demanda continuará difícil, já que os consumidores permanecem cautelosos em meio a preocupações com uma recessão, altas taxas de juros e uma inflação rígida.

O quarto trimestre "não ofereceu evidências definitivas que refutam a tese da falência, mas a administração ainda parece convencida de que capital adicional pode ser desnecessário", disse Alexander Potter, analista da Piper Sandler, embora tenha notado que Carvana mostrou alguns indícios de progresso, incluindo a redução de despesas operacionais. .

(Atualiza a extensão da queda no preço das ações no título e no terceiro parágrafo.)