Dinheiro não é mais lixo.
Pela primeira vez em 15 anos, os investidores podem obter rendimentos de quase 4% em títulos do Tesouro dos EUA, enquanto as taxas de alguns fundos do mercado monetário atingiram 2% e provavelmente estão subindo. Esses rendimentos estavam em torno de zero no início de 2022.
O aumento da taxa ajuda os poupadores anteriormente famintos por rendimento que sofreram durante a maior parte da última década e meia com rendimentos de curto prazo abaixo de 1%. Os poupadores podem finalmente obter rendimentos positivos ajustados à inflação no próximo ano. Enquanto os preços ao consumidor subiram 8.3% no ano passado, as leituras mensais mais recentes foram próximas de zero.
A renda adicional do enorme conjunto de fundos do mercado monetário e outros ativos de títulos de curto prazo também poderia impulsionar a economia. Um perdedor é o governo dos EUA, que está pagando mais por seus empréstimos.
Outros beneficiários de taxas curtas mais altas são empresas ricas em dinheiro como Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B),
Apple
(AAPL),
Alfabeto
(GOOG, GOOGL) e
Microsoft
(MSFT).
A Berkshire, por exemplo, tinha mais de US$ 100 bilhões em caixa e equivalentes, incluindo cerca de US$ 76 bilhões em títulos do Tesouro, no final de junho. Warren Buffett, CEO da Berkshire avesso ao risco, prefere manter a maior parte do dinheiro da Berkshire em letras do Tesouro.
A receita das reservas de caixa da Berkshire agora está chegando a uma taxa anual de mais de US $ 3 bilhões, acima de quase nada em 2021, quando as taxas dos títulos do Tesouro pairavam um pouco acima de zero. A Apple tinha US$ 179 bilhões em caixa e equivalentes em 30 de junho, enquanto a Microsoft tinha US$ 105 bilhões e a Alphabet, US$ 125 bilhões (incluindo títulos negociáveis).
O aumento nas taxas de títulos e fundos de curto prazo reflete a decisão do Federal Reserve este ano de elevar a taxa básica dos fundos federais para uma faixa atual de 2.25% a 2.5% de quase zero. Um aumento de 0.75 ponto percentual é esperado na próxima reunião do Fed de formuladores de políticas na próxima semana. Com base na ferramenta CME FedWatch, os participantes do mercado de títulos estão prevendo que a taxa de fundos chegará a 4% até o final do ano.
Os investidores agora podem obter uma taxa de 3.18% nos títulos de três meses, 3.78% nos títulos de seis meses e 3.92% nos títulos de um ano, segundo a Bloomberg. O T-Bill de um ano tem um dos maiores rendimentos do Tesouro. A nota de 10 anos, por exemplo, rende 3.4%
Os indivíduos podem comprar T-bills de bancos e corretoras ou diretamente em leilões regulares por meio do programa TreasuryDirect do Tesouro dos EUA. As contas de três e seis meses são vendidas semanalmente às segundas-feiras, enquanto as contas de um ano são leiloadas a cada quatro semanas.
Um dos benefícios das letras do Tesouro é que os juros são isentos de impostos estaduais e locais – uma vantagem em estados como Nova York e Califórnia, onde as maiores taxas de imposto de renda excedem 10%. T-bills acumulam-se bem em comparação com contas de poupança bancárias e CDs. O CD de um ano de maior rendimento é de cerca de 3% e a taxa média de um ano é de cerca de 0.5%, de acordo com Bankrate.com
Investidores individuais também podem comprar T-bills por meio de fundos líquidos negociados em bolsa, como os US$ 23 bilhões
ETF de títulos do tesouro curtos iShares
(SHV), que detém títulos do Tesouro com vencimento médio de cerca de quatro meses, e os US$ 20 bilhões
SPDR Bloomberg 1-3 meses T-Bill ETF
(BIL).
O ETF iShares SHV tem um rendimento de 30 dias de 2.5% com base na metodologia da Securities and Exchange Commission. O rendimento SEC do SPDR Bloomberg BIL ETF é de 2%.
Investidores dispostos a assumir um pouco mais de risco de taxa de juros podem comprar o
ETF de títulos do tesouro de 1-3 anos iShares
(SHY) com prazo médio de cerca de dois anos e rendimento SEC de 3.3%. Os US$ 42 bilhões
O Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) tem um rendimento SEC de mais de 4% e um prazo médio de 3
anos. O fundo Vanguard detém empresas com grau de investimento com classificação A ou B triplo.
“Os investidores reconhecem que, à medida que o Fed aumenta as taxas, as carteiras de ETFs vão virar e os títulos que entram na carteira terão rendimentos mais altos”, diz Steve Laipply, chefe de ETFs de títulos dos EUA na
BlackRock
,
que executa o iShares. Isso deve aumentar os rendimentos dos ETFs de títulos, principalmente aqueles com vencimentos mais curtos.
Os investidores investiram dinheiro em ETFs do Tesouro este ano para aproveitar o forte aumento nos rendimentos. O iShares SHV ETF, por exemplo, arrecadou US$ 10 bilhões este ano e o iShares SHY ETF teve entradas de cerca de US$ 6 bilhões, de acordo com a iShares.
Os rendimentos dos fundos do mercado monetário também estão subindo. O enorme Vanguard Federal Money Market Fund de US $ 216 bilhões (VMFXX) agora tem um rendimento SEC de 2.15% e esse rendimento provavelmente está subindo.
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