Lucrando como Taxas de Juros Top 4%

O dinheiro está longe de ser lixo.

Os investidores estão obtendo os maiores rendimentos em anos, mantendo seu dinheiro em instrumentos superseguros e semelhantes a dinheiro. A taxa de um ano dos títulos do Tesouro atingiu 4.08% nesta semana, seu nível mais alto em mais de duas décadas.

As taxas de juros em geral vêm subindo à medida que o Fed eleva sua taxa de referência dos fundos federais para combater a inflação. Mas os rendimentos de curto prazo se beneficiaram desproporcionalmente à medida que o banco central dos EUA antecipa seus aumentos e os empurra para além do “neutro” – ou do ponto em que as taxas não são nem estimulantes nem restritivas.

Criou-se uma situação em que as taxas de curto prazo estão rendendo mais do que as taxas de longo prazo. Por exemplo, a nota do Tesouro de dois anos amplamente seguida estava rendendo cerca de 4%, notavelmente mais do que a nota do Tesouro de 10 anos, que estava rendendo 3.58%.

Isso significa que os investidores em títulos de curto prazo estão recebendo mais, enquanto assumem menos risco de taxa de juros. Se as taxas continuarem subindo, os títulos com vencimentos mais curtos cairão menos de preço do que os de prazos mais longos.

Isso torna esses títulos de curto prazo e os fundos que os mantêm uma boa maneira de aproveitar as taxas de juros mais altas, sem necessariamente se preocupar se as taxas continuarão subindo.

Títulos individuais e ETFs de títulos de curto prazo

Os investidores têm muitas opções quando se trata de investir em títulos de curto prazo. Uma avenida óbvia é investir diretamente nos títulos. A maioria das principais corretoras oferece aos investidores acesso à negociação de títulos, mas como os títulose em todas as formas e tamanhos, o processo é mais complicado – e normalmente mais caro – do que comprar ações ou ETFs. 

A vantagem dos títulos individuais é que você pode mantê-los até o vencimento. Isso elimina o risco de taxa de juros, pois um investidor receberá seu investimento total no vencimento (supondo que um emissor não seja inadimplente). As tesourarias mantidas dessa maneira são isentas de risco.

Investidores que não querem lidar com títulos individuais podem usar ETFs para comprar títulos de forma simples e direta. o ETF iShares Short Treasury Bond (SHV) é um T-bill ETF, que detém títulos do Tesouro com vencimentos inferiores a um ano.

História continua

Seu preço não muda muito. Por exemplo, em março de 2020, quando as taxas de juros estavam em níveis recordes, o fundo foi negociado a US$ 111.05; hoje, é negociado a US$ 109.95. Assim, o preço do fundo caiu 1%, com as taxas subindo de zero para quase 4%. No mundo ETF, isso é o mais próximo da estabilidade que você pode obter.

ETF de títulos de curto prazos 

Para investidores dispostos a lidar com um pouco mais de risco de taxa de juros, o ETF Vanguard Short-Term Treasury Index (VGSH) é uma opção. Possui Tesourarias com vencimentos de um a três anos. Se você observar o mesmo período acima (de março de 2020 até hoje), verá que os preços desse ETF caíram 7% de alta para baixa.

Isso é significativo, mas este é o pior ano para títulos na história moderna. Um fundo como o VGSH normalmente não se moverá tanto, embora ainda seja importante entender o tipo de volatilidade que é possível com um fundo como esse.

Este fundo é uma opção para investidores que desejam a duração adicional de títulos do Tesouro de um a três anos em relação aos títulos do Tesouro (títulos do Tesouro com vencimento de 12 meses ou menos), talvez porque acreditem que as taxas de juros acabarão caindo, elevando os preços dos títulos fundo.

ETFs de títulos de longo prazo também podem “bloquear”taxas de repouso para ETFs de títulos de prazo mais longo que o de prazo mais curto. No entanto, o conceito de bloqueio de taxas não é tão simples com ETFs de títulos em comparação com títulos individuais, pois os títulos são constantemente adicionados e subtraídos dos ETFs de títulos. 

Existem todos os tipos de sabores quando se trata desses ETFs. SHV e VGSH estão entre os mais seguros, enquanto outros fundos podem deter títulos mais arriscados, como munis, corporativos e outros, para gerar rendimentos mais altos.

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Fundos do mercado monetário 

Os ETFs não são a única estrutura de fundos a manter títulos de curto prazo. O fundo mútuo do mercado monetário é um veículo ainda mais popular para gerar rendimento em dinheiro.

Os fundos do mercado monetário são estritamente regulamentados e devem seguir a Regra 2a-7 do Investment Company Act de 1940. Eles têm restrições sobre os tipos de títulos que podem deter e quanta liquidez os fundos têm disponível.

Essas restrições tornam os mercados monetários extremamente seguros e permitem que eles forneçam aos investidores algo extremamente atraente – um preço estável. Com poucas exceções, os fundos do mercado monetário mantêm um valor patrimonial líquido estável de US$ 1. Isso é algo que mesmo o SHV mencionado acima não pode fornecer.

Para os investidores que desejam ver absolutamente nenhuma flutuação no preço de seus fundos, esse pode ser um recurso atraente.

Como os ETFs de títulos de curto prazo, os fundos do mercado monetário vêm em diferentes sabores, embora sejam mais restritos em relação aos tipos de títulos que podem deter. Os que detêm exclusivamente Treasuries são os mais seguros, como o Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).

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