Cathie Wood defende o desempenho de ARKK

Não faz muito tempo, considerado um guru de investimentos pioneiro, o sentimento mudou totalmente em torno de Cathie Wood no último ano e meio. O ARK Innovation ETF de seu fundo ARK Invest está repleto de vencedores da era da pandemia orientados para o crescimento, mas, como qualquer pessoa que acompanha a trajetória do mercado de ações saberá, as mesas viraram ações desse tipo. E o resultado é que o ARKK ETF caiu 65% em 2022.

Isso significa que Wood está pronta para abandonar sua estratégia de apoiar nomes inovadores, mas arriscados e muitas vezes não lucrativos, em busca de refúgios mais seguros? Não, é a resposta curta.

Wood não apenas aponta que as ações da ARKK têm crescido em um ritmo mais rápido do que as do Nasdaq 100 - crescimento de receita de ~ 31% ano a ano contra crescimento de ~ 16% nos últimos quatro trimestres no final do segundo trimestre - e também os “recursos adicionais para acomodar investimentos no futuro”.

“No entanto”, diz Wood, “o mercado está pagando pouco pelo que acreditamos ser um potencial de crescimento superior”.

E em um cenário de aumento das taxas de juros que reduziram o valor atual dos fluxos de caixa futuros, o valor das “estratégias de inovação pura” caiu de 50 a 90% nos últimos 18 meses, uma reviravolta na qual o “ os mercados de ações parecem ter se curvado ao EBITDA GAAP e mudado para estratégias defensivas de baixo crescimento”.

Mas Wood acha que essa é a maneira errada de investir e que a maré vai mudar novamente.

“Acreditamos que o EBITDA GAAP fica aquém ao medir o crescimento de longo prazo e o perfil de lucratividade de empresas inovadoras em estágio inicial, de crescimento rápido”, disse ela. “Em nossa opinião, a lucratividade de longo prazo e o desempenho das ações das chamadas empresas de 'tecnologia sem lucro' superarão as empresas que atenderam aos acionistas orientados para o curto prazo com recompras de ações e dividendos, às custas de investir no futuro. .”

Wood está certo? Só o tempo irá dizer. Enquanto isso, decidimos dar uma olhada nas duas principais participações do fundo para ver por que ela está tão confiante de que são vencedores de longo prazo. Também abrimos o Banco de dados TipRanks para saber se os especialistas da Street estão de acordo. Vamos verificar os resultados.

História continua

Zoom Vídeo Comunicações (ZM)

Ocupando o primeiro lugar e respondendo por 9.36% do ARKK ETF com um valor de mais de US $ 605 milhões, está a maior parte das ações da era pandêmica, a Zoom Video Communications.

Você não precisa ser um ávido seguidor do mercado de ações para conhecer a história do Zoom. Um produto de videoconferência de nicho no início da pandemia de Covid-19, com o advento dos bloqueios globais, rapidamente se transformou em uma ferramenta onipresente usada por milhões em todo o mundo - de empresas a famílias e órgãos educacionais. Como resultado, as ações dispararam a alturas incríveis em 2020, mas, como aconteceu com tantos, a queda foi cruel. As ações estão 90% abaixo das máximas de outubro de 2020 e caíram 64% este ano.

Dito isso, o relatório mais recente da empresa para o terceiro trimestre fiscal (trimestre de outubro) foi decente. A receita chegou a US$ 1.1 bilhão, representando um aumento de 4.8% em relação ao ano anterior e atendendo às expectativas da Street. Na linha de fundo, adj. O LPA de US$ 1.07 superou a previsão dos analistas de US$ 0.83.

O número de clientes que contribuíram com mais de US$ 100,000 na receita dos últimos 12 meses – uma métrica importante que indica a popularidade do produto entre as grandes empresas – aumentou 31% em relação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, as perspectivas ficaram aquém das expectativas e as ações caíram após a impressão, como tem acontecido durante a maior parte de 2022.

No entanto, embora o analista de MKM Catharine Trebnick acredita que a empresa precisará provar suas credenciais no clima atual, ela continua otimista em relação ao seu potencial de longo prazo.

“No difícil ambiente macro de curto prazo, a administração precisará mostrar forte execução em novas soluções e iniciativas de entrada no mercado para competir com eficácia e estabilizar os negócios on-line. A longo prazo, continuamos acreditando que o posicionamento da empresa em uma oportunidade de mercado grande e pouco explorada pode impulsionar o crescimento sustentável em um ambiente normalizado”, opinou Trebnick.

A confiança de Trebnick é transmitida por uma classificação de compra e um preço-alvo de US$ 100. Como tal, o analista vê as ações subindo 53% no próximo ano. (Para ver o histórico de Trebnick, clique aqui)

A maioria na rua, no entanto, não é tão confiante quanto Trebnick ou Wood. A ação possui uma classificação de consenso Hold, com base em 15 Holds (isto é, neutros) contra 7 compras e 2 vendas. Ainda assim, a maioria acredita que as ações agora estão subvalorizadas; a meta média de US$ 86.75 abre espaço para ganhos de 12% em 32.5 meses. (Veja a previsão de estoque do Zoom no TipRanks)

Corporação de Ciências Exatas (EXA)

A segunda maior participação da ARKK é um tipo de inovador completamente diferente. Ocupando 8.68% do espaço no ETF e uma participação no valor de mais de $ 561 milhões, a Exact Sciences é uma especialista em diagnóstico molecular focada na detecção de cânceres em estágio inicial. A empresa possui um portfólio de vários produtos de teste liderados por sua principal oferta, o Cologuard, que, como um dos testes de triagem não invasivos de CRC (câncer colorretal) mais confiáveis, possui uma forte posição no mercado.

Em sua demonstração financeira mais recente, para o terceiro trimestre, a Exact Sciences teve uma forte exibição. A receita aumentou 3% em relação ao mesmo período do ano passado, para US$ 15 milhões, superando a previsão de Wall Street em US$ 523.1 milhões. Embora a empresa tenha registrado uma perda de US$ 19.95 por ação, o valor ainda conseguiu superar os -US$ 0.84 previstos pelos analistas. Além disso, a empresa elevou sua perspectiva de receita para o ano inteiro entre US$ 1.07 bilhões e US$ 2.025 bilhões, US$ 2.042 milhões a mais no ponto médio do que a previsão anterior.

O mercado gostou dos resultados, enviando as ações para cima na sessão seguinte e a ação ganhou outro impulso mais recentemente. Na semana passada, o rival de triagem de câncer Guardant anunciou dados de primeira linha para um teste de triagem de câncer baseado no sangue, que foi um pouco decepcionante. Como concorrente, isso é uma boa notícia para as Ciências Exatas.

Entre os touros está analista da Canaccord Kyle Mikson que vê uma série de catalisadores pela frente para impulsionar o estoque. Ele escreve: “Acreditamos que 2023 será outro ano importante para leituras de dados que devem lembrar os investidores (potencialmente um 'alerta') dos impulsionadores de crescimento de pipeline de curto, médio e longo prazo da Exact... reembolso e outras questões, acreditamos que esses catalisadores e a relativa estabilidade da empresa devem ajudar a elevar os níveis de avaliação do EXAS em 2023.”

“Além disso”, Mikson explicou ainda, “acreditamos que a leitura recente da Guardant Health do estudo de triagem ECLIPSE para o teste de biópsia líquida da empresa levantou um excesso de ações da EXAS que deve permitir que as ações tenham um bom desempenho com base nos sólidos fundamentos da empresa em 2023.”

Tudo isso levou Mikson a avaliar as ações da EXAS como Compra, enquanto seu preço-alvo de US$ 70 abre espaço para ganhos de aproximadamente 12% em 37 meses. (Para ver o histórico de Mikson, clique aqui)

A maioria dos colegas de Mikson pensa da mesma forma; com base em 9 classificações de compra versus 3 retenções, a ação obtém uma classificação de consenso de compra forte. (Veja a previsão de estoque da EXAS no TipRanks)

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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista apresentado. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.