Cathie Wood continua comprando Coinbase e obtendo mais fluxos

(Bloomberg) -- Depois de uma das semanas mais dramáticas até agora para a ARK Investment Management, Wall Street não pode mais ter dúvidas: Cathie Wood está mantendo sua estratégia - e os investidores estão com ela.

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As chances de ambos foram questionadas este ano, já que uma venda em ações especulativas de tecnologia desperdiçou seus fundos negociados em bolsa focados no futuro. Quarta-feira foi um ponto baixo particular, com o carro-chefe ARK Innovation ETF (ticker ARKK) caindo 10% em sua terceira pior queda já registrada.

Uma das maiores dificuldades daquele dia foi a Coinbase Global Inc., a maior exchange de criptomoedas dos EUA, que caiu 26% após resultados decepcionantes e em meio a uma derrota dos ativos digitais. Mas enquanto o resto de Wall Street estava abandonando as ações, Wood e sua equipe seguiram seu manual e usaram a queda para aumentar as participações, adicionando cerca de 860,000 ações na semana até quinta-feira.

Em muitos olhos, é um sistema que corre o risco de sobrecarregar os perdedores. Atrelado a um portfólio concentrado de apostas muitas vezes altamente especulativas, deixa Wood e sua empresa com muitas críticas. Mas a clareza do objetivo – perseguir empresas que podem ganhar muito com grandes mudanças tecnológicas – e o compromisso da ARK com isso conquistaram alguns fãs notavelmente leais.

“Cathie Wood não vacilou em sua convicção em sua estratégia e, de fato, dobrou sua estratégia”, disse Nate Geraci, presidente da The ETF Store, uma empresa de consultoria. “Isso é atraente para um determinado segmento de investidores.”

Como caiu na quarta-feira, o ARKK realmente registrou entradas. Foi uma quantia relativamente pequena para o ETF de US$ 7.8 bilhões – cerca de US$ 45 milhões – mas as entradas líquidas em 2022 são superiores a US$ 1.5 bilhão. Isso é para um veículo que caiu até 61% este ano.

“Os investidores que estão nessa estratégia permaneceram leais a essa estratégia, têm um horizonte de longo prazo e veem as vendas como oportunidades para implantar algum capital adicional”, disse Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da ETF Trends.

Claro, também não faltam investidores prontos para apostar contra a ARK. Os juros a descoberto no fundo principal são relativamente elevados, 14.8% das ações em circulação, de acordo com dados da IHS Markit Ltd.

Enquanto isso, no fechamento de quarta-feira, o preço do ETF Tuttle Capital Short Innovation, que visa entregar o desempenho reverso do fundo de inovação diariamente, era mais que o dobro do ETF ARK. Em outras palavras, apostar contra a estratégia principal de Wood por um dia custa o dobro do que comprar o próprio fundo para manter.

Mas as coisas pareciam mais positivas para a ARK no final da semana, já que as ações de tecnologia conseguiram uma recuperação. O fundo de inovação saltou 12% na sexta-feira, depois de subir 5.6% no dia anterior. Uma das escolhas de alto perfil de Wood, Robinhood Markets Inc., estava surgindo depois que o bilionário de criptomoedas Sam Bankman-Fried revelou uma grande participação.

Está muito longe de desfazer os danos recentes ao principal ETF de Wood – o fundo teria que saltar cerca de 260% daqui para recuperar sua alta histórica. Mas pelo menos proporciona algum descanso para os fiéis.

Em última análise, os investidores continuam a se apoiar nos ETFs da Ark como veículos para entrar e sair da tecnologia disruptiva. Em uma semana turbulenta para o fundo principal, o volume negociado subiu para um recorde de 316 milhões de ações.

À medida que a Ark mantém sua estratégia, os investidores “sabem exatamente o que vão conseguir” e podem contar com seus fundos para fazer negócios puros em inovação, disse Geraci. “O benefício de Cathie Wood não vacilar em sua estratégia durante essa crise brutal é que acho que isso ajudará na viabilidade de Ark a longo prazo.”