Os preços dos carros contribuíram para a inflação de 40 anos nos EUA Os preços dos carros novos e usados subiram cerca de 17% até agora este ano em relação a 2021.
Preços mais altos são uma grande razão pela qual
Tesla
(ticker: TSLA) e
Ford Motor
(F), juntamente com revendedores como
AutoNation
(AN) e
Motores de lítio
(LAD), estão vendo melhores margens de lucro em 2022 em comparação com 2021.
Mas o Federal Reserve está aumentando as taxas de juros para tentar sufocar a inflação. Se for bem-sucedido, os preços dos carros novos e usados podem cair. Um acordo em um carro não soa como uma coisa ruim, mas há outros efeitos indiretos do aumento das taxas e da queda dos preços a serem considerados.
Por exemplo, há empréstimos a serem considerados. “Se os valores residuais de automóveis se deteriorarem de acordo, os mais de US$ 1 trilhão em dívidas de automóveis dos EUA estarão em perigo”, escreveu Wood em um tweet de segunda-feira, apontando que os mutuários mantiveram seus pagamentos de automóveis durante a crise financeira de 2008/2009.
“Desta vez, graças aos táxis autônomos e em breve menos caros, é improvável que os indivíduos priorizem os pagamentos de dívidas de automóveis em vez de pagamentos de hipotecas, o que pode virar de cabeça para baixo os modelos quant retroativos”, acrescentou Wood. Há cerca de US$ 1.5 trilhão em dívida automotiva dos EUA, de acordo com o Federal Reserve.
A maioria dos carros são comprados com financiamento. Os valores residuais - essencialmente o que um carro venderá para sair do aluguel ou em uma situação de recompra - são estimativas críticas para os credores. Se as estimativas de valores residuais estiverem erradas, isso pode significar grandes perdas para os credores.
O capital no setor bancário dos EUA é de aproximadamente US$ 2.5 trilhões, mais de 10% do total de ativos, de acordo com a Federal Deposit Insurance Corp. O empréstimo de automóveis não parece criar um problema existencial para a economia dos EUA. Ainda assim, as perdas de crédito serão algo a ser observado nas próximas teleconferências em empresas de automóveis e credores, como
Ally Financial
(ALIADO).
Alguns lucros da indústria podem estar em risco com a queda dos preços. Agora, os valores residuais têm sido uma benção para os credores.
General Motors
A unidade financeira da GM, por exemplo, teve uma média de cerca de US$ 1 bilhão em lucro operacional trimestral desde o início da pandemia. Isso representa um aumento de cerca de US $ 500 milhões por trimestre nos anos que antecederam o Covid-19.
Wood, por sua vez, parece mais preocupada com o fato de o Fed estar analisando os dados de inflação errados – e que a inflação pode cair em breve por conta própria, à medida que inovações – como robotaxis – reduzem os custos de transporte. ARK não respondeu imediatamente a um pedido de comentário sobre os tweets de Wood.
O risco de um passo em falso do Fed, é claro, é que a agência desacelere a economia desnecessariamente, aumentando a pressão sobre as famílias americanas.
A queda dos preços dos carros também tem seu lado positivo e pode levar a uma melhora na demanda por automóveis. A indústria dos EUA está vendendo carros a uma taxa anualizada de cerca de 13 milhões de unidades. Os preços altos são parte do motivo, mas também os problemas da cadeia de suprimentos.
Os fabricantes de automóveis não conseguiram fazer todos os carros que planejaram devido a coisas como um escassez de semicondutores bem como problemas de produção relacionados ao Covid. Uma taxa de 16 milhões ou 17 milhões de unidades é mais normal para o país.
Preços mais baixos também significam melhores ofertas. Nos EUA, os preços dos carros usados atingiram o pico em janeiro. Eles caíram quase 11% desde então. Ainda assim, eles subiram quase 50% em comparação com os preços pouco antes da pandemia.
Essa estatística provavelmente não surpreende ninguém que tenha procurado um carro recentemente.
Escreva para Al Root em [email protegido]