À medida que nos aproximamos do último trimestre de 2022, os investidores procuram uma resposta para uma pergunta: a baixa de junho foi o fundo das ações ou elas têm mais espaço para cair? É uma pergunta séria, e pode não haver uma resposta fácil. Os mercados estão enfrentando uma série de ventos contrários, desde a alta inflação e taxas de juros crescentes com as quais nos familiarizamos até um dólar cada vez mais forte que pressionará os próximos ganhos do terceiro trimestre.
Pesando sobre as condições atuais de Charles Schwab, a corretora de US$ 8 trilhões, o estrategista-chefe de investimentos globais Jeffrey Kleintop observa esses principais fatores que estão na mente dos investidores, antes de cair firmemente em favor de uma postura otimista de ações de dividendos de alto rendimento.
“Falamos sobre as características das ações que apresentam desempenho superior em todos os setores e essas tendem a ser fatores de valor e fatores de alta qualidade. O que tenho focado mais ultimamente são os grandes pagadores de dividendos... Eles se saíram incrivelmente bem e normalmente um dividendo alto é um sinal de bom fluxo de caixa e um bom balanço patrimonial, e os investidores estão buscando isso”, observou Kleintop.
Então, vamos dar uma olhada em dois dos campeões de dividendos do mercado, pagadores de dividendos de alto rendimento que têm os analistas de rua como ir para a frente. De acordo com Banco de dados do TipRanks, ambas as ações possuem classificações de compra forte do consenso dos analistas – e ambas oferecem dividendos de até 8%, altos o suficiente para oferecer aos investidores um grau de proteção contra a inflação.
Ares Capital Corporation (ARCC)
A primeira é a Ares Capital, uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) focada no setor de pequenas e médias empresas. A Ares fornece acesso a capital, crédito e instrumentos e serviços financeiros para empresas que, de outra forma, poderiam ter dificuldade em acessar serviços de grandes empresas bancárias. A base de clientes-alvo da Ares são as pequenas empresas que há muito são os motores de grande parte da economia dos EUA.
Em um nível macro, Ares superou os mercados gerais até agora este ano. As ações da empresa caíram – mas apenas 3% no acumulado do ano. Isso se compara favoravelmente à perda de 16% no S&P 500 no mesmo período.
A Ares alcançou esse desempenho superior pela qualidade de sua carteira de investimentos. A carteira da empresa, no final do calendário 2T22, tinha um valor justo de US$ 21.2 bilhões e era composta por empréstimos e investimentos de capital em 452 empresas. O portfólio é diversificado em todas as classes de ativos, indústrias e localizações geográficas, dando-lhe uma forte postura defensiva no ambiente de mercado incerto de hoje.
A empresa divulgou uma receita total de investimento de US$ 479 milhões no segundo trimestre, um aumento de US$ 20 milhões, ou 4.3%, em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Isso levou a uma receita líquida GAAP de US$ 111 milhões e um lucro por ação principal de 46 centavos.
Os dois últimos resultados caíram y/y – mas foram mais do que suficientes para financiar o dividendo da empresa, que foi declarado em julho a 43 centavos por ação ordinária, para pagamento em 30 de setembro. O dividendo anualiza para $ 1.72 e dá um rendimento de 8.7%. Além do dividendo das ações ordinárias, a empresa também pagará um dividendo especial de 3 centavos previamente autorizado. Ares tem um histórico de manter dividendos trimestrais confiáveis desde 2004.
Cobrindo Ares para Truist, analista Miguel Ramírez descreve os lucros trimestrais recentes da empresa como 'impactados pela maior volatilidade do mercado', o que resultou "em termos mais atraentes para novas originações, juntamente com rendimentos mais altos - levando à confiança para aumentar o dividendo regular".
Olhando para o futuro, com mais detalhes, Ramirez acrescentou: “Continuamos esperando que a melhoria do NII forneça uma proteção entre os lucros e o dividendo regular e suplementar até o segundo semestre de 2022. Além disso, prevemos que o rendimento total do portfólio se beneficiará de um aumento no curto prazo taxas com os atuais futuros do Fed Fund esperando cerca de 200bps de aumentos de taxas no segundo semestre de 2022.”
Os comentários do analista apontam para um desempenho ainda maior – e ele os apoia com uma classificação de compra na ação e um preço-alvo de US$ 22 que indica confiança em um ano de alta de 12%. Com base no rendimento de dividendos atual e na valorização esperada do preço, a ação tem um perfil de retorno total potencial de ~21%. (Para ver o histórico de Ramirez, clique aqui)
No geral, a classificação de consenso de compra forte no ARCC é unânime, com base em 6 análises positivas de analistas definidas nas últimas semanas. As ações custam US$ 19.59 e seu preço-alvo atual de US$ 21 implica um ganho modesto de 7% a partir desse nível. (Veja a previsão de ações da ARCC no TipRanks)
As Empresas Williams (WMB)
A próxima empresa a ser analisada, a Williams Companies, é um importante player no gasoduto de gás natural. Williams controla oleodutos para gás natural, líquidos de gás natural e coleta de petróleo, em uma rede que se estende do noroeste do Pacífico, passando pelas Montanhas Rochosas até a Costa do Golfo e pelo sul até o meio do Atlântico. O principal negócio da Williams é o processamento e transporte de gás natural, com petróleo bruto e geração de energia como operações secundárias. A pegada da empresa é enorme – ela lida com quase um terço de todo o uso de gás natural nos EUA, tanto residencial quanto comercial.
O negócio de gás natural da empresa trouxe fortes resultados em receitas e lucros. No trimestre mais recente, o 2T22, apresentou receita total de US$ 2.49 bilhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior em relação aos US$ 2.28 bilhões reportados no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro líquido ajustado de US$ 484 milhões levou a um EPS diluído ajustado de 40 centavos. Este EPS subiu 48% a/a e ficou bem acima da previsão de 37 centavos.
O aumento do preço do gás natural e os sólidos resultados financeiros deram um impulso às ações da empresa – e enquanto os mercados mais amplos estão em queda no ano, as ações da WMB subiram 26%.
A empresa também está pagando dividendos regulares e, na declaração mais recente, em julho para um pagamento em 26 de setembro, a administração estabeleceu o pagamento em 42.5 centavos. Isso marcou o terceiro trimestre consecutivo neste nível. O dividendo anualiza para $ 1.70 e rende 5.3%. Melhor ainda, a Williams tem um histórico de manter pagamentos de dividendos confiáveis – nunca perdendo um trimestre – desde 1989.
Este estoque chamou a atenção de Justin jenkins, um analista de 5 estrelas da Raymond James, que escreve sobre o WMB: “A combinação atraente de estabilidade de negócios principais e alavancagem operacional das empresas Williams (WMB) por meio de G&P, marketing, produção e execução de projetos ainda é subestimada. A grande capitalização do WMB, C-Corp., e as características focadas na demanda de gás natural (e ventos favoráveis de oferta em várias regiões de G&P e águas profundas) o posicionam bem para o curto e longo prazo, em nossa opinião. As recompras potenciais e a otimização da JV oferecem catalisadores adicionais ao longo do ano, reforçando uma avaliação premium antecipada.”
Jenkins dá às ações da WMB uma classificação de compra forte, e seu preço-alvo de US$ 42 implica um aumento de 31% nos próximos 12 meses. (Para ver o histórico de Jenkins, clique aqui)
Jenkins não concorda em ver Williams como uma compra forte; essa é a classificação de consenso, com base em 10 análises recentes de analistas que incluem 9 compras e 1 venda. As ações têm um preço-alvo médio de US$ 38.90, sugerindo um ganho de ~22% em um ano em relação ao preço de negociação atual de US$ 32. (Veja a previsão de ações do WMB no TipRanks)
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Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as dos analistas apresentados. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/charles-schwab-says-high-yield-231805130.html