A consultora de riqueza Susan Elser, de Indianápolis, diz que investir deve ser barato e desinteressante. Sua empresa tem seis consultores e administra US$ 635 milhões em ativos. Ela não tem equipe de pesquisa para manter os custos baixos e também porque acredita que ninguém pode determinar quais ações provavelmente terão desempenho superior. Ela coloca seus clientes em fundos de valor de baixo custo. Ela não bebe vinho e janta clientes. Suas taxas de gerenciamento de investimentos são cerca de dois terços da maioria dos consultores de serviço completo.
Criada em Evansville, Indiana, Elser se interessa por dinheiro desde criança. Ela se formou em economia na Universidade de Indiana, começou como analista corporativa de um banco e depois se tornou corretora de ações. Ela se tornou consultora financeira 21 anos atrás, depois de descobrir que estava mais interessada em dar conselhos de finanças pessoais do que colocar clientes em ações em alta.
Elser, 58 anos, se concentra em ajudar os clientes a reduzir suas contas de impostos. Ela acredita que os impostos aumentarão no futuro por causa da crescente dívida federal e insta os clientes nas faixas mais baixas a contribuir para o Roth 401(k)s, se oferecido por seu empregador, enquanto estiverem trabalhando e a fazer conversões de Roth depois de se aposentarem. .
Recentemente, conversamos com Elser sobre impostos, conversões de Roth IRA e muito mais. Nossa conversa foi editada.
Barron: O que há de errado em ter todo o seu dinheiro em uma conta com impostos diferidos?
Susan Elser: Você só precisa perceber que, com dinheiro em uma conta antes de impostos, você está à mercê de quaisquer taxas de impostos comuns no futuro. Frequentemente, advogados e médicos vêm até nós com 100% de suas economias de aposentadoria, digamos, US$ 5 milhões, em uma conta de aposentadoria antes dos impostos. E eles não construíram absolutamente nenhuma diversificação para se proteger contra alíquotas de impostos mais altas no futuro, para poder extrair de outros baldes que não os empurrem para faixas de impostos marginais mais altas.
Grandes contas com impostos diferidos são sempre um problema?
Não. Muitos de nossos clientes com contas muito grandes antes dos impostos têm outros ativos significativos. Essa conta de aposentadoria antes dos impostos se torna seu fundo de caridade. Então, aos 70½, você começa a doar US$ 100,000 por ano para suas instituições de caridade favoritas.
Você está falando de distribuições de caridade qualificadas, certo?
Sim. Ter uma grande conta antes dos impostos não é, por si só, negativo se você estiver inclinado à caridade e se tiver outro dinheiro para viver.
Com uma distribuição de caridade qualificada, você pode emitir um cheque diretamente do seu IRA para uma instituição de caridade ou igreja qualificada. Depois de completar 72 anos, ele conta para as distribuições mínimas exigidas para suas contas antes dos impostos.
O que as pessoas podem fazer para evitar altos impostos na aposentadoria enquanto ainda estão trabalhando?
Se você estiver em uma das três ou quatro faixas de impostos mais baixas, até as faixas de 22% e 24%, eu absolutamente estaria contribuindo para um Roth 401(k) em vez de um 401(k) tradicional com imposto diferido. Sabemos que as taxas de impostos vão subir em 2026, quando os cortes de impostos de 2017 expirarem, e temos uma dívida federal de US$ 30 trilhões.
Que tal as conversões de Roth? Quando elas fazem sentido?
Há dois momentos em sua vida em que eles são mais benéficos. No início de seus 20 e 30 anos, quando você pode estar em faixas de impostos mais baixas.
E depois na aposentadoria. Digamos que você se aposente aos 60 anos e tenha 10 anos antes de iniciar a Previdência Social e 12 anos antes de iniciar as distribuições mínimas exigidas, onde estará em uma faixa de impostos baixa e poderá fazer pequenas conversões de Roth a cada ano.
Depois de configurar vários grupos de impostos, como você determina quais investimentos vão para onde?
Eu quero que meu Roth seja quase todo de ações porque esse é o meu balde livre de impostos e eu quero o maior crescimento lá. Qualquer que seja a minha alocação de títulos, quero isso no meu IRA tradicional. Quero meus ativos de crescimento mais lento no meu balde de impostos altos.
Você diz que investir não deve ser divertido. Por quê?
As duas emoções negativas que são alimentadas ao assistir a um ciclo de notícias de 24 horas são excitação e ansiedade. Tentamos remover ambos da conversa quando conversamos com nossos clientes sobre investimentos.
Você aconselha as pessoas a não assistirem ao noticiário?
Pessoalmente, tenho a CNBC ligada o dia todo no meu escritório porque há muitas informações interessantes que você pode obter, mas assim que se trata de escolha de ações, timing de mercado, acho que ambas são incumbências de tolos.
Você não gosta de investimentos exóticos como fundos de hedge?
Os clientes acham que os fundos de hedge são algo especial para os ricos. São apenas muita falta de liquidez, taxas mais altas, opacidade e ineficiência fiscal. Se Warren Buffett diz para não investir neles, por que você faria?
Por que você estudou economia na faculdade?
Comecei como estudante de jornalismo e comecei a fazer aulas de economia e parecia muito interessante, muito intuitivo. Li “A Random Walk Down Wall Street” de Burton Malkiel, provavelmente o livro mais memorável sobre investimentos que já li.
Esse livro argumenta contra a tentativa de vencer o mercado.
Sim, o padrão passado de qualquer ação individual não é indicação de seu padrão futuro. Se você pensar no início de 2021 e se puder comprar apenas uma ação da Clorox, Peloton, Zoom ou
Exxon Mobil
,
qual seria? Ninguém teria dito Exxon Mobil um ano atrás quando seu carro estava parado na garagem e você não estava dirigindo. No entanto, a Exxon Mobil deu uma surra neles.
Você costumava ser um corretor da bolsa. Por que você mudou para o planejamento financeiro?
Foi muito transacional. As pessoas costumavam me ligar e dizer: 'Devo comprar este fundo?' E eu sempre quis dizer: 'Bem, o que mais você tem? E quais são seus objetivos? É para curto prazo, curto prazo? É para comprar uma casa, aposentadoria? Era uma pergunta tão grande para mim.
Você cobra menos do que muitos consultores. Por quê?
Apelamos ao que chamo de multimilionário ao lado que é frugal, aprecia taxas mais baixas, precisa de um alto nível de serviço, e por isso cortamos cada grama de gordura que muitos de meus concorrentes realmente jogam: os jantares de bife, o golfe associações de cursos, a Mercedes alugada, a equipe de pesquisa diante da estatística de que 80% da gestão ativa não consegue vencer um fundo de índice.
Soletre suas taxas.
Elaboramos planos financeiros por uma taxa fixa sem qualquer exigência de que você use nossos serviços de gerenciamento de investimentos, e isso normalmente varia de US$ 3,500 a US$ 8,000, dependendo da complexidade.
E para aqueles que querem gerenciamento de ativos, suas taxas começam em 0.65% em vez dos habituais 1%?
Correto, nos primeiros US$ 2 milhões. É 0.35% para qualquer coisa acima de US$ 5 milhões.
Você acha que as taxas estão caindo para todos eventualmente?
Eu não sei a resposta para isso. Surpreende-me. Eu sou uma pessoa bastante frugal. Eu não acho que eu gostaria de pagar 1%.
Você não é um cronômetro do mercado, mas acredita em compra e venda oportunista.
O reequilíbrio disciplinado diz que qualquer que seja minha meta - digamos, 70% em ações e 30% em títulos - nos últimos dois anos, à medida que o mercado continuasse a subir, eu continuaria cortando um pouco de lucro para evitar exceder esses 70% em ações .
O reequilíbrio é uma das poucas maneiras documentadas de aumentar um pouco seus retornos. Essa é provavelmente a primeira coisa que os indivíduos não fazem ao gerenciar seus próprios portfólios. Eles estão relutantes em comprar ações quando os preços caem e mais ansiosos para comprar ações quando eles sobem.
Você ouve as pessoas dizerem que estão esperando o mercado melhorar antes de voltar.
A pior coisa que você pode fazer. Tivemos vários clientes em seus 401(k)s, que eu não controlo, venderam todas as suas ações quando Donald Trump ganhou a presidência e então um grupo diferente de pessoas vendeu todas as suas ações quando Joe Biden ganhou. E nenhum desses grupos se beneficiou.
Como você está estruturando carteiras com títulos que rendem tão pouco?
Eu realmente acredito que sua alocação de títulos não é uma função das taxas de juros dos títulos. É uma questão de quanto lastro e estabilidade de portfólio você deseja. E temos clientes com 55% do dinheiro em títulos. E temos clientes com 25% do dinheiro em títulos.
O que você acha que é um bom equilíbrio entre ações e títulos para um aposentado?
É uma tolerância de risco muito específica para cada indivíduo. Temos alguns clientes que não têm ações porque não conseguiriam tolerar a desaceleração.
Em que eles estão?
Ah, apenas uma variedade de CDs e títulos, ganhando muito pouco dinheiro e não acompanhando a inflação. Mas o mais importante é que corresponde à sua tolerância ao risco.
Um dos maiores medos dos aposentados é que eles acabem em cuidados de longo prazo. Como você lida com isso?
Incorporamos o planejamento de cuidados de longo prazo em cada plano financeiro que escrevemos e o discutimos com cada cliente. Provavelmente 25% dos nossos clientes têm seguro de cuidados de longa duração, e os outros 75% decidiram auto-seguro. Os fatores incluem: você tem um excedente na poupança para a aposentadoria? É provável que você herde dinheiro? Você está desejando deixar dinheiro para seus filhos? Quanto home equity você tem em uma casa primária e talvez de férias?
Não vendemos seguro. Mas espero que todos os agentes que vendem seguro de cuidados de longo prazo tenham as mesmas discussões com os clientes.
Obrigado, Susana.
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Aposentadoria de Barron: série de perguntas e respostas
Fonte: https://www.barrons.com/articles/cheap-boring-advice-for-retirement-savers-minimize-taxes-rebalance-regularly-51645225437?siteid=yhoof2&yptr=yahoo