ADRs da China escalarão a Grande Muralha da Preocupação, pois o PCAOB redefine o relógio do HFCAA, revisão da semana

Semana em revisão

• Os mercados de ações asiáticos tiveram uma semana de desempenho misto, quando o PCAOB anunciou as últimas notícias, o tratamento COVID da Pfizer foi aprovado e a Conferência Central de Trabalho Econômico (CEWC) foi concluída hoje.
• O PCAOB anunciou que garantiu acesso completo para inspecionar e investigar empresas chinesas, o que lhes permitirá manter suas listagens nos EUA em conformidade com a Lei de Responsabilidade das Sociedades Estrangeiras (HFCAA).
• O tratamento Paxlovid COVID da Pfizer foi aprovado na China, junto com o Azvudine da Genuine Biotech.
• Na semana vídeo, Xiabing atualiza os últimos desenvolvimentos do Apollo Day do Baidu e detalha o que mudou desde seu primeiro passeio de Robo Taxi em Jiading Shanghai em 2021.

Principais notícias de sexta-feira

Ontem, o PCAOB divulgou uma declaração intitulada “PCAOB garante acesso completo para inspecionar e investigar empresas chinesas pela primeira vez na história”. De acordo com o comunicado, o CSRC, o regulador financeiro da China e o Ministério das Finanças permitiram “acesso completo para inspecionar e investigar empresas de contabilidade pública registradas com sede na China continental e em Hong Kong”. O PCAOB inspecionou oito empresas da KPMG Huazhen LLP na China Continental e da PricewaterhouseCoopers em Hong Kong Key.

O PCAOB não teve problemas para acessar as pessoas, obter depoimentos ou documentos sem redações. Assim, o PCAOB afirmou que “a Mesa votou pela anulação das anteriores deliberações em contrário”. Isso “redefine o relógio de três anos para conformidade”. Enorme exalação, pois as quase duzentas ações da lista HFCAA serão removidas. O PCAOB observou que foram encontradas deficiências que os auditores precisarão corrigir. A declaração da SEC enfocou o trabalho futuro e a conformidade necessária. Sempre acreditamos que esse problema era solucionável, embora o erro de política fosse um risco. Devido ao trabalho árduo dos mais de trinta membros do PCAOB, que passaram nove semanas longe de suas famílias, os investidores americanos e globais estão mais protegidos. As autoridades chinesas devem ser parabenizadas por fazer várias concessões para permitir que essas empresas permaneçam listadas nos EUA. Ambos os lados devem aproveitar o fim de semana e as férias!

Por que os ADRs da China dos EUA não rasgaram ontem?

1) Foi um dia de folga para as ações após a conferência de imprensa pessimista de Powell.

2) Os comerciantes de dinheiro rápido que compraram o boato também venderam a notícia após um ganho significativo no último mês e meio.

3) Os gestores de ativos estão focados nos reequilíbrios do índice de hoje e na tríplice bruxa marcando o último grande dia de liquidez do ano.

Há muito apenas gerentes profissionais agora têm luz verde para voltar às ações, já que comprar ADRs da China era um risco de carreira devido ao risco de fechamento de capital. Quem comprou o Alibaba no ano passado? Charlie Munger! Por quê? Ele viu o valor no estoque, mas o mais importante porque ele é o chefe! Achei que as ações asiáticas ganhariam 50% ontem com franqueza. Provavelmente veremos uma moagem mais alta à medida que o ceticismo dos investidores e o subinvestimento em relação à China diminuem. A reavaliação acontecerá de forma incremental, pois muitos investidores estão cientes do Pivot de Política Pós-Congresso do Partido. Estamos vendo mudanças nos Três Grandes: relação política EUA-China, Zero COVID e imóveis. Ontem, o embaixador da China nos EUA se reuniu com Janet Yellen. Ao mesmo tempo, o governo Biden adicionou trinta e seis empresas a uma lista de proibições de exportação de tecnologia. Em última análise, as economias dos EUA e da China estão altamente interligadas, enquanto as multinacionais dos EUA estão fazendo ótimos negócios na China.

As ações asiáticas caíram amplamente com Hong Kong, Malásia e Indonésia registrando retornos positivos. Hoje é o rebalanceamento global dos índices FTSE Russell e S&P, exigindo que os gestores de fundos de índice e ETF negociem suas carteiras no fechamento do mercado. Também temos Triple Witching, pois as opções de ações, futuros de índices e opções de índices expiram hoje. Golfistas profissionais chamam o sábado de dia da mudança enquanto tentam se posicionar para a rodada final de domingo. Para os investidores profissionais, hoje é o último dia de movimento do ano, pois os volumes vão se expandir, permitindo que os gerentes comprem e vendam em tamanho. A conferência Central Economic Work, a conferência econômica anual da China, foi concluída com “demanda contraída, choques de oferta e expectativas fracas” que pesaram sobre a economia. A chave para os investidores é a natureza pró-crescimento da declaração à medida que o governo se move para implementar apoio fiscal e monetário com ênfase no CONSUMO INTERNO.

As mais negociadas de Hong Kong foram Tencent -0.25%, Alibaba HK +0.64% e Meituan -0.51%, o que deve levar a uma recuperação nos ADRs de hoje. Os vendedores a descoberto de Hong Kong estão quietos nas ações da Internet. O setor imobiliário foi o melhor setor em Hong Kong, ganhando +3.32% e China +1.12%, pois o vice-primeiro-ministro Li afirmou que as políticas continuarão a apoiar o setor. O WSJ publicou um artigo hoje sobre a recuperação dos títulos dos desenvolvedores chineses, o que estamos fazendo há meses. Não temos compradores! O comércio de dor é maior, pois adicionarei à minha posição hoje. Os setores de valor superaram hoje em ambos os mercados. Investidores estrangeiros compraram US$ 625 milhões em ações da China hoje, elevando o total da semana para US$ 812 milhões. O CNY e o índice do dólar asiático tiveram um pequeno ganho em relação ao dólar americano. Nosso Rastreador de Mobilidade está apresentando queda no trânsito e no metrô. Claramente, as pessoas estão sendo cautelosas, apesar do relaxamento nas regras do COVID, com boatos de que as regras de viagem de Hong Kong para / da China serão relaxadas.

O Hang Seng e o Hang Seng Tech ganharam +0.42% e +0.31% no volume +28.79% de ontem, o que representa 109% da média de 1 ano. 315 ações ganharam enquanto 169 ações caíram. A rotatividade curta da placa principal aumentou +42% em relação a ontem, o que representa 91% da média de 1 ano, já que 14% da rotatividade foi de rotatividade curta. Os fatores de valor superaram os fatores de crescimento, pois as pequenas capitalizações ultrapassaram as grandes capitalizações. Os principais setores foram imobiliário +3.32%, saúde +2.14% e industrial +1.91%, enquanto tecnologia -0.46%, comunicação -0.4% e produtos básicos -0.02%. Os principais subsetores foram alimentos, produtos domésticos e transporte, enquanto semis, software e telecomunicações estavam entre os piores. A Southbound Stock Connect estava fraca, pois os investidores da China Continental venderam -$ 201 milhões em ações de Hong Kong, com Tencent como uma pequena compra líquida, Meituan e Kuaishou como pequenas vendas líquidas.

Xangai, Shenzhen e STAR Board caíram -0.02%, -0.75% e -1.1% no volume -0.77% de ontem, o que representa 81% da média de 1 ano. 1,297 ações avançaram enquanto 3,354 ações caíram. Os fatores de valor superaram os fatores de crescimento, pois as grandes capitalizações ultrapassaram as pequenas capitalizações. Os principais setores foram imobiliário +1.15%, serviços públicos +1.12% e financeiro +0.86%, enquanto tecnologia -1.48%, materiais -0.72% e industrial -0.56%. Os principais subsetores foram farmacêutico, indústria rodoviária e imobiliário, enquanto autopeças, maquinário industrial e metais básicos estavam entre os piores. Os volumes da Northbound Stock Connect foram baixos, pois os investidores estrangeiros compraram US$ 625 milhões em ações da China Continental, com as ações de valor de Xangai superando as ações de crescimento de Shenzhen. O CNY ganhou 0.02% contra o dólar americano fechando em 6.97, os títulos do Tesouro ficaram estáveis ​​e o cobre caiu -0.83%.

Rastreador de mobilidade da cidade principal

Continuamos vendo a atividade cair à medida que a covid se espalha pela China.

Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 6.97 contra 6.97 ontem
• CNY por EUR 7.40 contra 7.40 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.88%, contra 2.88% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.04% versus 3.03% ontem
• Preço do cobre -0.83%